财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确(què)主线，今(jīn)年(nián)接下来的(de)市场(chǎng)大概率(lǜ)是(shì)不好(hǎo)做了拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社记者(zhě)表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而(ér)市(shì)场对(duì)有业(yè)绩支撑的新能源又提不(bù)起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色(sè)不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元(yuán)，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场成交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第(dì)四次(cì)工业革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第(dì)一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币政策(cè)的推出(chū)，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药(yào)及中特估(gū)等板(bǎn)块均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医药的反弹(dàn)，三(sān)博(bó)拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估(gū)值(zhí)高股息(xī)为代(dài)表(biǎo)的“中特估(gū)”品(pǐn)种也(yě)走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行(xíng)业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量跳水让追高(gāo)的(de)投(tóu)资(zī)者体验非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁(níng)愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战(zhàn)法拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪(hù)港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有(yǒu)能延(yán)续周一的强势。从(cóng)多(duō)家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从(cóng)基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个(gè)月的(de)调整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎(hū)总(zǒng)是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力(lì)。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场很(hěn)难(nán)有(yǒu)好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继(jì)续对一(yī)季(jì)报(bào)定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛盾在(zài)于(yú)缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年(nián)的(de)投(tóu)资(zī)机(jī)会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极(jí)致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要(yào)高度重视交易的灵(líng)活(huó)性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节奏(zòu)的(de)变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业和消费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延续修复的态势(shì)、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对(duì)央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益(yì)“一带一路(lù)”政策(cè)的概念(niàn)板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士(shì)表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个点的起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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