金(jīn)融界5月(yuè)12日消息 国(guó)内期货市场收盘，商品期货(huò)多数下(xià)跌，沪银(yín)大跌超5％，沪锡、液(yè)化石(shí)油气跌(diē)超4％，SC原(yuán)油、纯碱跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等跌超2％。豆系(xì)品种大幅(fú)反(fǎn)弹上涨，豆一(yī)涨超(chāo)3％，豆二、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大期货(huò)：白银深跌，贵(guì)金属做多逻(luó)辑变了？

　　白银跟随(suí)大宗商(shāng)品跌(diē)势，价格深跌5％以上。根(gēn)据昨夜公(gōng)布的数据，美国4月(yuè)生产者价格指数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映出生产物资通(tōng)胀压(yā)力进一(yī)步趋缓。结合此前发布(bù)的美国4月CPI数据，6月(yuè)美联储大(dà)概(gài)率暂停加息。

　　背后逻(luó)辑(jí)来看，一方(fāng)面，此(cǐ)前(qián)加息结束乃至降息(xī)已然成为一种共识，因此本周在美联储(chǔ)越来越多官员为鹰派(pài)站台的情(qíng)况(kuàng)下，预计(jì)从加(jiā)息结束(shù)到降(jiàng)息周期(qī)开(kāi)启，仍有近一(yī)个季度的时间，在此期间将面(miàn)临(lín)经(jīng)济和政策的不(bù)确(què)定性，贵金属部分(fēn)回吐前(qián)期超(chāo)涨(zhǎng)的幅度(dù)。另(lìng)一方面，上周初请失业金人数升(shēng)至2021年以来的最高水平，劳(láo)动(dò上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费pan style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费ng)力市场正在降温。同时国内社融超预期下(xià)滑(huá)，白银因工业属性偏强大幅下(xià)跌，在情绪修复之(zhī)前难(nán)言企稳(wěn)，后(hòu)续还需关注海外衰(shuāi)退预期(qī)的发酵情(qíng)况。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有色金(jīn)属(shǔ)走(zǒu)势拖累 白银(yín)如期大幅调整

　　前期强调从宏观经济衰退预上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费期角度(dù)出发，有色金属将会(huì)走弱，白银连续上涨后会面临调(diào)整行情，当前逐(zhú)步兑现；宏观(guān)经济衰退预期(qī)将会继续影响有(yǒu)色金属与(yǔ)贵金属(shǔ)行情(qíng)。

　　尽管美国(guó)经济数据(jù)疲软增加美联储(chǔ)政策转(zhuǎn)向宽松预(yù)期以及经(jīng)济风险(xiǎn)依然利好贵金属，但(dàn)是(shì)美元(yuán)指数(shù)大(dà)幅上升使得贵金属(shǔ)承压(yā)回落，而铜铝等有色金属大幅下行，拖累工(gōng)业属性较强的白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰(shuāi)退预期与有色金属(shǔ)大(dà)幅回(huí)落等因素(sù)综合影(yǐng)响(xiǎng)下，白银高位(wèi)回落，下方仍(réng)有一(yī)定的空间，首(shǒu)先关注24美元/盎司整数关口（5400元/千(qiān)克）支撑；若有效跌破(pò)该位(wèi)置将(jiāng)会测试(shì)23美元/盎司（5250元(yuán)/千克）关键支撑；上方关注继续(xù)26美元/盎司(sī)（5800元/千克(kè)）阻力位。当前(qián)偏(piān)弱行情仍未走(zǒu)完，建议(yì)继(jì)续等白(bái)银(yín)行情企稳(wěn)再(zài)低位做多。美(měi)欧银行(xíng)业危机引(yǐn)发避险需求(qiú)，美联(lián)储政策(cè)收(shōu)紧预(yù)期(qī)迅速转向，美元美债走势偏(piān)弱，贵金属(shǔ)持续走强，当(dāng)前继续(xù)关注调整行情；后续政策(cè)宽松转向、经济下行风险(xiǎn)、银(yín)行业风险与债务上限风险(xiǎn)、央行(xíng)购金(jīn)持续等宏观因素下，黄金(jīn)将会不(bù)断(duàn)刷(shuā)新历(lì)史新高(gāo)，贵(guì)金属逢低做多配置依(yī)然是核心建议。

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