金融(róng)界5月5日消(xiāo)息 央行、香港证(zhèng)券及期货事务(wù)监察(chá)委员会、香港(gǎng)金融(róng)管理(lǐ)局(jú)即(jí)将(jiāng)正式启(qǐ)动香港与内地利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作。北(běi)向互换通下的交(jiāo)易将于(yú)2023年(nián)5月15日启动。初(chū)期，全部境(jìng)外(wài)投资者通过北向互换通开(kāi)展(zhǎn)利率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时(shí)调整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民(mín)银行、香(xiāng)港证券及(jí)期货事(shì)务监察委员(yuán)会、香港金融管理(lǐ)局即(jí)将正式启(qǐ)动香港(gǎng)与内地(dì)利率互(hù)换市场(chǎng)互联(lián)互通合作

　　为促进内地与香港(gǎng)金融衍生品市场(chǎng)的协同发展，构建高水平金融开放(fàng)格(gé)局，2022年(nián)7月4日，中国人民银行（以下简称人民银行）、香港证(zhèng)券及期(qī)货事务监察委员(yuán)会（以(yǐ)下简称香港证监(jiān)会）、香港金融管理局(jú)（以下简称香港金管(guǎn)局）发布(bù)联合公告，同意中国外汇交易中(zhōng)心(xīn)（全(quán)国银(yín)行间同业拆(chāi)借中心）（以下简(jiǎn)称外汇(huì)交易(yì)中心）、银行(xíng)间(jiān)市(shì)场清算所(suǒ)股份有限(xiàn)公司(sī)（以下(xià)简称上(shàng)海清算所）和香港场外结(jié)算有限(xiàn)公司(sī)（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)场外结算公司）开展香港与内地利(lì)率互换市场互联(lián)互通合作（以(yǐ)下简称“互换通”），初期先行开通“北向互换通(tōng)”，香港及其他(tā)国家(jiā)和地区的境外投资者可通过两地基础(chǔ)设施互联互(hù)通(tōng)参与内地银行间(jiān)金融衍生品市(shì)场。自联合(hé)公告(gào)发布(bù)以来，“互换通”的各项准备(bè外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么i)工作进(jìn)展顺利(lì)，“北向(xiàng)互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互(hù)换(huàn)通”的顺利推出，现就(jiù)有关事宜(yí)说明如下：

　　一(yī)、“北向互换通”的相(xiāng)关交易及结算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交易品种为利率互换(huàn)产品，报价、交(jiāo)易及结算币种为人民(mín)币(bì)。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的境内投资者（即(jí)互(hù)换通(tōng)报价商(shāng)）需与外汇(huì)交易中心签署报价(jià)商(shāng)协议，并为(wèi)上海清算所利率(lǜ)互换集中清算业(yè)务的(de)清算会(huì)员(yuán)或该类会员的清算客户(hù)。 外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么>

　　2.参与“北向互换通”的(de)境外(wài)投资者为(wèi)符合人民银行要求并完成内地银(yín)行间债(zhài)券市场准(zhǔn)入备案的境(jìng)外机构(gòu)投(tóu)资者，并(bìng)经外汇交(jiāo)易中心开(kāi)通“北向互换通”交(jiāo)易(yì)权限。拟申请(qǐng)开通“北向互换通”交易权限(xiàn)的(de)境外投资者(zhě)需同时申(shēn)请成为(wèi)场(chǎng)外结算公司的(de)清算(suàn)会(huì)员或该(gāi)类会员的清算客(kè)户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排(pái)：外汇交(jiāo)易中心与人民(mín)银行认可的境(jìng)外电(diàn)子交易(yì)平台互联提(tí)供交易服(fú)务。

　　2.清算安排(pái)：上(shàng)海清算所(suǒ)和场(chǎng)外结算公司建(jiàn)立中(zhōng)央对(duì)手方(fāng)清算机(jī)构互(hù)联(lián)互通，共同向境内外投资者提供(gōng)清算、结(jié)算服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交(jiāo)易额(é)度：初期，全部境外投资者(zhě)通过“北向互换通”开(kāi)展利率互换交易在轧差后的名义本金净(jìng)额每日不超过人民币200亿(yì)元(yuán)，后(hòu)续可根据(jù)市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外(wài)结算公司针对双方清(qīng)算所之间的风(fēng)险敞(chǎng)口(kǒu)建(jiàn)立“互换通”资源池(chí)。初(chū)期，上(shàng)海清算所与场外结(jié)算公(gōng)司之(zhī)间净头(tóu)寸对应的“互换(huàn)通”资源(yuán)池风险敞口设定(dìng)上限不(bù)超(chāo)过人民币40亿(yì)元，后(hòu)续可根据市(shì)场情(qíng)况适(shì)时调(diào)整额度(dù)。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证(zhèng)监会和香港金管(guǎn)局已就“互换通”涉及的跨境监管合作原则和具体(tǐ)安排达成共识，并签署(shǔ)了《关于内地-香港债券及(jí)衍生品市场(chǎng)相关事宜的谅解备忘(wàng)录》。备忘录健全了两(liǎng)地监管机构在债券及(jí)衍生品市场方面(miàn)的监管合作安排(pái)和联络协商机制，共同维(wéi)护“互(hù)换通”的正常运行、金(jīn)融市(shì)场稳定和(hé)公平交易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上海清(qīng)算所和场外结算公司应当依法履行“互换通(tōng)”下的各项职责，组织市场各方有序开展“北向互换通”业务。清(qīng)算(suàn)会员应(yīng)当遵守相关监管规定及业(yè)务规(guī)则(zé)，加强内部控制，防范和控制风险，做(zuò)好投(tóu)资(zī)者(zhě)教(jiào)育和(hé)服务，切实维(wéi)护投资者(zhě)合法(fǎ)权益。投资者应当充分了解(jiě)两地市场法律法(fǎ)规、业务(wù)规(guī)则和实践操作的差(外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么chà)异，评估(gū)和控(kòng)制风险(xiǎn)，理(lǐ)性(xìng)开展相关投资(zī)。

　　市场各方(fāng)应进一步做好准备(bèi)工作，确保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参(cān)与“北向互换通”的投资(zī)者可联系外汇交易中心、上海清算所、场外结算(suàn)公司为(wèi)参与做准备。

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