五(wǔ)一节前(qián)最后一(yī)个交易日A股走(zǒu)势如虹，明日开(kāi)始，A股将正式步(bù)入5月行情，五一期(qī)间欧(ōu)美股(gǔ)指普跌，港股表现疲软，节(jié)后A股能否再次彰显韧性备受(shòu)投资(zī)者期待。

　　中金公司在(zài)昨日(rì)发(fā)布的研报(bào)中指出，A股节(jié)后(hòu)两(liǎng)个交易日虽受节假期间的(de)事件性因素(sù)影(yǐng)响可(kě)能有所波动，但对后市(shì)整(zhěng)体表现不用(yòng)过于谨慎，当前位置(zhì)市场(chǎng)机会(huì)仍大(dà)于风(fēng)险。中(zhōng)金(jīn)公司(sī)给(gěi)出了三点(diǎn)理由：

　　1华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗yle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗、经济(jì)复苏势(shì)头尚不稳固，政策有望延续稳中求进基调。

　　2、上市公司业绩低迷期已过(guò)。

　　3、海外风(fēng)险需要密切关注，如若(ruò)应对得(dé)当，对A股影(yǐng)响可能有限。

　　同为国(guó)内头部研究机构的中(zhōng)信证券也表(biǎo)达了对市场的乐观看(kàn)法(fǎ)，中信证券在昨(zuó)日发布的研报中指出，A股(gǔ)仍处于今(jīn)年(nián)第二个关键做多窗(chuāng)口，并建议布局业绩驱动(dòng)的(de)五月行情(qíng)。

　　“4月A股经(jīng)历了AI主(zhǔ)题行情诱发的(de)过度博弈和心态(tài)失衡，市场大幅(fú)动荡。进(jìn)入5月，国内的经济、政策和外部(bù)环境相比4月继续不(bù)断改善，投资者对经(jīng)济的预期将在微观体(tǐ)验(yàn)、宏观(guān)数据、A股业绩(jì)三个(gè)层面(miàn)实现统(tǒng)一(yī)，投资者心态也(yě)将逐步从短暂失衡(héng)趋向平稳，市(shì)场依(yī)然(rán)处于(yú)全年第二个关键做多窗口，财(cái)报季(jì)结束后，市场(chǎng)将步入业绩驱动的行情阶段，配置(zhì)思(sī)路上建议坚持高切(qiè)低，关注上半年景(jǐng)气(qì)持续改善的品种(zhǒng)。”中信证券在昨日的(de)研报中这样写(xiě)到(dào)。

　　配(pèi)置上，中信证(zhèng)券建议紧扣(kòu)业(yè)绩主线，重点布(bù)局医药(yào)、数(shù)字经济和“一带一(yī)路”板块中有(yǒu)业绩(jì)亮点的品(pǐn)种，以及(jí)其他板(bǎn)块(kuài)中一季度业绩(jì)明显(xiǎn)改善(shàn)，且在(zài)二季度有望(wàng)持续的(de)细(xì)分行业。

　　相较(jiào)于中金(jīn)及中信，兴(xīng)业证(zhèng)券对行(xíng)情的展望则(zé)别具一格(gé)。兴业证券通过梳理(lǐ)近十年来的数据发(fā)现，五一(yī)节后市场上涨概率较节前明显提升。以(yǐ)万得全A指数(shù)为代(dài)表，节前1周(zhōu)、1个月指数大多震荡调整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而节后1周、1个月上涨概(gài)率则大(dà)幅上升至38.5％、46.2％。

　　兴业证券在研报中还提到，分(fēn)行业(yè)看，五一节后1周国防(fáng)军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算(suàn)机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较(jiào)高(gāo)，而节后1个月食品(pǐn)饮料（76.9％）、医药生物(wù)（69.2％）、家(jiā)用电器(qì)（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率(lǜ)较(jiào)高，食品(pǐn)饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药(yào)生物（2.9％）平均(jūn)涨幅居前。

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