AI板块(kuài)成为2023年最火爆的板块，吸引人(rén)全(quán)市场的目光。

　　随之(zhī)而来的(de)是，不(bù)仅不少上市公司宣布试(shì)水人(rén)工智能、基金经理开始布(bù)局AI概念，也有基金公司(sī)尝试以(yǐ)AI试水(shuǐ)投资者(zhě)关系管理，更有基金经理尝试(shì)用(yòng)AI撰写季报！

　　引起市(shì)场关注(zhù)的是，此次(cì)公募基(jī)金2023年一季度报中，无论是成长派、还(hái)是价值派，众多基金经(jīng)理均谈及对(duì)AI投资(zī)机遇。各(gè)大派别基金经理均认可AI所带来(lái)的颠(diān)覆性影响(xiǎng)，并看好其中长期投资价值(zhí)，但是对于(yú)短期人工(gōng)智能极致(zhì)行情演绎下，也有基金经理对AI保留(l寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月iú)了一份清醒。

　　基金经理(lǐ)试(shì)水

　　部(bù)分季(jì)报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公(gōng)布2023年(nián)一季报(bào)，引(yǐn)人关注的是(shì)，季报中部分内容使用(yòng)了AI撰(zhuàn)写。

　　季(jì)报中明确写道，这段AI生(shēng)成(chéng)的内容阐述了人工智能(néng)对各个行业(yè)的改变，比(bǐ)如医疗、教育、工业生产、环(huán)境(jìng)保(bǎo)护和可持续发(fā)展(zhǎn)，以及新能源开发和利用等(děng)领域。文中表示，人工智能领(lǐng)域(yù)的(de)快速发展(zhǎn)为(wèi)全球(qiú)带(dài)来无数机遇和(hé)挑战，将极大地影响我们的生活方(fāng)式和社会发展，为确保AI技术的健康、可持续发展，需要建立完(wán)善的法律法规和伦理(lǐ)准则，以保护(hù)个人隐私、确保(bǎo)数(shù)据(jù)安全并防止滥用。在应(yīng)对挑战的同时(shí)，也应抓住人工智能(néng)带来的机遇，共同(tóng)推动(dòng)这(zhè)一领域的创新和发(fā)展。

　　嘉(jiā)实文体娱乐基金经理王贵重在季(jì)报中也明确表示，产业(yè)方(fāng)向(xiàng)上，我(wǒ)们坚定的(de)看好人工智能对各个行业的改变。他还专门谈及，一季度进行了一(yī)定比例的(de)调仓(cāng)，方向上主要是受益于(yú)人工智能的计算机和(hé)传媒互联网行业(yè)。数字化(huà)的核心逻辑是提(tí)高效率，而高质量发展的(de)核心(xīn)在于效(xiào)率的(de)提升。

　　在谈到具体TMT行业的观点时，他(tā)针对半导体、数字化、互(hù)联网平台等提出自己想法。说到(dào)数字(zì)化(huà)时，表示其本(běn)质是(shì)利用技术的手段，提升组织信息计算(suàn)、存储、传播的效率(lǜ)，这是一个长期向(xiàng)上的类消费(fèi)行业，在美国是一(yī)个和(hé)互联网行业(yè)一(yī)样大规模的产(chǎn)业。在中国，依然处于产业(yè)的早期，但(dàn)是我们(men)可以看(kàn)到(dào)疫(yì)情背景下，大(dà)家越来越意识(shí)到数字化(huà)的重(zhòng)要(yào)性。而此(cǐ)轮数字化将会和人工智能(néng)深度融合，也会给中(zhōng)国公司带来(lái)发(fā)展的机会。目前整个板块(kuài)的估(gū)值都到(dào)了历史最低的水平。

　　此次是基金经理首次利用(yòng)人工智能(néng)完成(chéng)季报，也显示出人工智能确(què)实开始方方(fāng)面面开(kāi)始(shǐ)影响(xiǎng)我们的生活、工作(zuò)等，是一个历史性(xìng)大浪潮。此前，也有基金公(gōng)司积极拥抱AI，如鹏华基金投资者教育(yù)基地宣布成为百度文心一言首批(pī)生态(tài)合作伙伴，鹏华基金投教基地(dì)也(yě)将(jiāng)通过(guò)百度智能云接(jiē)入文(wén)心一(yī)言能(néng)力，致力(lì)于(yú)创新投资者关系管(guǎn)理新模式，提升客户(hù)投(tóu)资体验(yàn)感。

