OPPO宣布关(guān)停旗(qí)下芯片子公司哲库(kù)科技(jì)，引发了公募REITs扩募(mù)风波，如今，二级市场(chǎng)的影响仍未停歇。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，5月15日，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT开盘继续延续(xù)此前几日的下跌(diē)走势，午后跌幅一度(dù)扩大(dà)，尾(wěi)盘(pán)有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个(gè)交易(yì)日跌幅超过(guò)9.69％。

　　此(cǐ)前，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT曾发布(bù)公告(gào)，紧急回(huí)应称(chēng)，哲库科技是(shì)其(qí)扩(kuò)募拟(nǐ)新购(gòu)入基础设(shè)施资(zī)产张(zhāng)润大厦的(de)重要承租(zū)方之(zhī)一，目前(qián)未收到(dào)哲库科技(jì)及OPPO方面关于停止(zhǐ)执行已签租赁协议的通知。同(tóng)时，在公告中，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT进一(yī)步(bù)表示(shì)，原始权益(yì)人将继(jì)续密(mì)切关注哲(zhé)库科技后续情况(kuàng)，积极做好相关(guān)应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募(mù)购入(rù)项目的原始权益(yì)人相关负责(zé)人也表示，近(jìn)期已(yǐ)同步(bù)启动了(le)应急(jí)预案，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲(zhé)库提前(qián)退租的可(kě)能事项。由于张润大厦是(shì)全国首批(pī)REITs申(shēn)报(bào)扩募项目，公(gōng)司领导高度重视，浦东新区国资委也高度关注。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示(shì)，华安(ān)张(zhāng)江光(guāng)大园REIT近期市场波动较大，但其实不动(dòng)产公募REITs项(xiàng)目短(duǎn)期出租(zū)率(lǜ)下跌(diē)并不会(huì)从根本上影响(xiǎng)其内外(wài)价值，投资(zī)者应理性(xìng)看待。

　　张江光大园REIT

　　二级(jí)市场价(jià)格继续(xù)波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子(zi)公司哲库科技的事(shì)件继续扰(rǎo)动公(gōng)募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示，5月(yuè)15日，华安张江光大园REIT以3.726元的(de)价格小(xiǎo)幅低(dī)开，此(cǐ)后二级市(shì)场(chǎng)价格(gé)开始震荡走(zǒu)低，午盘收(shōu)跌6.17％。午后，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT跌幅一度扩大(dà)到8.30％，随后(hòu)价格有所(suǒ)回升(shēng)，最终报收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消(xiāo)息影(yǐng)响，华安张江光大园(yuán)REIT最(zuì)近几(jǐ)个交易日二(èr)级市(sh新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗ì)场价格表现欠佳，5月11日以(yǐ)来，3个交易日(rì)跌幅达到(dào)9.69％，今年(nián)以(yǐ)来跌(diē)幅7.76％。不过(guò)，自(zì)2021年(nián)6月21日(rì)上市以来，华安张江光大园REIT累计涨幅超过24％，在(zài)全市场公(gōng)募REITs中位(wèi)居前列。

　　从5月15日公募REITs市场(chǎng)整体表现上(shàng)看，目前上市的8只产业园(yuán)区(qū)基础(chǔ)设施REITs中，仅博时招商蛇口产业园(yuán)REIT微(wēi)幅上涨，其(qí)余7只均有(yǒu)不同(tóng)程度下跌，8只产业(yè)园(yuán)区基(jī)础设(shè)施(shī)REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来(lái)平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季报中已经披(pī)露张江光大园(yuán)项目出租率有(yǒu)所(suǒ)下降，如今拟扩(kuò)募的项目又遭遇突(tū)发(fā)事(shì)件，因此导致(zhì)二级市场价格出(chū)现波动(dòng)。”一位业(yè)内人(rén)士分析(xī)称。

　　不过，在上(shàng)述人士看来(lái)，尽管出于风险规(guī)避的原(yuán)因，最近几(jǐ)个交易日场内资金有(yǒu)所流出，但是，不动产公募REITs项目短期出租率下跌并不会从根(gēn)本上影响其内外价值。

