近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈(yù)发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会对(duì)建(jiàn)设(shè)银(yín)行启(qǐ)动自律调查(chá)，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年(nián)以顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪来，交易(yì)商(shāng)协(xié)会已对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监管力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，基于监(jiān)管部门(mén)反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协会已对中(zhōng)国建设银行(xíng)股份有限公司债(zhài)务融资(zī)工具承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债(zhài)务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质头部(bù)房地产企业(yè)债(zhài)券(quàn)融资(zī)需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监管(guǎn)力(lì)度在近期持续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会(huì)官网发布(bù)信(xìn)息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出(chū)口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以(yǐ)及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信托共5家机构涉及债券(quàn)业(yè)务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大(dà)连(lián)银行等多家机(jī)构(gòu)存(cún)在债券(quàn)代持(chí)交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反(fǎn)、清算速度不(bù)同(tóng)的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银行，内(nèi)控(kòng)执行不严或(huò)流于形式，未(wèi)有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常(cháng)监(jiān)测工作中发现，工商银(yín)行主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务(wù)融资工具(jù)发(fā)行定价严(yán)重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站(zhàn)披露(lù)，近期在查处四(sì)平市(shì)城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉(jí)林亿联银行因违规收取发(fā)行人大额财务资(zī)助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会进行自律顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪调查。一(yī)同被开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和自律问询103次，作(zuò)出各(gè)类(lèi)自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家(jiā)主承销商、3家会计(jì)师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定(dìng)期限业务，12位责任人(rén)被认(rèn)定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看(kàn)，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期债务融(róng)资工具(jù)，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按照发行文件约定开(kāi)展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了发(fā)行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在(zài)从(cóng)事相关(guān)业务(wù)过程中，务(wù)必牢固树立市场(chǎng)责任意识(shí)，严(yán)格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定(dìng)和自律规(guī)则要(yào)求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银(yín)行间市场基石机(jī)构，承担着提高市场流动性(xìng)、促(cù)进价格发现(xiàn)的(de)重要(yào)作用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合(hé)规稳(wěn)健(jiàn)展业(yè)，“真做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多(duō)元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国际(jì)金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可(kě)以看到，银(yín)行间交(jiāo)易商(shāng)协会将继(jì)续贯彻(chè)落实监管从严顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪要求，以严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰(xī)信号，引(yǐn)导(dǎo)市(shì)场各类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市(shì)场(chǎng)良(liáng)好秩序。债(zhài)券承销机构作(zuò)为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别(bié)是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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