看(kàn)看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布的(de)4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降反升，分别(bié)创半年(nián)和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压(yā)力再度(dù)升(shēng)温的警报(bào)信号：4月购进价格创去(qù)年(nián)11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股(gǔ)承压下行(xíng)，主要美股指盘中集(jí)体(tǐ)下(xià)跌(diē)；美国国债价(jià)格跳水、收益(yì)率盘中拉(lā)升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度(dù)较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来低谷的美(měi)元指数(shù)迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回(huí)落而全周累(lèi)计由涨转跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市(shì)场开(kāi)始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加(jiā)之(zhī)全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经(jīng)济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上(shàng)周(zhōu)库存不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣(xuān)布将(jiāng)基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也(yě)同(tóng)样加息了(le)300个(gè)基点，将基准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去(qù)年(nián)，这家央行也已经经历了(le)多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加(jiā)息主要是(shì)由于3月该国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货币(bì)总量变化，以(yǐ)对利(lì)率政策做(zuò)出(chū)进一步调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示(shì)，阿(ā)根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各(gè)类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟(yān)酒(jiǔ)等(děng)同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等(děng)方面价格波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲突影响上涨以(yǐ)及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生(shēng)严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日(rì)，美国得克(kè)萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等(děng)天气状况，得州沿海地区(qū)到密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄河叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜span>上游到五(wǔ)大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机(jī)场(ch叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜ǎng)20日晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣(xuān)布(bù)该(gāi)州部分地区(qū)进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美(měi)联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美(měi)国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守(shǒu)派中拥有了(le)一(yī)批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能再度加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际(jì)消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和(hé)化工消费增(zēng)加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生(shēng)物(wù)柴(chái)油生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致(zhì)近(jìn)月产地报价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预(yù)估17万吨，数(shù)量少，国内(nèi)持续去(qù)库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以上，而(ér)豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复(fù)，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提(tí)高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析(xī)师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续(xù)支撑近月价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于历史同期最(zuì)高位，且未来(lái)产区产量季节性恢(huī)复(fù)，国(guó)内(nèi)、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的(de)抑制，远(yuǎn)端(duān)的产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量恢复以及(jí)出口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油的(de)供应(yīng)愈(yù)发(fā)充足，国内(nèi)消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量(liàng)，因此，当前(qián)棕榈油(yóu)远端(duān)继续维(wéi)持逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当(dāng)前(qián)国内库(kù)存较高，产区(qū)库存(cún)较低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内(nèi)，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软(ruǎn)，去(qù)库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计进(jìn)口利润将会(huì)逐步修复，国(guó)内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人(rén)气一般，成交不(bù)多(duō)，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预计(jì)继续去库(kù)。后(hòu)续需继续关注实际消费以及(jí)买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价(jià)格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一(yī)级大(dà)豆油现(xiàn)货价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价(jià)差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产(chǎn)品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现(xiàn)货(huò)价(jià)格跌至比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及(jí)目(mù)前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利(lì)空阶段性算是交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执(zhí)行不及预期(qī)，对(duì)于(yú)植物油消费增速不(bù)会像之前(qián)那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下(xià)可(kě)能再(zài)度对(duì)价格产(chǎn)生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析(xī)称，从(cóng)国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中到(dào)港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及(jí)压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到(dào)港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口(kǒu)库存上周继(jì)续大(dà)幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维(wéi)持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然(rán)是个未知数(shù)，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的(de)影响，菜油价格需(xū)要保(bǎo)持竞争力，要维(wéi)持和豆油的(de)低价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持(chí)逢高(gāo)抛空的思路。后续需要(yào)重点关注加(jiā)拿大新一(yī)季菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一(yī)方面(miàn)，要关注国际(jì)市场的菜籽和(hé)菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会(huì)有新增供应或者上游成(chéng)本端的(de)变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初(chū)市场(chǎng)还(hái)在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复(fù)开机(jī)，20日后(hòu)其(qí)他地方(fāng)油厂也在陆续(xù)恢复(fù)，下(xià)周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预(yù)计(jì)大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史同期(qī)最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆(dòu)油(yóu)供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开(kāi)机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍(réng)处(chù)于(yú)缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会继(jì)续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的(de)需求并不乐观。傅(fù)博(bó)表示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价格(gé)比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增加，西(xī)南(nán)地区(qū)菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域(yù)的(de)豆油需求也(yě)会因为豆(dòu)油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到(dào)港(gǎng)通(tōng)关以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆的(de)播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经(jīng)对(duì)自(zì)身的供应(yīng)压力(lì)进(jìn)行(xíng)了(le)一(yī)波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的边际变(biàn)化和需求(qiú)预期(qī)都预示(shì)豆油可能是(shì)未来(lái)一段时间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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