　　他也同时表示，目前随着二级市场价格(gé)下(xià)跌，风险也得到一定释放，但是(shì)价格涨跌(diē)会受(shòu)到基本面(miàn)、情绪面等多重因素影响，不好判断(duàn)价格是不是已经完(wán)全触底。

　　此外(wài)，还有一位业内人士(shì)表(biǎo)示，今年整体REITs市场(chǎng)表现低迷，不少产(chǎn)品年内二级市场跌幅较大，其实(shí)有(yǒu)些(xiē)隐含收(shōu)益(yì)率高的(de)产品具(jù)备一定(dìng)的投(tóu)资价值(zhí)，很适合稳健类投资者(zhě)。此(cǐ)外，伴随着经济复苏(sū)的步伐(fá)，产(chǎn)业园区、物流类(lèi)等(děng)REITs产品具(jù)备一定的(de)投资价值。

　　先锋瑞驰(chí)私募基(jī)金执行(xíng)董事高(gāo)如星(xīng)对此表示，若张江园区最终(zhōng)能顺利解(jiě)决招商，平稳过(guò)度对经营现(xiàn)金流没有造成大的影响(xiǎng)，“事件性(xìng)利空下(xià)调(diào)至得这么(me)急、这么(me)深，加上前期本身园区类资产就回调不少(shǎo)了(le)，这就是黄金坑。”不过，他也(yě)强调，最终(zhōng)还是落到(dào)租金收入(rù)受不受影响(xiǎng)，影(yǐng)响多大，估计(jì)园(yuán)区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布(bù)关停旗下芯片子公司(sī)哲库科(kē)技。随后5月12日(rì)晚，华安张江光大园REIT发布(bù)公(gōng)告，紧急回(huí)应称(chēng)，哲(zhé)库科技是其(qí)扩募(mù)拟新购入基础(chǔ)设施资产张润大厦(shà)的重要承租方(fāng)之一，目前未(wèi)收到哲库科技及(jí)OPPO方面关于停止执行已签租(zū)赁(lìn)协(xié)议(yì)的通(tōng)知。同时，在公告中，华安张江光大园(yuán)REIT进一步表示，原始权益人将继续(xù)密切关注哲库科技(jì)后续情(qíng)况，积极做好相关应对(duì)。

　　此前，张江REIT因其一季报中(zhōng)披露(lù)的张江光大园项目出租(zū)率(lǜ)下降事(shì)项，一度二级市(shì)场价格(gé)出现回落(luò)。在随后召开的业绩(jì)说(shuō)明会(huì)中管(guǎn)理人(rén)就相(xiāng)关事(shì)项(xiàng)进行了解(jiě)释说明，市场(chǎng)信心得到了一定提振，二级市场价格表现(xiàn)也趋于(yú)平稳。据了(le)解，张江 REIT在5月(yuè)11日召开(kāi)的线(xiàn)上和线下的扩募说明会(huì)上，运营团队表示了对张(zhāng)江光大园项目的信心(xīn)，预计签署意(yì)向(xiàng)书和合同谈判中(zhōng)的储备租户正(zhèng)常(cháng)转化后，项目出(chū)租率将得到回升。没想到仅过了(le)不到三周的时间，张江REIT的(de)扩募之路又迎来了新的考验(yàn)。

　　因张(zhāng)江REIT的上述公告引起了(le)市(shì)场各方的(de)广(guǎng)泛(fàn)关注，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购入项(xiàng)目的原(yuán)始权(quán)益人相关负责人(rén)坦言，事发(fā)突(tū)然确(què)实始料未及，在获悉OPPO关停(tíng)哲库科(kē)技消(xiāo)息的第一(yī)时间即奔赴现场(chǎng)进行了沟通和核实工作，并同步启动了应急预案，排摸储备租(zū)户(hù)，积极应对(duì)哲库提前退租的可能事(shì)项。由(yóu)于张润大厦(shà)是全国(guó)首批REITs申报扩募项目，公司(sī)领(lǐng)导高度(dù)重视，据悉(xī)新区国资委也高度关注。

