金融界(jiè)5月15日(rì)消(xiāo)息 央行第一季度货币政策执行报(bào)告出炉，报告针对(duì)时下经(jīng)济通(tōng)缩、利率走(zǒu)势、房(fáng)地产政(zhèng)策、硅谷银(yín)行热(rè)点(diǎn)话题(tí)做了回应。

　　针对(duì)经(jīng)济通(tōng)缩(suō)问题的讨论，央行一(yī)锤(chuí)定音。央行第(dì)一季(jì)度中国货币(bì)政策执行(xíng)报告写到，当前我国经济没(méi)有出现(xiàn)通缩。通缩主要(yào)指价格(gé)持续负增长(zhǎng)，货币供应量(liàng)也(yě)具有下降趋势(shì)，且通(tōng)常伴随经(jīng)济衰退。我国物价仍在温和(hé)上涨(zhǎng)，特别是(shì)核(hé)心CPI同(tóng)比稳定(dìng)在0.7%左(zuǒ)右，M2和社融增长相对较快，经(jīng)济运行持(chí)续好转，不符合通缩(suō)的特征。中长期看，我国经(jīng)济(jì)总供求基(jī)本平(píng)衡，货币条(tiáo)件合理适度，居民(mín)预(yù)期稳(wěn)定，不存(cún)在(zài)长期通缩或通胀的基础。

　　针对(duì)利率问(wèn)题，央行表示，2023年3月，新发(fā)放贷款加(jiā)权平均利率为4.34%，其中企业贷款加权平(píng)均利(lì)率为3.95%，均处于历史低位。下阶段，人民银行将继续实施好稳健的(de)货(huò)币(bì)政策(cè)，合(hé)理把(bǎ)握宏观利率水平，持续(xù)深入推进利率(lǜ)市场化改(gǎi)革，健全“市场利率+央行(xíng)引导→LPR→贷款利率”传导机制，为促进(jìn)经济实(shí)现(xiàn)质(zhì)的有效提升和量的合理(lǐ)增(zēng)长营造有利(lì)条件。

　　对于硅谷银行破产影响，央(yāng)行(xíng)表示我(wǒ)国金融(róng)机构对(duì)硅(guī)谷银行风(fēng)险敞口(kǒu)小，硅谷银行(xíng)破(pò)产对我国金(jīn)融(róng)市场(chǎng)影响可控。当前我国金融体系运(yùn)行稳(wěn)健，金融(róng)业总资产中占比超过90%的银行业总体稳定，绝大多数银(yín)行业金(jīn)融机构处于安全边界内，银(yín)行业总资(zī)产中占(zhàn)比约七成的(de)24家大型银(yín)行一直保持(chí)评级优良。但对硅谷银行事件的经验教(jiào)训也要总结反思。

　　对于下阶段的货币政策，展(zhǎn)望(wàng)未来，经(jīng)济延续复(fù)苏态(tài)势有诸多有(yǒu)利条件。一(yī)是(shì)居民收入增长有所恢复，消费场景改善，消费倾向回升，就业形势总(zǒng)体稳定，内(nèi)需(xū)潜(qián)力将进一步释放(fàng)。二(èr)是重大项目建设加快推(tuī)进，基建投资继续发挥稳增长重(zhòng)要(yào)支撑(chēng)作用，制造业技术改造投资力度加大，房地产走(zǒu)稳(wěn)对全部投(tóu)资的(de)下(xià)拉影(yǐng)响也会趋弱。三是我国产业链供应链齐全，配(pèi)套能力强(qiáng)，出口仍具备结构性优势。四是已出台(tái)政策措(cuò)施持续显现成效(xiào)，积极的财(cái)政政策加力提(tí)效(xiào)，稳(wěn)健的货币政策精准(zhǔn)有力，服务实体经济力度加大，为供给侧结构性(xìng)改革(gé)和高质量发展营造了适宜环境。总体(tǐ)看，我国经济运行有望持续整(zhěng)体好转，其中(zhōng)二季(jì)度在低基数影响下增速可能明显回(huí)升，为顺利实(shí)现全年增长目(mù)标打下(xià)坚实基础。