　　价值(zhí)派(pài)、成长派

　　都积极布局AI领(lǐng)域

　　随着人工智能成为(wèi)一季度(dù)市场热点，不少基金经理选(xuǎn)择(zé)了积极参与布局(jú)，其中，除(chú)了科技成长派基(jī)金经理，也(yě)不乏价值投(tóu)资派基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)。

　　从上述嘉实文体娱乐一季报可以看出，该(gāi)基金一季度(dù)进行了一定比例的(de)调(diào)仓，方向上主要是受益于人工智能的计(jì)算机和(hé)传媒互联(lián)网行(xíng)业。前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中，除了海康威视、金(jīn)山办(bàn)公(gōng)，其(qí)余(yú)神(shén)州泰岳、吉(jí)比特等8只个股(gǔ)均为一季度新进。

　　嘉实文体娱乐(lè)一季报前十大重仓股

　　嘉实(shí)大科技研究总监、嘉实文(wén)体娱乐基金经(jīng)理王贵重表(biǎo)示，产业(yè)方向(xiàng)上，坚定看(kàn)好人工智能对各个行业的改变(biàn)。

　　“我们长期聚焦的三(sān)大需求就是能(néng)源、信息、生命。从而衍生出(chū)看好的5大方(fāng)向，半(bàn)导(dǎo)体、数字化(huà)、新能源、互联(lián)网平台、创(chuàng)新药。我们(men)认(rèn)为(wèi)，各个细分行业的beta收(shōu)敛之后，竞(jìng)争(zhēng)力会重(zhòng)新成(chéng)为最重要的增(zēng)长要素。另外，我(wǒ)们依然旗帜鲜明的看好港股的机会，特(tè)别(bié)是软件(jiàn)和互(hù)联网领域的机(jī)会(huì)。”王贵(guì)重表示。

　　实际上(shàng)，除了王(wáng)贵重，在嘉实(shí)基金科技成长团队中(zhōng)，有不(bù)少基金(jīn)经(jīng)理明确看(kàn)好人(rén)工智能带来的(de)投资机(jī)遇(yù)。

　　比如，嘉(jiā)实成长增(zēng)强(qiáng)基金经理陈涛(tāo)在去年下半年开始增持软件(jiàn)，当时基(jī)本处于估值、机构(gòu)持仓的历史底部的(de)位置。他认为，行业在信创、数字化、智能(néng)化等长期需求刺激下(xià)将迎来3年以上的(de)景气周期，也是为(wèi)数不多(duō)处(chù)于成(chéng)长前期、对标(biāo)国际也还(hái)有(yǒu)巨大成长空(kōng)间的板(bǎn)块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮科(kē)技创新周期的序幕，带来以十年为维度的产业变革机会，同时(shí)配合2023年一(yī)季度(dù)的复苏和业绩(jì)修(xiū)复，以软件计算机为代表(biǎo)的科(kē)技板块(kuài)内会持续有个股投资机会。”李(lǐ)涛表示。

　　此外，嘉实(shí)股票投研CIO、嘉实新能源新(xīn)材(cái)料基金(jīn)经理姚志鹏(péng)等也表示，未来，毫(háo)无(wú)疑问人(rén)工智能和可再生能源将构成未来社会的基石。在当下(xià)，随着经济的企稳和新人工智能浪潮的(de)进入，未(wèi)来(lái)新(xīn)的(de)产业机会将进入新一轮(lún)的爆发期。

　　谢(xiè)治宇也是积极的一派。他在一季(jì)报(bào)中表(biǎo)示，随着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的“中特估(gū)”、半导体(tǐ)等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　一(yī)季度，他所管理的(de)基金(jīn)维持了较高仓(cāng)位，对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。海康威(wēi)视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份新入兴(xīng)全合(hé)润前(qián)十(shí)大(dà)重仓股名(míng)单，立讯(xùn)精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果(guǒ)超(chāo)媒、普洛药业退出(chū)。其中，澜(lán)起科技、中际旭创，是2022年年末的(de)0持仓，直接买到了十大(dà)重仓(cāng)股。兴(xīng)全合宜的(de)重(zhòng)仓股上(shàng)，也体(tǐ)现了(le)对(duì)人(rén)工智能相关产业链的挖掘。澜起科技、晶晨股份进入十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　兴全合(hé)润一季(jì)报前十大重仓股(gǔ)

