近期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动(dòng)自律调查，这是(shì)两天内第(dì)二(èr)家被要求自律调(diào)查的大(dà)行。今(jīn)年(nián)以来，交易商协会已对多家金(jīn)融(róng)机构启(qǐ)动自律调查(chá)，监(jiān)管力度在持(chí)续加(jiā)大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会(huì)（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监管(guǎn)部门反(fǎn)馈线索，依(yī)据(jù)《银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场自律(lǜ)处(chù)分规则》，交易(yì)商(shāng)协(xié)会已对(duì)中国(guó)建(jiàn)设直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸银行(xíng)股份有限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企业债务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房(fáng)地产企业债券融(róng)资需求(qiú)，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国(guó)进出口银(yín)行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民(mín)生银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家(jiā)机(jī)构涉及债券(quàn)业务违规(guī)被点名。具体来(lái)说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代持交(jiāo)易(yì)等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过(guò)做市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利(lì)率债活跃(yuè)券，且(qiě)规(guī)模(mó)较大(dà)；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易(yì)合理性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券(quàn)买(mǎi)卖或(huò)做(zuò)市等方式(shì)参与债券代持交易(yì)链(liàn)条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林(lín)亿(yì)联银行因违(wéi)规收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律管理(lǐ)规则，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一(yī)同(tóng)被(bèi)开展自律(lǜ)调查的还有光大证券(quà直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸n)、富国(guó)资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的(de)数据(jù)，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案(àn)件立(lì)案(àn)调查，开(kāi)展自律调(diào)查和自律(lǜ)问询(xún)103次，作(zuò)出各类自律处分(fē直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸n)99家（人）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和(hé)信用增(zēng)进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他类型机构和54名直(zhí)接(jiē)责任(rèn)人。作出的处(chù)分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限(xiàn)业务(wù)，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通(tōng)报(bào)的(de)原因包(bāo)括低(dī)价(jià)包销多期债务融资工具(jù)，影响了市(shì)场正常(cháng)秩(zhì)序(xù)；部分债务融(róng)资(zī)工具未(wèi)按(àn)照发(fā)行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背了(le)公平公正原则，并影响了发(fā)行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常秩序(xù)造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事(shì)相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责(zé)任意(yì)识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维(wéi)护银行(xíng)间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会表(biǎo)示，做市商作为银(yín)行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流动性、促进价(jià)格发现的(de)重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策(cè)监管专家周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记(jì)者(zhě)表示，可(kě)以看到，银行(xíng)间交易(yì)商协(xié)会将继续贯彻落(luò)实(shí)监(jiān)管(guǎn)从严要求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序。债(zhài)券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别(bié)是(shì)国有大行(xíng)来(lái)说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相应的公序责(zé)任，切(qiè)实维护好行业的(de)良性(xìng)竞争生态。

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