　　以下为(wèi)具体要点：

　　央行(xíng)：当前我国经(jīng)济没有出现通(tōng)缩(suō) 物价仍在温和(hé)上涨

　　央行发布第一季(jì)度中国货币(bì)政策执行报告，未来几个月受高基(jī)数等影响(xiǎng)，CPI将低位(wèi)窄(zhǎi)幅波动。今年5-7月CPI还将阶段性保(bǎo)持低位，主要受去年同期(qī)CPI涨幅(fú)基(jī)本在2.5%左右的高(gāo)基数(shù)影响。但要看到(dào)，随着基数降(jiàng)低，特别是政(zhèng)策效应将进一步显(xiǎn)现，市场机制(zhì)发挥(huī)充分(fēn)作用，经济内(nèi)生动(dòng)力也在增强(qiáng)，供需(xū)缺口有望(wàng)趋于弥合，预(yù)计下半年CPI中枢可能温(wēn)和抬升，年末(mò)可能回升至近年均(jūn)值(zhí)水平附近。当前我国经济(jì)没(méi)有出(chū)现通缩。通(tōng)缩主要指(zhǐ)价(jià)格持续负增长，货币供应量(liàng)也具有下降(jiàng)趋势，且(qiě)通常(cháng)伴随经济衰退。我国物价(jià)仍在温和上涨，特别(bié)是核心CPI同比稳定在(zài)0.7%左(zuǒ)右，M2和社(shè)融(róng)增(zēng)长相对较快，经(jīng)济运行持续(xù)好转，不符(fú)合通(tōng)缩的特征。中长期看，我国(guó)经济总供(gōng)求基本(běn)平衡，货币条(tiáo)件(jiàn)合理(lǐ)适(shì)度，居民预期(qī)稳定，不存在长期通缩或通胀的基(jī)础(chǔ)。

　　央行(xíng)：落实存款利率市(shì)场化调整(zhěng)机制(zhì) 着力稳定银(yín)行负债成本

　　央行发(fā)布第(dì)一季(jì)度中国货(huò)币(bì)政策执(zhí)行报告(gào)：继续推进利率市场化(huà)改革(gé)，完善(shàn)中(zhōng)央银(yín)行政(zhèng)策利率(lǜ)体系，健全市场化利率(lǜ)形成和传导机制，引导市(shì)场利(lì)率围绕政策利率波动。落实存款利率(lǜ)市场化调整机(jī)制，着力稳定(dìng)银(yín)行(xíng)负债成(chéng)本(běn)。发挥贷款市场报价利率改(gǎi)革效能，推(tuī)动企(qǐ)业综合融资成本和(hé)个(gè)人消费信贷成(chéng)本(běn)稳中有(yǒu)降。

　　央行：3月新(xīn)发(fā)放(fàng)贷款加权平均利率为4.34% 均处于(yú)历(lì)史低位

　　央行第一季度(dù)中国货币政策执行报告显示，2023年(nián)3月，新发放贷款加权平(píng)均利(lì)率为4.34%，其中企业贷款加权平(píng)均利率为3.95%，均处于历(lì)史低位。下阶段，人(rén)民银行将继(jì)续实施好稳健的货币(bì)政策，合(hé)理把握(wò)宏(hóng)观利率水平，持续深入推(tuī)进利率(lǜ)市(shì)场化改革，健全“市(shì)场利率+央行(xíng)引导→LPR→贷款利率”传导机制(zhì)，为促(cù)进经济实现质的有效提升和量的(de)合理增长营造有利条件(jiàn)。

　　央行(xíng)展望中国宏观(guān)经(jīng)济：我国经济运(yùn)行(xíng)有望持续整体好(hǎo)转 其中二季度在(zài)低(dī)基数影响下增速可能明显回升

　　央行第一(yī)季度中国货币政策执(zhí)行报告(gào)，展望未来(lái)，经济延续复苏态势有诸多有(yǒu)利条件。一是(shì)居民收入增长有所恢复，消费场景改(gǎi)善，消费倾向回(huí)升，就业形势(shì)总体(tǐ)稳定，内需潜(qián)力(lì)将进一步释放。二是重(zhòng)大(dà)项目(mù)建设加快(kuài)推进，基建投(tóu)资继续发挥稳增(zēng)长重要支撑(chēng)作用，制造业技(jì)术改(gǎi)造投资力度(dù)加大，房(fáng)地(dì)产走稳对(duì)全部投资的下拉影响也会趋弱。三是(shì)我国(guó)产业链(liàn)供应链齐全(quán)，配套能(néng)力强，出(chū)口仍具备结构性(xìng)优势。四是已(yǐ)出台政策措施持续显现成效，积极的财(cái)政政(zhèng)策加力(lì)提效，稳健的货(huò)币政策(cè)精准有(yǒu)力，服务实(shí)体经济力度加大，为(wèi)供给侧结构性改革和高质量(liàng)发展营造了适宜环境。总体看(kàn)，我国(guó)经济运行有望持续整体好转，其(qí)中(zhōng)二季(jì)度(dù)在(zài)低(dī)基(jī)数影响(xiǎng)下增速可能明显回升，为顺(shùn)利实(shí)现全(quán)年增长目标打下坚(jiān)实基础(chǔ)。

