华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做空印度首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引(yǐn)起轩(xuān)然(rán)大波的美国新兴做空机构(gòu)兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛(máo)头对准的是“华尔街之狼”、著名亿(yì)万(wàn)富翁(wēng)投资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下控股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日周二收(shōu)盘暴(bào)跌19.95％，创有(yǒu)史(shǐ)以来最大单日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人(rén)身价，也一夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿人民(mín)币）。根据福(fú)布(bù)斯(sī)榜单显(xiǎn)示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身(shēn)价为147亿美元，排名世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企(qǐ)业经(jīng)济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在报告中(zhōng)指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)表示，IEP利用来自新投资者的资金向(xiàng)老投资(zī)者支付股(gǔ)息(xī)。报告指出，简而言之，伊坎一直在(zài)使(shǐ)用从(cóng)新投资(zī)者那里获得的资金向老投资者支付股(gǔ)息。“这种类似(shì)庞氏骗局的(de)经济(jì)结构只(zhǐ)有在新资金愿(yuàn)意冒着成为最(zuì)后一批'持有(yǒu)资(zī)金的风险(xiǎn)的情况下才是可持续(xù)的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研究还(hái)在报告(gào)中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产(chǎn)价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡(bǎo)研究在(zài)报(bào)告中表示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的(de)交易价格比上次报告的(de)资(zī)产净值高出218％，远远(yuǎn)高于所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指出，另一(yī)方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控(kòng)股公司(sī)，其交(jiāo)易价格均低(dī)于各自的资产(chǎn)净值。资产净值是衡量基金业(yè)绩的关键(jiàn)指标，衡量基金所持证券的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的(de)是其15.8％的股息收益率，这是迄(qì)今(jīn)为止美国大型股(gǔ)公司中(zhōng)最高(gāo)的。兴登(dēng)堡指责伊(yī)坎以股票而不(bù)是现(xiàn)金的形式(shì)发放股息(xī)，并让(ràng)伊坎企业出售新股，以满(mǎn)足股东的支出，从(cóng)而抬高了股息(xī)收益率。

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告还举例(lì)称(chēng)，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定为(wèi)3.81亿美(měi)元，但一个月后，该(gāi)部门的一家重要子(zi)公司申请破(pò)产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一一家跟踪(zōng)伊坎企(qǐ)业的(de)大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密(mì)切。报告称，杰富(f左眉毛有一根特别长是什么意思？ù)瑞在其研究中假设，即使(shǐ)在最(zuì)坏的(de)情况下，伊坎的股息也将永久支付，同时还从安(ān)排IEP股(gǔ)票发售中获利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡的报告(gào)“自以(yǐ)为(wèi)是(shì)”

　　这份做空报告对伊坎来说是(shì)一(yī)个重大挑战。他(tā)也在报告刊登的几(jǐ)小时后发声反击。

　　伊(yī)坎在(zài)一(yī)份声明中表示，兴登堡“自以为是(shì)”的报(bào)告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获(huò)取利润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持公(gōng)开披(pī)露的(de)信(xìn)息，我(wǒ)们相(xiāng)信，从长期来看，IEP的业(yè)绩(jì)将会(huì)像以(yǐ)往一(yī)样不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们(men)仍然相信激进主义是最好的投资范例。“我过去25年的激进主(zhǔ)义投资已经很好(hǎo)地证明(míng)了这一(yī)点。我(wǒ)们定期将(jiāng)我(wǒ)们的维权原(yuán)则付诸于我们(men)的(de)多数(shù)控股(gǔ)公(gōng)司以及我们投资部门持有的少(shǎo)数股(gǔ)权，目前在14个(gè)上市(shì)公司董事会中都有(yǒu)代表。此外，我(wǒ)们坚信通过对冲头(tóu)寸来降低风险，尤其是在我们今天所处的(de)市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产和其他(tā)行(xíng)业的各种投资。他是IEP的(de)控股股(gǔ)东，持有85％的(de)股份(fèn)。

　　申明(míng)还指出，报告中的(de)说法(fǎ) “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的(de)单(dān)位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也坐不住了(le)！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴(xīng)登堡研究做空报告伸出(chū)援手。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成名”

　　回数(shù)兴登(dēng)堡研究的做空(kōng)实例，最出名的莫过于今(jīn)年(nián)2月做空印度首富的阿达尼集(jí)团了。兴登堡研究(jiū)百页的做空报告使得前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼(ní)跌下(xià)神坛，引发了外资纷纷从印度(dù)股市撤离(lí)，更让印度(dù)总理莫迪受(shòu)到反对派质疑。

　　根据当时美(měi)国全国公共广播电(diàn)台称，截至(zhì)2023年2月6日(rì)，阿(ā)达尼集(jí)团市值在短短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿美(měi)元，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净资产(chǎn)也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究(jiū)究竟什么来头？公(gōng)开资料(liào)显示，兴登堡(bǎo)研究(jiū)公司成立(lì)于2017年，总部位于纽约(yuē)市。据兴(xīng)登堡研(yán)究官网介绍，公司(sī)的主要业务包括披露企业的会计造(zào)假(jiǎ)、管理问(wèn)题、未公开关联交易、财报(bào)违规等。媒(méi)体(tǐ)统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家(jiā)公司发(fā)过难。他们雇(gù)佣金(jīn)融左眉毛有一根特别长是什么意思？分析(xī)师、会(huì)计师和记者，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)的创始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁(suì)的安德森来自(zì)中产家(jiā)庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加入(rù)了以色列的救护车急救部(bù)门，是拥(yōng)有以色列证书(shū)的(de)救护人员。

　　公司官(guān)网显示(shì)，“兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)”这个名字源(yuán)于1937年(nián)在新(xīn)泽西上(shàng)空不幸(xìng)坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我们将(jiāng)兴登堡视(shì)为完全可以避(bì)免的人为(wèi)灾(zāi)难(nán)的缩影，”该公司的网(wǎng)站(zhàn)上(shàng)写道。

　　除了此(cǐ)次(cì)的(de)IEP以(yǐ)及阿达尼集团，兴(xīng)登(dēng)堡研究也曾瞄准其他企业。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页(yè)的做空报告，让市值一度达到340亿(yì)美元(yuán)的(de)“卡车界特斯(sī)拉”公司Nikola的(de)创始(shǐ)人被迫辞职(zhí)，美国(guó)司法部(bù)和(hé)证券(quàn)监管(guǎn)机构随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始人最终被判欺(qī)诈(zhà)罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究指控(kòng)电(diàn)动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导投资者。该公司的(de)市(shì)值一度超(chāo)过50亿美元，如今已(yǐ)缩水至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴(xīng)登堡研究做空(kōng)报告公布后暴(bào)跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还(hái)曾(céng)介入马斯克对推(tuī)特的(de)收购案(àn)。在兴登堡研究宣布做空推(tuī)特后，推特的股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随(suí)后安德森宣布关闭做空仓位。去年7月(yuè)中旬，当推特(tè)的股价位于低点附近时，兴登(dēng)堡(bǎo)研究宣(xuān)布(bù)转为做空推特，推特股价(jià)随即大涨约(yuē)8％。

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