财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财(cái)联社记者从业内获悉，近期(qī)监管部门(mén)正陆(lù)续召集相(xiāng)关保(bǎo)险(xiǎn)公司开(kāi)会，主要内容是进行窗口指导(dǎo)，要(yào)求(qiú)寿险公司调整新(xīn)开发产品的定价(jià)利(lì)率，控乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗(kòng)制利差损，要求新开(kāi)发产品的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场有效(xiào)，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节在先(xiān)，控制(zhì)节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监管部门陆(lù)续召(zhào)集(jí)了多家寿险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要(yào)求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要求(qiú)险(xiǎn)企新(xīn)开发(fā)产品的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市(shì)场有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体(tǐ)调节(jié)在先(xiān)，控(kòng)制(zhì)节奏，实(shí)现软着(zhe)陆(lù)。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管召集险企进行调研(yán)会的后(hòu)续。3月21日财联社记者曾报道(dào)，为引导人身险业(yè)降低负债成本，加强行业负债质(zhì)量管理，银(yín)保(bǎo)监会人身险部组织保险行(xíng)业(yè)协会以及多家保险公司开展调研。将重点调(diào)研普通险预定(dìng)利率分(fēn)布(bù)、分红险预(yù)定利率和(hé)分红水平等公司负债成(chéng)本情(qíng)况，以(yǐ)及(jí)降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利率对(duì)公司(sī)和行业(yè)的影(yǐng)响(xiǎng)，包括(kuò)对(duì)新产品定价、存(cún)量业务退保、销(xiāo)售行(xíng)为、市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争分析变化等的影响。<乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗/p>

　　随(suí)后(hòu)据报(bào)道(dào)，监管(guǎn)在北京、南京(jīng)、武汉三地召开(kāi)座(zuò)谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人(rén)寿等；南京参会的保险公司(sī)有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保(bǎo)险公(gōng)司(sī)有(yǒu)合(hé)众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位总(zǒng)精算师表示，各险(xiǎn)企(qǐ)基本就(jiù)降低责(zé)任准备(bèi)金评估利率(lǜ)达成共(gòng)识，有公司建议(yì)分(fēn)阶段调整(zhěng)，比如普通型长期年金的责任(rèn)准备金(jīn)评估利率(lǜ)目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的调整方案还(hái)有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有保险公司业(yè)内人士对财联社记者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的(de)产品了”。也有(yǒu)业(yè)内人士对财联社(s乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗hè)记(jì)者表示(shì)，此次主(zhǔ)要涉(shè)及(jí)新(xīn)开(kāi)发(fā)产(chǎn)品的定价利率，以往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利(lì)率避免利差损(sǔn)风险

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示，我国险企资产(chǎn)配置风格稳健，债券投资(zī)比(bǐ)例稳步提升(shēng)，其他资产以非标资产为(wèi)主、投资(zī)比例持续回落，股票(piào)和(hé)基金(jīn)投资比例基本稳定。2018年以来(lái)，主要(yào)券种长端(duān)利率中(zhōng)枢下行，长(zhǎng)久期债(zhài)券和(hé)优质(zhì)非(fēi)标(biāo)资产供给(gěi)有(yǒu)限，保险固收类资产配置面临(lín)挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权益市场波动(dòng)率(lǜ)较大、对投资收益率影响较大。近年监管按产品类型调整评估利率、防范化(huà)解利差损风险。2023年3月银(yín)保监(jiān)会召开(kāi)座谈(tán)会，各险企已(yǐ)就(jiù)降低责(zé)任准备金评估利(lì)率达成共(gòng)识。

　　东吴证券非银(yín)团队此前曾表示(shì)，短(duǎn)期来看(kàn)，引导降低负(fù)债成本将大(dà)幅刺(cì)激产(chǎn)品销售，老产品停售炒作(zuò)难(nán)以避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟随评估(gū)利率下行(xíng)，保险(xiǎn)公司分红险占(zhàn)比提(tí)升，有望缓解(jiě)人身险公司刚性(xìng)负债成(chéng)本压力，寿险产(chǎn)品本身保本属性有望进一(yī)步强化。

　　实际上(shàng)，监管(guǎn)历史上有过多次调整评估利(lì)率(lǜ)的行(xíng)动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公(gōng)司为(wèi)了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差(chà)损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调整寿险(xiǎn)保单预(yù)定利率的紧急通知》，全面叫停(tíng)高预(yù)定利率产品，强制寿险公(gōng)司将寿险保单的(de)预定利率调(diào)整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全球市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本(běn)在(zài)20世纪90年代末都曾(céng)面临(lín)利差损(sǔn)风险。1970年左右，美(měi)国(guó)寿(shòu)险业竞(jìng)争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险企(qǐ)销(xiāo)售大量高负债成本、低利(lì)润产品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美国审(shěn)计总署(shǔ)统(tǒng)计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系险企(qǐ)销(xiāo)售大量(liàng)对利率敏(mǐn)感的(de)低(dī)利润产品(pǐn)；同时市场压力(lì)致(zhì)使投资(zī)端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考(kǎo)海(hǎi)外，低利(lì)率环境下(xià)，负(fù)债(zhài)端主要通过调整寿险(xiǎn)产品(pǐn)结构、下(xià)调预定(dìng)利率的(de)方式来避(bì)免利差损(sǔn)风险。近年来，我国长(zhǎng)端利率地位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差损风险、险(xiǎn)企利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过发布产品(pǐn)负面清单、下(xià)调演示(shì)利(lì)率、分产品调(diào)整评(píng)估利率等降低负债端成本。

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