　　莫海(hǎi)波的万家品质生活在一(yī)季度也进(jìn)行了(le)调仓换股，提高TMT行业结(jié)构占比，减持地产、军工比例，目前(qián)主要持(chí)仓TMT、农林牧(mù)渔、军工为前三(sān)大持仓，产品(pǐn)总仓位90％以(yǐ)上。

　　具(jù)体来看，科大讯飞、三六零、金山办(bàn)公、中科曙(shǔ)光等(děng)4个TMT股票进入前十(shí)大重(zhòng)仓股之列，招(zhāo)商蛇(shé)口(kǒu)、保利发展退出(chū)十大重仓股。

　　兴全(quán)合润一季报前十大重(zhòng)仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海波表(biǎo)示，主要(yào)是(shì)基于对未来2年数字经济的看(kàn)好。随着人口老龄化与经济发(fā)展模式(shì)转(zhuǎn)变(biàn)，数(shù)据成为新的生产(chǎn)要素，高质量发(fā)展(zhǎn)的核(hé)心在于全要素生产(chǎn)率(lǜ)的提升，充分利用好云(yún)计(jì)算、大数据、人(rén)工智(zhì)能(néng)等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产(chǎn)业逻辑，通过信息技术全方(fāng)位赋能(néng)传统行(xíng)业，从生(shēng)产和服(fú)务端(duān)全面提升(shēng)效率(lǜ)。

　　“数字经济涵盖底层的通信网络、算力、算法，以及(jí)多(duō)样(yàng)化的行业应用等(děng)，这是一个系统性工程，产(chǎn)业(yè)空间(jiān)较大、持续时间较(jiào)长，是未来具有成长性(xìng)的(de)行业之(zhī)一(yī)。”莫(mò)海波表示。

　　此外，建信基(jī)金权(quán)益(yì)投资部总经理(lǐ)陶灿(càn)管理的基金也重点布局了TMT或(huò)人工智(zhì)能相关板块。比如，建信智能生活在(zài)一(yī)季度继(jì)续调整了行(xíng)业配置，降低了制造业(yè)、大金融地(dì)产行业的配置，增加了消费、TMT 板块的配置，特别是重(zhòng)点布局了人(rén)工(gōng)智能(néng)技术创(chuàng)新带来的相关产(chǎn)业趋势机会。

　　保(bǎo)留一份(fèn)清醒

　　分(fēn)歧(qí)声音开始显现寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月>

　　不(bù)过，在人工智能极致(zhì)行(xíng)情(qíng)演绎下，也(yě)有基金经理(lǐ)对(duì)AI保留了一份(fèn)清(qīng)醒(xǐng)。

　　泓德臻(zhēn)远回报基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)秦毅虽然在一季报(bào)中表(biǎo)达了对人工(gōng)智能的(de)重视，但(dàn)一季度(dù)并未加入对于AI领(lǐng)域的布局阵营。

　　他表示，过去一个季(jì)度中，以TMT为代表的科技板(bǎn)块(kuài)走出了轰轰烈烈的行情(qíng)，以ChatGPT为(wèi)代(dài)表的(de)人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型(xíng)路(lù)线的成功，这一(yī)成功比之(zhī)前几次(cì)的如AlphaGo等更具(jù)现实意义，因为本次的人(rén)工智能的应用领域(yù)得到(dào)了(le)极大的拓展，模(mó)型具备了(le)强大(dà)的通用性。这属于科技史上(shàng)的一次重大创新，未来多个行业将极大(dà)受(shòu)益于这一技术的应(yīng)用和普及。未来我们(men)应该更加重视这一领(lǐng)域的(de)研究和投(tóu)资(zī)。

　　泓(hóng)德臻远回报(bào)一季(jì)度前十大重仓(cāng)股

　　坚持低(dī)估值价(jià)值(zhí)投资理念的丘(qiū)栋荣在(zài)一季报中(zhōng)也提到了对AI的(de)看好，但他的基金持仓(cāng)中也鲜少见到对相关板块的布局(jú)。他表(biǎo)示，除复合(hé)国家安全自主可控和(hé)产业趋(qū)势外，今(jīn)年市场(chǎng)高度关注的以ChatGPT为代(dài)表的大模型(xíng)技术，有望开(kāi)启新一轮的科技创新周(zhōu)期，深入和广泛应用，将对(duì)IT产业产生(shēng)更大、更持久的需(xū)求拉动，因(yīn)此，计算机、电子等(děng)偏成(chéng)长(zhǎng)行业的部分成长(zhǎng)股是(shì)未来(lái)关注的(de)方向之一。