　　新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗当谈及储备租户情况，相(xiāng)关负(fù)责人介绍(shào)说，目(mù)前储备租(zū)户(hù)还(hái)是(shì)比较丰富的，覆盖(gài)了芯片测(cè)试、人工智能、航天产业、信息技术等产业客户，租赁意向面积超过(guò)了2万(wàn)方(fāng)。从意向储(chǔ)备转(zhuǎn)化为实际(jì)租户需要一些时间。

　　“我们正在(zài)着手通过(guò)签署租赁(lìn)意向书来尽快锁(suǒ)定一些重要(yào)租户。虽然收了三(sān)个(gè)月(yuè)履约(yuē)保证金给(gěi)了我们(men)一些空(kōng)间，但(dàn)本着对首(shǒu)批扩募、对市场负责的态度，我们肯(kěn)定要全力与(yǔ)时(shí)间赛(sài)跑，把这些面积在短(duǎn)期内完成去化。”相关(guān)负责人说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有的同区域的张江光大园项目一(yī)季(jì)度末也有(yǒu)将近30％的(de)空置率，原始(shǐ)权益人有那么多储新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗(chǔ)备租户，之前的空置率为何未(wèi)能得到解决。

　　对此相关(guān)负责人解(jiě)释，张(zhāng)江(jiāng)光大园一(yī)直以来都坚持(chí)以市场化运营为导(dǎo)向，历(lì)史运营(yíng)表现(xiàn)稳定，租户的调租和(hé)换租(zū)都属于正(zhèng)常情(qíng)况，而(ér)这次(cì)项(xiàng)目的大租(zū)户退租正好(hǎo)发(fā)生在(zài)市(shì)场活跃度的(de)短(duǎn)期低点，目前市场情况已有所好转。在看到出(chū)租率下滑情况没(méi)有得到(dào)及时修复后，张江这边(biān)也作了一定的资源调配和(hé)倾斜(xié)，引入了一些(xiē)储备租户。

　　另(lìng)外，张润大厦和张(zhāng)江光大园项目(mù)在(zài)给(gěi)租户的分隔空间、交(jiāo)付标(biāo)准(zhǔn)、租金水(shuǐ)平等方面也有一些(xiē)差异化(huà)，张润大厦多(duō)是两千多平的大(dà)平层，楼的成(chéng)新度高(gāo)一些，单价(jià)也(yě)贵一些(xiē)，张江光大园(yuán)单层以一千平的面积为(wèi)主，还有一些独栋形态的物业。租户(hù)自身(shēn)也会有诉求，也会(huì)根据自(zì)身(shēn)需求和(hé)预算挑(tiāo)选区域(yù)内的不同物业。

　　“如果扩募(mù)完成以后，新老资(zī)产的(de)管理人都(dōu)变成(chéng)了一家(jiā)，后续我(wǒ)们在(zài)资源共享和联合(hé)营(yíng)销方面能更加充分发挥协同(tóng)效应，相(xiāng)信(xìn)可以做得更好。”上述负责人补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定(dìng)位和展(zhǎn)望，相(xiāng)关负责(zé)人表示，张江集团和(hé)张江高(gāo)科目前在管资产约(yuē)五百万方，还有(yǒu)一些其(qí)他在(zài)开(kāi)发的储备(bèi)项目，这些都将(jiāng)成为张江(jiāng)REIT实现打造(zào)张(zhāng)江园区产业空(kōng)间资产(chǎn)上市平(píng)台目标(biāo)的坚实后(hòu)盾和储备资源。“我们非常重(zhòng)视(shì)张江(jiāng)REIT这(zhè)个资(zī)本平台(tái)和(hé)它(tā)未来的发(fā)展。”相关负责(zé)人表示，“这(zhè)次扩募是我们实现(xiàn)基金扩容的第一步(bù)，也是至关重要的一步，眼下我们可能(néng)面临(lín)了一些突(tū)发情况需要解决，但(dàn)是这和我们在(zài)张江科学(xué)城这(zhè)三(sān)十年建设发(fā)展过程中(zhōng)所经历的相比，只(zhǐ)能算是一个非(fēi)常小(xiǎo)的插(chā)曲。我(wǒ)们(men)有信心排除万(wàn)难，尽一切可能化解(jiě)当(dāng)前突发事件的(de)所有负面(miàn)影响，维持预期和(hé)市场的信心。”

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