财联社(shè)4月29日讯（编(biān)辑 笠晨）“一口牙(yá)县城一套房”、“一口(kǒu)牙一辆宝马车”……这些生活(huó)中经常听到(dào)的玩笑(xiào)话，透露出“种牙贵”让人(rén)望(wàng)而却步的无奈现(xiàn)实。近(jìn)日，北京、河北、浙江、四(sì)川等多地医保部门发布公告，于4月20日落实口(kǒu)腔种植医疗服(fú)务收费(fèi)、种植体集(jí)中带量采购、牙(yá)冠竞价挂网“三位一体”的综合治理措施，单颗(kē)种植(zhí)牙(yá)的价格降(jiàng)低一半左右。网(wǎng)友直呼(hū)：再也不用(yòng)担心“口(kǒu)腔(qiāng)刺客”了！

　　“我们(men)在临床工作(zuò)中，也看到不少患者延迟了种(zhǒng)牙计划(huà)，就在(zài)等集采政策落地(dì)。”中华口腔医(yī)学(xué)会(huì)种植专委(wěi)会常委满毅告诉南方周(zhōu)末(mò)记(jì)者，“集采后的种植(zhí)牙将为更(gèng)多患者减轻医疗负担，不(bù)再让患者(zhě)‘望牙兴(xīng)叹’”。根据国家医保局披露，本次集采汇聚全(quán)国近1.8万家医(yī)疗机构(gòu)的需求量(liàng)，达287万(wàn)套种植体系(xì)统，约占国(guó)内年种植牙数量（400万颗）的72％，预计每年可节约患者费用40亿元左(zuǒ)右。随着医疗服(fú)务价(jià)格相关规定出台，三级公立医院常(cháng)规种植牙医疗(liáo)服务价格(gé)为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行(xíng)病学(xué)调(diào)查结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存在(zài)牙缺失。新京报贝壳财经(jīng)记者(zhě)走访(fǎng)发现(xiàn)，多家北(běi)京民营连锁口(kǒu)腔机构在(zài)4月1日即开始了“集(jí)采价(jià)”的种植牙促销，价格已低至3000多元/颗，并表示“降价不降(jiàng)质”。此外(wài)，规范整合后的(de)山东(dōng)省口腔种(zhǒng)植医疗服务价格项目4月1日正式落地实施。当天(tiān)，“随着牙冠、种植体等集采价格落地执行，种植牙(yá)相(xiāng)关的咨询量、问(wèn)诊量、手术量都大(dà)幅(fú)增长(zhǎng)，其中手术数量比之前增加(jiā)80％-90％。”济(jì)南市口腔医(yī)院副院长(zhǎng)、副主任医师(shī)解建立(lì)说。

　　集采的靴子落地，种植牙行业是否会再度(dù)站上风口？“预(yù)计未来国内的(de)种植(zhí)牙数(shù)量(liàng)，有(yǒu)望从目(mù)前每年400万颗，增长到每年(nián)1000万(wàn)颗以上。”专(zhuān)家告诉南(nán)方周末记者，他认为这个目标(biāo)或许一年后(hòu)就能实(shí)现。而对于起步较晚(wǎn)的(de)国产种植牙耗材厂商而言，集采(cǎi)是压(yā)力也是机(jī)会(huì)。一位国产(chǎn)种植牙企业代表透露，尽管国产品(pǐn)牌产品拥(yōng)有一定的(de)价格优势，但销售份额占有率尚(shàng)不足10％，本次集采后(hòu)很难(nán)快速放量或实现“国产替代”。但(dàn)对(duì)于临床(chuáng)应用时间短、案(àn)例少(shǎo)的国产(chǎn)种植(zhí)牙来说，整个(gè)种植牙市场规模的(de)扩大，将有助于企业(yè)积累更多的临(lín)床应用(yòng)数据(jù)和案例，对(duì)未来长(zhǎng)期的应(yīng)用和(hé)研发会(huì)有(yǒu)一定帮(bāng)助。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采带(dài)动国内耗材需求(qiú)爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益于老龄化和支付能力提高，近年来种植牙需求呈现爆发式增(zēng)长。根(gēn)据(jù)牙(yá)博(bó)士招股说明书，2020年国内(nèi)种植(zhí)牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场规(guī)模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙(yá)产业链中包括上游设备和耗材企业：种植类如华西口腔科技中心等(děng)；修补类如正海生(shēng)物(wù)、奥精医疗等；设(shè)备(bèi)类(lèi)如口腔(qiāng)全景(jǐng)机和锥形束投照计算机重组断层影像设备的美亚光电等(děng)；数(shù)字软件类如3shape等，以(yǐ)及他们(men)的(de)上游陶瓷(cí)块厂(chǎng)商爱尔创（国瓷材料）等(děng)。中(zhōng)游为(wèi)器械(xiè)经销商(shāng)：松佰牙科等；下游为(wèi)口腔医疗(liáo)中国有多少万大军，中国多少万兵力机构如通策医疗、拜博口腔(qiāng)等。

