券商今年一季(jì)度业绩“妥了(le)”，基于(yú)股市(shì)良好表(biǎo)现以及去年较低(dī)的基数，行(xíng)业业(yè)绩全面爆发。券(quàn)商板块(kuài)也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家券(quàn)商(shāng)或上市主体披露一季报，至此51家上市券商或上(shàng)市主体(tǐ)一季报(bào)悉数披露，券商整(zhěng)体(tǐ)一季度(dù)表现较好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一(yī)季(jì)度归(guī)母(mǔ)净利增速较为(wèi)显著的(de)有20家，净(jìng)利增(zēng)1倍(bèi)乃至数(shù)倍之多(duō)，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）、长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净(jìng)利排名，新(xīn)的十(shí)大分(fē为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果n)别是中信(xìn)证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国(guó)泰君安（30.41亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算数平均计(jì)算，中(zhōng)信证(zhèng)券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿(yì)元(yuán)。

　　股市(shì)对(duì)券商一季(jì)报的优秀(xiù)表现给予(yǔ)了(le)正面回应，4月(yuè)28日，证券板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商(shāng)股(gǔ)收红(hóng)，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中(zhōng)国(guó)银(yín)河(hé)盘一度涨停，二者收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个交易日收阳(yáng)线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商(shāng)或上(shàng)市主体中，50家归母净利(lì)同比增(zēng)速(sù)为正，其中20家(jiā)增速达1倍至数倍。

　　一季(jì)度归母净利增速超过10倍的有2家券商及1家(jiā)上市主体(tǐ)，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安(ān)信证券母公司(sī)国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有2家，分(fēn)别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分别是国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分(fēn)别(bié)是(shì)财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券(quàn)（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净(jìng)利扭亏为盈的(de)券商多达9家，分别是天风证券、华西证券、东北(běi)证券(quàn)、西部证(zhèng)券(quàn)、西南证(zhèng)券(quàn)、红塔(tǎ)证券、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券(quàn)商股净利(lì)润同比增速为负值(zhí)，分(fēn)别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华(huá)林(lín)证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营收均出现下滑，公司(sī)一季报(bào)显示，报告期内公司实现(xiàn)营业总(zǒng)收入为2.43亿元，同比(bǐ)下滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增速不(bù)如中小券(quàn)商“夸张(zhāng)”，但头部券商的业绩表现同样具有可圈可点之(zhī)处(chù)。

　　同比增速超过五成的头部券商包(bāo)括海为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几(jǐ)家头部券商及增速为(wèi)华(huá)泰(tài)证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公(gōng)司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对优(yōu)势(shì)，保持着(zhe)业(yè)绩的(de)稳定(dìng)性。

　　此外，上市公司指南针在(zài)一季报中透(tòu)露，2023年一(yī)季度麦高证券经纪业务开展取(qǔ)得一定成(chéng)绩，但营业利润仍未实现盈利，一(yī)定(dìng)程度上拖(tuō)累了公司整体。

　　十余家(jiā)券商(shāng)营收(shōu)增一倍以上

　　一季度营收规模增速方(fāng)面，51家券商中44家同比增速为正、7家增(zēng)速为负，同比(bǐ)增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其今年一(yī)季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去(qù)年同期(qī)营收不足亿元(yuán)的低(dī)基(jī)数(shù)有关，其今年一季(jì)度营收规模为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收(shōu)增速超过2倍(bèi)的有2家(jiā)券(quàn)商，分别是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有10家，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西(xī)证(zhèng)券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收(shōu)增幅接近1倍，分(fēn)别(bié)是华安(ān)证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比(bǐ)下滑(huá)幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份(fèn)（-56.61%）；另外(wài)4家营收(shōu)下滑的券商或(huò)上(shàng)市(shì)主体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名(míng)前十(shí)券商分别是(shì)中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰(tài)证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证券营收同(tóng)比增(zēng)幅最大，为(wèi)106.25%；浙商(shāng)证券(quàn)以较高的(de)增(zēng)速杀入营收(shōu)排名前十，其一(yī)季度营收同比增57.37%，招商证券(quàn)反而被挤出前十(shí)，招商证券一(yī)季(jì)度营收增(zēng)速为28.74%；中信证券与中信建投营(yíng)收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营(yíng)驱动一季(jì)报高增(zēng)

　　自(zì)营业(yè)务驱动(dòng)行业业绩高(gāo)增，这一(yī)观(guān)点被卖方研究普遍认可。

　　开(kāi)源证(zhèng)券在解读东方证(zhèng)券(quàn)一季报时称，东方证券(quàn)自营(yíng)投(tóu)资收益11.5亿(yì)元(yuán)，去(qù)年(nián)同期亏损(sǔn)6.4亿(yì)元，改善明显，期末金融资产规模(mó)为(wèi)902亿，同比增(zēng)8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动一(yī)季报高增，全年盈利(lì)增速(sù)有望领(lǐng)跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中信(xìn)证券(quàn)加大(dà)杠杆经营投资致使(shǐ)利息(xī)支出有所增长，市场回暖下投资业务表现亮眼(yǎn)，收入(rù)同比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借(jiè)卓越的创新(xīn)业(yè)务能力(lì)，看好公(gōng)司在政策放松预期下实现估值提(tí)升(shēng)。

　　西部证券在关于国金证券(quàn)的(de)研报中(zhōng)称，自营投资(zī)成为影响国金证券业绩(jì)核心因素(sù)，一季度自营业务(wù)收入提升至7.16亿元，自公(gōng)司完成再融(róng)资(zī)后，公司金融(róng)投资规模稳(wěn)步(bù)提升420亿元(yuán)较去年底增加11%。

　　西(xī)部证券认为(wèi)，自营投资成为影(yǐng)响(xiǎng)券商业绩的核心，预(yù)期将在一季度迎来反转(zhuǎn)。投资业务(wù)方面，下半年重点关(guān)注(zhù)差异化(huà)监管(guǎn)的措施落地，或将打开头(tóu)部券(quàn)商的(de)ROE上(shàng)限。

　　西(xī)部证券(quàn)表示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一年，尤其是受(shòu)到自(zì)营业务冲击大的(de)公司预期将在年内实现较大(dà)幅度的改善。

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