今(jīn)年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明(míng)显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于(yú)经营不善或违(wéi)规，已有多(duō)家基(jī)金(jīn)销售机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金公司(sī)与基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募(mù)密集(jí)终止与基(jī)金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金(jīn)、平(píng)安基金，以及(jí)海富通基(jī)金停止了与浦领基(jī)金的(de)基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富(fù)基金销售(shòu)有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代(dài)理销售公司旗(qí)下(xià)所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称(chēng)，与(yǔ)方(fāng)德(dé)保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理公司旗(qí)一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤下(xià)所有公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等(děng)基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回(huí)业务(wù)，直至所有客(kè)户赎回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上银(yín)基金也终止了与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作，上银基(jī)金则(zé)于(yú)2月终止与该机(jī)构(gòu)的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计(jì)7家独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了(le)合计17家独立基金销售机(jī)构的(de)代销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基(jī)金(jīn)公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立(lì)基金销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除(chú)合作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会(huì)和基(jī)金(jīn)代销机构解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基(jī)金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前述(shù)被解约(yuē)的基(jī)金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随(suí)着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多(duō)及(jí)监(jiān)管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公(gōng)司对于代(dài)销机构的选择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在(zài)高质(zhì)量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实(shí)现降(jiàng)本(běn)增效的一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司(sī)内(nèi)部人(rén)员表示，基金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司(sī)整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变。

　　“一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤实际上，前(qián)两年就(jiù)这(zhè)样终止过(guò)一(yī)轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益(yì)市(shì)场低迷，基金销售困(kùn)难也加速(sù)了(le)对尾(wěi)部销售机(jī)构的(de)淘汰。“上太(tài)多(duō)销售(shòu)合作机(jī)构，没(méi)有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售(shòu)能力(lì)较(jiào)弱(ruò)，且又(yòu)受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会(huì)很果(guǒ)断(duàn)地解除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构的合作是市(shì)场化(huà)的，要考虑维护(hù)成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自(zì)身的发展状况有选(xuǎn)择(zé)的(de)与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠道负责人(rén)透露，其(qí)所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一(yī)套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)、机构成立时(shí)间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合作等(děng)都是考核(hé)的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要(yào)对接(jiē)系(xì)统，每年(nián)要(yào)付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金公司(sī)希望能(néng)有销售(shòu)能力强的机构合(hé)作，头部(bù)代销机构(gòu)也会对(duì)基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研(yán)究人士称，目前基金代销(xiāo)的(de)机构主要分为银行、第三方基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅(shàn)长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对(duì)权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要(yào)还是(shì)在银行渠道和(hé)头(tóu)部互联网(wǎng)公司(sī)，券商(shāng)作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不容忽视(shì)的力(lì)量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销售增长最为(wèi)明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势(shì)更为突出(chū)。截至(zhì)今年一季度(dù)末(mò)，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排(pái)在(zài)末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明(míng)显(xiǎn)，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代(dài)销基金(jīn)数量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构在(zài)行(xíng)业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售业务许可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构监督管(guǎn)理办(bàn)法(fǎ)》等(děng)有(yǒu)关(guān)规定(dìng)，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是目前第(dì)一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基(jī)金代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势(shì)下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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