券(quàn)商今年(nián)一季度业绩“妥了”，基(jī)于股市良好表现以(yǐ)及去年(nián)较低的基数，行业业(yè)绩(jì)全面爆发。券商板块也在周五呈现集(jí)体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券(quàn)商(shāng)或上市(shì)主体披露(lù)一季报，至此51家上市券(quàn)商或上市主体一季报悉数披露，券(quàn)商整体一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增速较为显著(zhù)的(de)有20家，净利增(zēng)1倍乃至数倍(bèi)之(zhī)多，分别是(shì)长江证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度(dù)归母净(jìng)利(lì)排名，新的十(shí)大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招(zhāo)商证(zhèng)券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单(dān)算数平均计(jì)算，中信证券一季度(dù)“月(yuè)赚(zhuàn)”超18亿(yì)元。

　　股(gǔ)市对券商一季(jì)报的优秀表现(xiàn)给予(yǔ)了正(zhèng)面回应，4月(yuè)28日，证(zhèng)券板块指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收(shōu)红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国(guó)银河(hé)盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连(lián)续3个交易日收阳线(xiàn)，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家(jiā)上市(shì)券商或(huò)上市(shì)主体(tǐ)中，50家归母净利同比增速为正，其(qí)中20家(jiā)增(zēng)速(sù)达(dá)1倍(bèi)至数倍(bèi)。

　　一季度归母净利增速超过(guò)10倍的有2家券商及(jí)1家上市主体(tǐ)，分别(bié)是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证券母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍(bèi)的有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别(bié)是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍(bèi)的有(yǒu)3家，分(fēn)别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过(guò)3倍(bèi)的(de)有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超(chāo)过2倍(bèi)的有4家，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍的(de)有(yǒu)3家，分别是(shì)财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利扭亏为盈的券商多达9家，分别是(shì)天风(fēng)证券(quàn)、华(huá)西证券、东(dōng)北证券、西部证(zhèng)券(quàn)、西南证券(quàn)、红塔(tǎ)证券、江海证券、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净利润(rùn)同(tóng)比增速为负值，分别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收(shōu)均出现下滑，公司(sī)一季报显示，报(bào)告期内(nèi)公司实现(xiàn)营(yíng)业总收入(rù)为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元，同比(bǐ)下(xià)滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券(quàn)商的增(zēng)速不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部券(quàn)商的业绩表现同样具有(yǒu)可(kě)圈可点之处。

　　同比增速超过(guò)五成的(de)头部(bù)券商包括海通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家(jiā)头部券(quàn)商及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对(duì)优(yōu)势(shì)，保持(chí)着业(yè)绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市(shì)公司指南针(zhēn)在一季报中透露，2023年(nián)一季(jì)度麦高(gāo)证券(quàn)经纪业务开展取得(dé)一定(dìng)成绩，但营业(yè)利(lì)润仍未实现盈(yíng)利(lì)，一定程度上拖累了公司(sī)整体。

　　十余(yú)家券商(shāng)营(yíng)收增一倍(bèi)以上

　　一季度营收规模增(zēng)速方面，51家(jiā)券商中44家同比增速(sù)为正、7家(jiā)增速为(wèi)负，同比增速中(zhōng)位(wèi)数(shù)为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增(zēng)2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米速(sù)领衔，其今年一季度同比增(zēng)速为(wèi)1795.85%，这与其去年同(tóng)期营(yíng)收不足亿元的低基数有关，其今年一季度(dù)营(yíng)收(shōu)规模为7.38亿元，去年同(tóng)期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有(yǒu)2家券(quàn)商，分别是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍(bèi)的有10家，分别(bié)是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元(yuán)证券(quàn)（165.65%）、华西(xī)证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同比下滑幅度较大，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑(huá)的券(quàn)商或上(shàng)市主体分(fēn)别是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前十券商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元(yuán)）、国泰君(jūn)安(ān)（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海(hǎi)通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券(quàn)（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证券营收同比增幅(fú)最大(dà)，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的增速杀(shā)入营收排名(míng)前(qián)十，其(qí)一季(jì)度营收同(tóng)比增57.37%，招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)反而被挤出(chū)前(qián)十(shí)，招商证(zhèng)券(quàn)一季度营收(shōu)增速为28.74%；中(zhōng)信证(zhèng)券与中信建投营收增幅显(xiǎn)著较小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一(yī)季(jì)报高增

　　自营业(yè)务驱动行业业绩(jì)高增，这一观点被卖方研(yán)究(jiū)普遍认可。

　　开源证券在(zài)解读东方证(zhèng)券一季报时称，东(dōng)方(fāng)证(zhèng)券(quàn)自营(yíng)投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显(xiǎn)，期末金融(róng)资产规模为(wèi)902亿，同(tóng)比(bǐ)增8%，环比2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米增2%。自营(yíng)驱动一季报高增，全(quán)年盈(yíng)利增(zēng)速有(yǒu)望领跑。

　　兴业(yè)证券认为，中信证券加大(dà)杠(gāng)杆经营(yíng)投资致使利息支出有所增长(zhǎng)，市场回暖下投资业(yè)务表(biǎo)现亮眼，收入同比(bǐ)增长(zhǎng)96.2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米5%至67.28亿元。凭借卓越的创(chuàng)新业务能力，看好公(gōng)司在政策放松预期(qī)下实(shí)现估值提升。

　　西部证券在(zài)关于(yú)国金证券(quàn)的研报中称，自营投资成(chéng)为影(yǐng)响国金证券业绩核(hé)心因素，一季度自营(yíng)业务收入提升至7.16亿(yì)元，自公司完成再融资后，公司(sī)金(jīn)融投资规(guī)模稳步提升420亿元较去年(nián)底增加11%。

　　西部证券认为，自营(yíng)投资成(chéng)为(wèi)影响券商业绩的核心，预期将(jiāng)在(zài)一季度迎来反转(zhuǎn)。投资业务(wù)方面(miàn)，下半年重点关注差(chà)异化监管的措施(shī)落地，或将打开头部(bù)券(quàn)商的ROE上限。

　　西部证券表示(shì)，2023年预期将(jiāng)是券商(shāng)业绩大(dà)幅修复的一年，尤其是(shì)受到自(zì)营业务冲击大的(de)公司(sī)预期将(jiāng)在年内实现较大幅度的改(gǎi)善。

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