财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明(míng)确(què)主线，今(jīn)年(nián)接下来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记(jì)者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报(bào)的披露(lù)，炒(chǎo)作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股(gǔ)跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人(rén)工智能行情(qíng)开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策(cè)及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)，目(mù)前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性(xìng)可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来(lái)了基(jī)本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等(děng)产(chǎn)业趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出(chū)现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的(de)“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以来(lái)，成为市(shì)场最热(rè)主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达(dá)到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调(diào)仓至高位(wèi)后，A我国最穷的5个城市，哪一个省最穷I板块在(zài)4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这(zhè)是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　W我国最穷的5个城市，哪一个省最穷ind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证我国最穷的5个城市，哪一个省最穷沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能延续(xù)周(zhōu)一的(de)强势。从多家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是(shì)从基(jī)本(běn)面、还(hái)是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时(shí)刻(kè)已(yǐ)经(jīng)过去(qù)。新(xīn)能源(yuán)产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月(yuè)的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排名靠前的(de)均(jūn)为(wèi)重(zhòng)仓新(xīn)能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首(shǒu)尾(wěi)基(jī)金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市(shì)场很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体(tǐ)观点是(shì)大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是(shì)一(yī)个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季(jì)报定(dìng)价(jià)，短期市场的(de)核(hé)心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是(shì)不争的(de)事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短期(qī)可能(néng)的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要(yào)高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币(bì)政策依(yī)然延续(xù)前期稳(wěn)健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割(gē)日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的(de)起(qǐ)伏可能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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