看(kàn)看周末有哪些重(zhòng)要(嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月(yuè)美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别创半年和一年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月(yuè)以来新(xīn)高。其中(zhōng)的分(fēn)项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格压(yā)力再度升温的警(jǐng)报(bào)信(xìn)号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格(gé)创(chuàng)去年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至(zhì)少一定程度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压(yā)力的通胀担忧，数(shù)据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内(nèi)低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创(chuàng)一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需(xū)求(qiú)，加之全周(zhōu)经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继(jì)续回落，但(dàn)凭借周(zhōu)一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延(yán)续一(yī)个月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽(qì)油全(quán)周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其(qí)受(shòu)到美国能源(yuán)部公布上周(zhōu)库(kù)存不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)加息300基(jī)点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行宣布将基(jī)准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今年第二(èr)次大(dà)幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历了多次(cì)加(jiā)息(xī)，总幅(fú)度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由于(yú)3月(yuè)该(gāi)国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未来将(jiāng)继续监测物(wù)价水平、外汇市场(chǎng)和货币总(嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎zǒng)量变化，以对(duì)利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商(shāng)品和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主要原(yuán)因包括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发(fā)生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调查(chá)报(bào)告还显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这(zhè)一数字(zì)可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个地(dì)区持续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地(dì)区将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼(ní)奥国际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国际(jì)机场20日(rì)晚上(shàng)因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克(kè)拉何马州19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引(yǐn)美联(lián)社(shè)报(bào)道(dào)，当地时(shí)间20日(rì)，美(měi)国(guó)保(bǎo)守派电台(tái)主(zhǔ)持(chí)人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派(pài)中拥有了(le)一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析(xī)师聂波表(biǎo)示，一方面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月(yuè)可能再度加息(xī)。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济处于弱复(fù)苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)棕榈油产量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际(jì)豆(dòu)棕(zōng)FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于(yú)2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消(xiāo)耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴(chái)端的需求驱(qū)动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏低，导致近月产地(dì)报(bào)价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复(fù)，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺(nuò)的(de)出现助于提高(gāo)产(chǎn)量，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负(fù)值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支撑(chēng)价(jià)格，但中长期产地累(lèi)库可能(néng)性(xìng)较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油(yóu)料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报(bào)记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且(qiě)未(wèi)来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的(de)产区产量恢(huī)复(fù)以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走(zǒu)高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际豆油的(de)供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内(nèi)消(xiāo)费(fèi)以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢(féng)高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区(qū)库存较低，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘(pán)面(miàn)偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明(míng)显大于(yú)国(guó)内，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库不及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会(huì)逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步(bù)体现，预计(jì)进(jìn)口利(lì)润(rùn)将会逐步修(xiū)复，国内(nèi)也(yě)将会(huì)不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般(bān)，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加(jiā)快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船到港(gǎng)较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继续小(xiǎo)幅(fú)去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需(xū)继续关注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地(dì)区三(sān)级(jí)菜(cài)油和一(yī)级大豆油(yóu)现货价(jià)差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表示(shì)，目(mù)前来(lái)看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜(cài)油(yóu)现货(huò)价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜(cài)油(yóu)的累库程度(dù)还算正常，菜油(yóu)的利(lì)空(kōng)阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充分了。但(dàn)是，菜油的(de)基(jī)本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期(qī)，对(duì)于植物油消费(fèi)增速(sù)不会像之前那么(me)高。欧洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收(shōu)割，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增产背景下可能再度对价格(gé)产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中(zhōng)到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预(yù)计(jì)后(hòu)续继续维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来(lái)整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅(fú)累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜(cài)籽进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每个月(yuè)维持在24万吨(dūn)以上(shàng)的水平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会维(wéi)持高位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅(fú)收(shōu)缩(suō)的(de)预期。同(tóng)时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要保持(chí)竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆油的(de)低价(jià)差来(lái)刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利(lì)润打开(kāi)，未来菜油将不(bù)断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期(qī)国内的(de)供应也(yě)会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高(gāo)抛空的(de)思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一季菜(cài)籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅(fù)博(bó)提(tí)示(shì)，一(yī)方(fāng)面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新(xīn)增供应或者(zhě)上(shàng)游成本(běn)端(duān)的(de)变化因素(sù)的影(yǐng)响；另一方面，要关注(zhù)国(guó)内菜(cài)油(yóu)的累库情况和国内(nèi)豆(dòu)油的价格，预计接下来(lái)一段时(shí)间(jiān)，国内菜(cài)油价格会(huì)跟随(suí)豆油价格波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化致豆(dòu)油表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初市(shì)场还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地(dì)方(fāng)油厂也(yě)在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度(dù)压榨(zhà)量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压(yā)榨量(liàng)将(jiāng)从目(mù)前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并(bìng)且可(kě)能(néng)将(jiāng)持续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期(qī)开(kāi)机继续位于低位，下(xià)周开机(jī)预计将会(huì)继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史同(tóng)期低位，预计下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本周全国(guó)大豆压(yā)榨量将(jiāng)升至150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油(yóu)现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油价(jià)格贵，随着华(huá)东(dōng)、华(huá)北(běi)地区温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的(de)消(xiāo)费替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油(yóu)需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬(xún)供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关(guān)注南国内大豆到港通(tōng)关以及(jí)整体(tǐ)的开(kāi)机(jī)情(qíng)况。新一季美豆的播(bō)种生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆油盘(pán)面的相对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱(ruò)，再加上进口(kǒu)大豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油基(jī)本面从(cóng)目(mù)前(qián)的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基差下(xià)行的(de)预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的(de)供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和需求预期都预(yù)示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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