　　浙商证(zhèng)券孙建等(děng)人在3月(yuè)20日发布的研报中表(biǎo)示，种植牙集(jí)采降价后，其渗透率有(yǒu)望得到快速提升，同(tóng)时加速国产口腔CBCT等检测设(shè)备(bèi)需求释(shì)放。中游设备美亚光电、朗视仪(yí)器是(shì)国产口腔CBCT设备龙头(tóu)。种植(zhí)牙渗透率提升，民(mín)营医(yī)院和诊(zhěn)所的设备(bèi)需求(qiú)弹性更(gèng)大，国产(chǎn)设备依托性价比优势聚(jù)焦民(mín)营市场。口腔(qiāng)CBCT上游核心零部件上市公司(sī)主要为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采(cǎi)“短兵相接” “牙(yá)茅”面临一(yī)场硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼银(yín)牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一直都(dōu)被投(tóu)资者(zhě)视为坡长雪厚的黄金(jīn)赛道，关于牙科的纯正(zhèng)上市公司(sī)只有通策(cè)医(yī)疗这一家。也(yě)正是因为如此(cǐ)，自通策医(yī)疗借壳上市以来，其(qí)便一直备受(shòu)资金(jīn)的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近(jìn)几年在资本市场走势一路下行，前年(nián)最风光的时(shí)候曾触(chù)顶(dǐng)1300亿元市值，而不到2年的时间内市(shì)值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报数据(jù)来看，种(zhǒng)植业(yè)务位列通策医(yī)疗五大业务(wù)板块增(zēng)速第一(yī)位。对通策医(yī)疗来说，种植牙(yá)业务(wù)是不可或缺的市场。业内人(rén)士透露(lù)，一旦种植牙耗材(cái)被集采，通(tōng)策医(yī)疗的(de)盈利能力很可能(néng)受影响(xiǎng)。面对(duì)激烈竞争(zhēng)的市场(chǎng)，大型口腔连锁机构失(shī)去了此前集团采购优势，与公立医院及其他民营口腔机构站在同一起(qǐ)跑线(xiàn)，大幅降价势(shì)在必行(xíng)，这也将影(yǐng)响种植牙(yá)最终(zhōng)利润率(lǜ)。

　　通策医疗(liáo)面(miàn)对的(de)最(zuì)大的问(wèn)题是，怎(zěn)么能(néng)把这些增量(liàng)转化为自己的(de)增量。竞争来自参(cān)与集采的1.8万家医疗(liáo)机构，其中有1.4万家民营医疗机构，占总数的80％。想要获得足(zú)够量(liàng)的种植牙，一要有覆(fù)盖面(miàn)足够广的(de)口腔机(jī)构(gòu)，二得有足够多的(de)医护人员(yuán)。“种植(zhí)牙(yá)放量(liàng)一直是其所期待的一件事。”3月23日，通策医疗董秘处的回复直截了(le)当。2022年通(tōng)策医疗发布的财报中(zhōng)提及——医护人才储(chǔ)备(bèi)，这也(yě)是其这(zhè)两年最重要的(de)战(zhàn)略(lüè)布局(jú)。

　　通策医疗在调(diào)研内容(róng)纪要(yào)中提到(dào)，宁(níng)口2022年(nián)上(shàng)半(bàn)年营收增长3％，净利润(rùn)下(xià)降是由于(yú)2022年新(xīn)增(zēng)了40名(míng)中国有多少万大军，中国多少万兵力医(yī)生储备，增加的(de)人力(lì)成(chéng)本影(yǐng)响(xiǎng)了900万元利润。通策医(yī)疗2022年(nián)三(sān)季度财报(bào)中提到(dào)，为“后(hòu)集采”时(shí)代准备，让(ràng)90％以上的专家都在支持蒲公(gōng)英医院快速发展，目标(biāo)是让蒲公英医院在最(zuì)短的时间成(chéng)为当地(dì)第一的口(kǒu)腔医院。值得注意(yì)的是，通策医疗的重(zhòng)磅项目“蒲公英计划”在(zài)2018年提出(chū)，被(bèi)公(gōng)司视(shì)为(wèi)“未来五年重要的发展计划”。而如(rú)今，目前来看，该计划仍处筹备或培育期，2022年上半(bàn)年蒲公英分院贡献收入1.71亿元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前三季(jì)度贡献收(shōu)入2.98亿元(yuán)，新增蒲公(gōng)英分院净(jìng)利(lì)率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，通策医(yī)疗董秘提到(dào)，这几(jǐ)年相(xiāng)关医生的(de)储备已(yǐ)经足够了，“（种植(zhí)牙）量再增长10倍也(yě)够”。“以价(jià)换量更容易形(xíng)成规模效应(yīng)。目前(qián)种植(zhí)牙渗透(tòu)率(lǜ)低，随着价格差异(yì)化定价，总量的(de)快(kuài)速增加仍(réng)有望形成(chéng)规模的较高增长。”这是(shì)通策医疗2022年底在(zài)机构(gòu)调研(yán)时的观点。一位长期关注消(xiāo)费医疗的行业人士(shì)分(fēn)析，通策医(yī)疗的(de)主(zhǔ)要市(shì)场仍在浙江，但(dàn)即使在浙江，面对接下来激烈的种植(zhí)牙市场(chǎng)，也(yě)没有绝(jué)对优势(shì)，“确(què)实是一场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有集采(cǎi)，未来种(zhǒng)植牙也会慢(màn)慢从一个高毛利业务变成低毛(máo)利业(yè)务。因(yīn)为这一部分对医生的技术要求并没有那么(me)高，主要靠的是设备定位、辅助(zhù)软件(jiàn)和三维建模。所有(yǒu)的口腔诊所(suǒ)都能做，没有那么深(shēn)的护城河，所以(yǐ)市场竞(jìng)争会比(bǐ)较激烈(liè)。”关(guān)注(zhù)口腔赛道(dào)的投资人说。

