5月9日晚间，A股上市公司金证股份发(fā)布的一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示(shì)，金(jīn)证股份正在(zài)筹划发(fā)行股份(fèn)及(jí)支付(fù)现金购买上海文(wén)华(huá)财经(jīng)资讯股份有限(xiàn)公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套(tào)资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财(cái)经系头部期货软件(jiàn)商(shāng)。公开资(zī)料显示，截(jié)至2021年年(n中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单ián)末，文华(huá)财经与国内(nèi)139家(jiā)期货公司合作，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年(nián)12月，文华财(cái)经PC端交易软(ruǎn)件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单移动端(duān)随身行软件的(de)月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华财经的第一(yī)次(cì)IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文(wén)华财经(jīng)首次报送创(chuàng)业(yè)板IPO申请(qǐng)资料(liào)。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经(jīng)再次递(dì)交招股书(shū)，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件，深交所决(jué)定(dìng)终止对其首次公开发行股票并在创业板上市(shì)的审(shěn)核。文华(huá)财经(jīng)第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)昨晚发布的公告(gào)显示，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交易意向方接洽，初(chū)步确(què)定(dìng)的交易对(duì)方包括尚守哲、大连(lián)经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富新兴产业投(tóu)资(zī)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投资(zī)管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资(zī)管(guǎn)理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对(duì)方合计(jì)持有(yǒu)标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表示，根据《上市公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交(jiāo)易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订(dìng)）》等(děng)相关规(guī)定，本次交易前(qián)，交易对(duì)方(fāng)与公司不存在关联(lián)关系。本次交易(yì)完成后，交(jiāo)易对方(fāng)尚守(shǒu)哲持有公司(sī)的股份比例预计将超过(guò)5％，本次交(jiāo)易(yì)预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易(yì)前，公司无(wú)控股股东、实(shí)际控制(zhì)人；本次交易(yì)完成后，公司(sī)第一大股(gǔ)东不会发生变(biàn)化，且不存在实(shí)际支配公司股(gǔ)份(fèn)表决权(quán)超过30％的股东，公司仍将无(wú)控股股东、实(shí)际控(kòng)制人(rén)，预(yù)计不(bù)构(gòu)成公(gōng)司重大资产重组。

　　文(wén)华(huá)财经注册资(zī)本4000万元，实(shí)际控(kòng)制(zhì)人为(wèi)该公司董事(shì)长兼(jiān)总经(jīng)理尚守(shǒu)哲。根据文华(huá)财经此前(qián)披露(lù)的(de)招(zhāo)股书(shū)，截至(zhì)2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一(yī)和(hé)上海(hǎi)经一(yī)分别(bié)控(kòng)制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对(duì)文(wén)华(huá)财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望(wàng)提(tí)升(shēng)

　　作(zuò)为(wèi)金融科技全领域服(fú)务商(shāng)，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行(xíng)、期货(huò)、信托(tuō)、交易所、监(jiān)管机(jī)构(gòu)等行业客户(hù)提供全技术栈、全产品线解决(jué)方案(àn)，同时(shí)与(yǔ)政(zhèng)府机关、互联网(wǎng)公司(sī)合(hé)作(zuò)开展包括智慧(huì)城市在内的数(shù)字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年一(yī)季报显示(shì)，报告期内，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司(sī)股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份证(zhèng)券经纪业务(wù)软(ruǎn)件收入较上年同期略(lüè)有增长(zhǎng)，资(zī)管机构软(ruǎn)件收入(rù)基本持平。报中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单(bào)告期内，数字(zì)经济业(yè)务因验收的(de)大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致(zhì)业务毛利率及(jí)利润下降。报告期内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企(qǐ)业投(tóu)资收益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报(bào)告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金(jīn)融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实现(xiàn)营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增长主要得益于(yú)两(liǎng)方面的因(yīn)素：一是公司(sī)在证券市场行业占有率基础稳定，核心产品需(xū)求刚(gāng)性，公司加快产品新一代(dài)产品布局、积极(jí)推进项目上线(xiàn)验(yàn)收。二是在(zài)资管领域加强(qiáng)了资(zī)管IT业务发展力度，在多个核心产品和技(jì)术(shù)上(shàng)形成(chéng)领先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非金融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要(yào)包括数(shù)字经(jīng)济业务、IT设备分(fēn)销(xiāo)业务(wù)及科技(jì)园租(zū)赁业务。金证(zhèng)股(gǔ)份解释称，非金融(róng)行业的(de)收入(rù)下降，主要由于公(gōng)司在数字经济业务上，不同(tóng)程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计(jì)等存(cún)在(zài)滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金(jīn)融科技业务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业收(shōu)入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证(zhèng)股份均(jūn)远高于(yú)文华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份(fèn)，无疑是一块优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业(yè)内人士认为(wèi)，如果(guǒ)本(běn)次交易得以顺利实(shí)施，对于金证股(gǔ)份而(ér)言，文华财(cái)经的优质资产注入后，其(qí)盈利(lì)能力将进一(yī)步提(tí)升；对于文华财经而(ér)言，多(duō)年(nián)谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，在(zài)昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份(fèn)并未披露具体的交易细节，例(lì)如交易对价等。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方(fāng)就本次(cì)交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司(sī)拟向主(zhǔ)要交(jiāo)易(yì)对方发行股份(fèn)及支付(fù)现金(jīn)的方式购买(mǎi)其(qí)持(chí)有(yǒu)的文华财(cái)经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上述(shù)《意向协(xié)议书(shū)》仅为交易各方(fāng)关于本次(cì)交(jiāo)易的(de)初步合(hé)作意向(xiàng)，交易各方在本(běn)次(cì)交(jiāo)易中的具体(tǐ)权利义务以及各项(xiàng)安排以交易各方最终签署的正式交易协议(yì)为准。

　　金证(zhèng)股份还进(jìn)行了风险(xiǎn)提(tí)示：截至目前，本次(cì)交易(yì)仍处于(yú)筹(chóu)划(huà)阶段，交易双方尚未签署正式的交易(yì)协(xié)议，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经有(yǒu)权监(jiān)管(guǎn)机构批准后方(fāng)可正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不(bù)确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金(jīn)证股份股价步(bù)入上升通道。截至5月9日(rì)收(shōu)盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年(nián)内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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