　　央行：支持刚性和改善性住房(fáng)需求 加快完(wán)善住房租(zū)赁金融政策体系

　　央行发(fā)布第一季度中国货币政策执行报(bào)告(gào)：下一阶段，牢牢坚持房(fáng)子是(shì)用来住的、不是(shì)用(yòng)来炒的定位(wèi)，坚持不(bù)将(jiāng)房地(dì)产作为短期刺(cì)激经一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预期，稳妥实施房地(dì)产金融审慎(shèn)管(guǎn)理制度，扎实做好保交楼、保(bǎo)民生(shēng)、保稳定各项工作，满足行业合(hé)理(lǐ)融资需求，推动行业重组(zǔ)并(bìng)购(gòu)，有效防范化(huà)解优质头部房企风险，改善资产负债状况，因(yīn)城施策，支持刚性和改(gǎi)善性住房需求(qiú)，加快完(wán)善住房租赁金融(róng)政策(cè)体系，促进(jìn)房地产市场平稳健(jiàn)康(kāng)发展，推(tuī)动建立房地产业发展新模式。

　　央行：结构(gòu)性货(huò)一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次币政(zhèng)策聚焦(jiāo)重(zhòng)点、合理适度、有进(jìn)有(yǒu)退

　　央行发(fā)布第(dì)一季度(dù)中国货币(bì)政(zhèng)策(cè)执行(xíng)报告(gào)：下一(yī)阶段，结构性货币(bì)政策聚焦(jiāo)重点、合理(lǐ)适度、有进(jìn)有(yǒu)退。保(bǎo)持再(zài)贷款、再贴现政策稳定性，继续对(duì)涉农、小微企(qǐ)业、民营企业提供普惠性、持(chí)续性的资金支持(chí)。实施好普(pǔ)惠小微贷款支持工具(jù)，提升小微(wēi)企业的金融服务水(shuǐ)平(píng)，支持(chí)稳企业(yè)保就(jiù)业。实施(shī)好碳减排支持工(gōng)具和支(zhī)持煤炭(tàn)清洁(jié)高效利用专(zhuān)项再贷款，支持(chí)符(fú)合条件的金融机构为具有显著碳减排效益的重点项目和煤炭煤电(diàn)的清洁高效(xiào)利用提供优惠(huì)利率资金。继续实(shí)施普惠(huì)养(yǎng)老、交(jiāo)通物(wù)流(liú)等专(zhuān)项再贷款政策，推(tuī)动房企纾困专项再贷款和(hé)租赁住房(fáng)贷款(kuǎn)支持计(jì)划(huà)落地(dì)生效。

　　中国央行：硅谷(gǔ)银行破产(chǎn)对(duì)我(wǒ)国(guó)金融市场影响可控(kòng)

　　中国(guó)央(yāng)行：我国(guó)金融机构对(duì)硅谷(gǔ)银(yín)行风(fēng)险(xiǎn)敞口小，硅(guī)谷银行破产对(duì)我国金融(róng)市场影响可(kě)控。当(dāng)前我国金融体系运行稳(wěn)健，金融业总资(zī)产中占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)90%的银行(xíng)业总体稳定，绝大多数银行业(yè)金(jīn)融机构处于(yú)安(ān)全边界(jiè)内，银行业总(zǒng)资产中(zhōng)占比约七成的(de)24家大型(xíng)银(yín)行一直保(bǎo)持评级(jí)优良。但对硅(guī)谷银行(xíng)事(shì)件(jiàn)的经验教(jiào)训也要总结反思。

　　央行：把实施扩大内(nèi)需(xū)战略同深(shēn)化供给侧结构性改革结(jié)合起来(lái) 充分发挥货币信贷政策效能

　　央行发布2023年第(dì)一(yī)季度中(zhōng)国(guó)货币政(zhèng)策执行报(bào)告(gào)，下(xià)一阶段，把实施扩大内需战略同深(shēn)化供(gōng)给侧结(jié)构性改革结(jié)合起(qǐ)来，把发挥(huī)政策效力和激发经(jīng)营主(zhǔ)体活力结合起来，建设现代中央银行制度，充分发挥货币信(xìn)贷(dài)政策(cè)效能，全力做(zuò)好稳增(zēng)长(zhǎng)、稳就(jiù)业(yè)、稳物价(jià)工(gōng)作(zuò)，乘势而上，推动经济实现质的有效提(tí)升和量的合理(lǐ)增(zēng)长。

　　央行：加快推(tuī)进金融稳定法制建设 推动《金融稳定法》出(chū)台(tái)

　　央行(xíng)表示，金融管理部门将持续(xù)强化金融稳定保障体(tǐ)系(xì)建设(shè)，牢牢守住不发生(shēng)系统性金融风(fēng)险的底线。一是(shì)加快(kuài)推进金(jīn)融稳定法制建设(shè)，推动《金(jīn)融稳定法》出台(tái)，健全市(shì)场化、法治化金融风险处置机制(zhì)。二是加强金融风险监测、预警(jǐng)，充(chōng)分发挥存款保险制度的(de)早期纠正(zhèng)和市(shì)场化风险处(chù)置平台(tái)作用。三是不断充实金融风险处置资(zī)源，完(wán)善金融稳定保障(zhàng)基金管理机制，与存款保险基(jī)金和相关行业保障基金(jīn)双层运行、协(xié)同配合，共同(tóng)维护(hù)金融(róng)稳定与安全。

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