　　对于中国的民营口(kǒu)腔医院(yuàn)市场而言(yán)，集采消(xiāo)息(xī)和(hé)盈(yíng)利(lì)曲线(xiàn)下降关系(xì)也中国有多少万大军，中国多少万兵力不(bù)大。“其(qí)实(shí)在集采消息出来(lái)之前，民营口腔(qiāng)诊所(suǒ)就因为价格战的(de)原因，自己就把价格压下来了(le)。低于4500元的种植价格，在业内其实已经比(bǐ)比皆是。”口腔诊所从(cóng)业者如是说到。目前，很多(duō)民营口腔诊所面(miàn)临(lín)着巨(jù)大(dà)的经(jīng)营压力，面(miàn)对高昂(áng)的诊(zhěn)所(suǒ)房租、水电(diàn)以及人工费用等(děng)，其实利润(rùn)不算高。有医疗(liáo)投(tóu)资机(jī)构工作人员曾表示，目前80％的(de)民营(yíng)连锁(suǒ)口腔机(jī)构都处于亏(kuī)损状态。

　　▌天价(jià)种植牙神话破(pò)灭 牙(yá)科诊所或(huò)大(dà)批退出

　　有业(yè)内人士(shì)给予了一个乐观的预测，当集采降低价格后，原(yuán)本属(shǔ)于(yú)改善型医疗需求的种植(zhí)牙(yá)，将会成为百姓(xìng)们(men)的(de)基本需求——几(jǐ)十亿颗(kē)失牙的市场会打开。这几乎奠定了一个薄(báo)利多(duō)销的局面。但这并不是在所有(yǒu)牙科诊所(suǒ)都会(huì)发生的局面。当耗材价格下(xià)降后，牙医利益会(huì)受到直接冲(chōng)击。“在(zài)大部分诊所里，医生(shēng)收入是和耗材挂钩的(de)。这和骨科心脏(zàng)支架集(jí)采的影响类似，医生(shēng)的(de)工作量加(jiā)大不说(shuō)，收入会减少。”业内人(rén)士表示最担(dān)心的是到底能不能以价换量。如果(guǒ)薄利了(le)，但(dàn)最(zuì)终没有多销，经营可能难(nán)以(yǐ)为继(jì)。

　　牙(yá)科(kē)是医(yī)院(yuàn)所有(yǒu)科室中，最适合独立执业的。即便(biàn)在改革开放之前(qián)，全国各地的个体牙医也不在(zài)少数(shù)。国家卫生(shēng)统计年鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊所加起(qǐ)来有(yǒu)66000多(duō)家，提供的口腔医疗服(fú)务占到总(zǒng)量69％左右。民营(yíng)口腔(qiāng)医院或诊所(suǒ)的一大特点就是(shì)连(lián)锁率(lǜ)特别低，只有约4.8％，绝(jué)大部分牙科(kē)诊所(suǒ)都是“个体户”。牙科特(tè)别依赖医(yī)生的个人能(néng)力，牙(yá)医独(dú)立执业会比其他专科(kē)容易很多。

　　“种植牙的暴(bào)利在上游的厂家，到了终端诊所，利润空间很(hěn)微薄(báo)，还没有算上房租、水电、折旧。”业(yè)内人士(shì)认为，假(jiǎ)如耗材(cái)降价，但没有(yǒu)带来(lái)体量(liàng)的增长(zhǎng)，薄利了之后又没(méi)多销，就(jiù)形成了(le)一个(gè)悖论(lùn)。当(dāng)收(shōu)入不足以(yǐ)支撑过高的运营(yíng)成本时，一(yī)些诊所不得不关停退市。长远(yuǎn)来看(kàn)，种(zhǒng)植牙是(shì)整个口(kǒu)腔治(zhì)疗(liáo)过程(chéng)中，应(yīng)对牙齿缺失时最后的办法，更(gèng)重要的是提高公众对(duì)口腔卫(wèi)生的关注(zhù)意识。“世界卫生(shēng)组织提(tí)出的‘8020’标准(zhǔn)，是希望(wàng)在80岁的时候(hòu)每个人都有(yǒu)20颗以上的好牙(yá)齿，而不是20颗(kē)种(zhǒng)植牙。”业(yè)内(nèi)人(rén)士如(rú)是说。

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