看(kàn)看周末(mò)有哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标普全球周五(wǔ)公布(bù)的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年(nián)和(hé)一年(nián)来新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数(shù)释放价(jià)格压力(lì)再度升温的警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价(jià)格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者(zhě)至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力(lì)的通胀担(dān)忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中拉(lā)升(shēng)，对利率更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近(jìn)周四所创(chuàng)一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金(jīn)大(dà)幅(fú)回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国(guó)公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产(chǎn)量(liàng)同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高(gāo)位后，市场(chǎng)开始担心中国的进(jìn)口铜需求(qiú)，加之(zhī)全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一(yī)大涨，全(quán)周仍累涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未能延(yán)续(xù)一个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更(gèng)大，其受到美国能源部公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行宣布将基准利(lì)率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第(dì)二次大(dà)幅加息(xī)，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样加息了(le)300个(gè)基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平(píng)、外汇(huì)市(shì)场和(hé)货币(bì)总(zǒng)量变化，以对利率政(zhèng)策做出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高环比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和(hé)交通运(yùn)输等方面价(jià)格波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主要原因包(bāo)括国际(jì)大宗商品价格(gé)受(shòu)俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而(ér)摩根大(dà)通认为这一数字可能(néng)会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在(zài)内的多(duō)个地区(qū)持续(xù)遭到恶(è)劣天气(qì)袭击(jī)，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄(é)河上游(yóu)到五大湖地区(qū)将(jiāng)受到(dào)影响，部(bù)分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁(xié)增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际(jì)机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布(bù)该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社报(bào)道，当地时间(jiān)20日，美国保守派(pài)电台(tái)主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几十年(nián)里，埃(āi)尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中(zhōng)拥有了一(yī)批追随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元吴亦凡现在在哪里关着/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另外5月可能再度(dù)加息(xī)。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态(tài)，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元(yuán)/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工(gōng)作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油(yóu)生(shēng)产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马来(lái)西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内(nèi)盘偏强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压(yā)力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨(yǔ)略(lüè)偏(piān)多(duō)，总体(tǐ)利于(yú)产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧(cè)面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高(gāo)产量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度(dù)也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油(yóu)料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据的(de)超预期去库继续支(zhī)撑(chēng)近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历(lì)史同(tóng)期最高(gāo)位，且未(wèi)来产(chǎn)区(qū)产(吴亦凡现在在哪里关着chǎn)量(liàng)季节性恢(huī)复(fù)，国内、印度(dù)高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力(lì)的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西(xī)大豆(dòu)的集中出口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的(de)供应愈发充足，国(guó)内消费以及印度消费暂无明(míng)显增量，因(yīn)此，当(dāng)前(qián)棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路(lù)。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分(fēn)析(xī)称(chēng)，当前国内库存较高，产区(qū)库存(cún)较(jiào)低(dī)，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关(guān)数(shù)据显示，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲软，去(qù)库不及预期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然(rán)短(duǎn)期(qī)将会逐步去库(kù)，但未来产区压力(lì)逐(zhú)步体现，预计(jì)进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港(gǎng)较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存(cún)继续(xù)小(xiǎo)幅(fú)去(qù)库(kù)，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续(xù)关注(zhù)实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油价格再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮(liáng)食(shí)，价(jià)格(gé)冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三级菜油(yóu)和一级(jí)大豆油现货(huò)价差(chà)也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价(jià)差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博(bó)表示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的利(lì)空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行不及预(yù)期，对于植物油消费增速不(bù)会(huì)像(xiàng)之前那么高。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高(gāo)位运(yùn)行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整体(tǐ)的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月份的菜(cài)油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜油的(de)供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种的(de)影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的(de)低价(jià)差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前(qián)期菜(cài)油的进口盘(pán)面(miàn)利润打开，未来菜(cài)油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱(ruò)势(shì)，进口端带动(dòng)国(guó)内(nèi)盘(pán)面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽供应恢(huī)复格局较为明(míng)确，后(hòu)期国内的供(gōng)应(yīng)也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会(huì)有新增供应或者上游成(chéng)本端的变化(huà)因素的(de)影响；另(lìng)一方面，要关(guān)注国内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下周开始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大(dà)豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供(gōng)应量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较(jiào)多。由(yóu)于部(bù)分(fēn)工(gōng)厂仍处(chù)于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下(xià)周开机预(yù)计(jì)将会(huì)继续(xù)恢复提(tí)升。上周库存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史同(tóng)期(qī)低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预计本周全(quán)国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并不(bù)乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格(gé)比棕榈油(yóu)和菜油价(jià)格贵(guì)，随着(zhe)华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增加，西南地(dì)区(qū)菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆(dòu)油需(xū)求也会因为豆油价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要重点关注南国内大豆(dòu)到港通关(guān)以(yǐ)及整体的开(kāi)机情(qíng)况(kuàng)。新一(yī)季美豆的播种生长(zhǎng)情(qíng)况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加而需(xū)求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前(qián)的低库存、高(gāo)基差，转变(biàn)为累库加基差(chà)下(xià)行的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而(ér)同时，4—6月份的(de)棕榈油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期已(yǐ)经对自身(shēn)的供应压(yā)力进行了一波交易(yì)，目前(qián)走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预(yù)示豆油可能是未来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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