　　中庚(gēng)价值领航(háng)一季度前十大重(zhòng)仓股(gǔ):

　　嘉(jiā)实品质发现基金经理(lǐ)蔡丞(chéng)丰表(biǎo)示，他注意(yì)到(dào)市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了(le)新能源板块的非理(lǐ)性行为(wèi)，就如同去年三季度(dù)半导(dǎo)体及(jí)医药板块的(de)抛售，反(fǎn)而造(zào)就了难得的机(jī)会。“我们这时反而应该(gāi)加大对能源(yuán)板块机(jī)会的挖掘(jué)。”

　　嘉实优势成长(zhǎng)基金(jīn)经(jīng)理孟夏虽然也认为(wèi)，AI是不亚于互联网(wǎng)级别的技术要素革(gé)命，或(huò)许我们已经站在新一(yī)轮科(kē)技(jì)浪潮(cháo)带来的全球繁荣(róng)的开端。作为成长投(tóu)资者，会积极学习和拥抱(bào)，非常庆(qìng)幸有生(shēng)之(zhī)年能看到AGI通(tōng)用人工智能的(de)雏形(xíng)。但她同时表示，也会努力在火热(rè)的行情面前(qián)保留一份清醒，大胆假设、小心(xīn)求证，仔细(xì)甄别真正能够兑(duì)现长期业(yè)绩(jì)的投资机(jī)会。

　　李晓星的看法也(yě)颇为谨慎(shèn)，他(tā)表示，AI产业的发展不(bù)会一蹴而就，中间(jiān)也必然会(huì)有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等(děng)潜在(zài)风险，可能造成板块后续波(bō)动。正因为此，他在(zài)去年(nián)三四(sì)季度布局了不少人工智能(néng)相关的(de)标的，在一季度对TMT板块(kuài)有所减仓，现在的配置大概率(lǜ)少于市场平均水平(píng)。

　　“目(mù)前TMT板块的交易占比已经超过了(le)40％。当然市场中(zhōng)有不少声音说这次(cì)不一样，交(jiāo)易占比(bǐ)创(chuàng)新高代(dài)表了(le)主线行情的确立，但我(wǒ)们还是(shì)认为太阳底下没有新(xīn)鲜事，过(guò)度的热(rè)情在某(mǒu)个阶段总会消退。”李晓星在银华心(xīn)怡一季报中表示。

　　“一季度的市(shì)场走势再次佐(zuǒ)证(zhèng)了(le)一个道理，即市(shì)场是难(nán)以预测的(de)。迄今为止，表现最(zuì)好的是AI相关板块(kuài)，这在今年初是想(xiǎng)象不到的。就好比(bǐ)去年初(chū)我们想象不到俄乌(wū)冲突，和后(hòu)来(lái)的疫情。”中泰(tài)资管(guǎn)基金经(jīng)理姜(jiāng)诚也在一季报中表示。

　　姜诚(chéng)认为，AI或许是科技发展进程(chéng)中最重要的事件之一，但要(yào)搞清楚它对投资有哪些影响却很难。利润(rùn)在产业链不(bù)同(tóng)环节之(zhī)间将如何分(fēn)配？市场当(dāng)前(qián)认为(wèi)的(de)受益(yì)环节是否(fǒu)能如愿受益？它的“智能”水平达到(dào)了什么(me)程度，以及渗透率(lǜ)将多快提升？都是很(hěn)容易让(ràng)人兴(xīng)奋、可细说起来又(yòu)让人不明就里(lǐ)的难题。谈(tán)资和(hé)投资之间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　在姜诚看(kàn)来(lái)，人工智能的(de)发展是一个(gè)长(zhǎng)期因素(sù)，我们(men)还没(méi)有足够的把(bǎ)握去(qù)捕捉到它(tā)带来的投资机会，但可以尽量回避它带来的(de)伤害。以尽可能低的(de)价格买尽可能好的资(zī)产，是我们的(de)投资目(mù)标。

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