金融界5月22日消息(xī) 悄(qiāo)然(rán)之间，已经崩盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至(zhì)还在(zài)不断挑战新高(gāo)，真是活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日本(běn)股市几经挣扎(zhā)但(dàn)是最终都黯(àn)淡收(shōu)场，但是(shì)似乎(hū)这次有点不(bù)一样的(de)味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得日本股市变(biàn)得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发，海外资金是(shì)不(bù)可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资者对(duì)日本(běn)股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据(jù)日本(běn)交(jiāo)易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外国人(rén)净购买量(liàng)。不过，日本企业部门(mén)仍然(rán)是日(rì)本(běn)股票的最(zuì)大净买(mǎi)家，年初(chū)至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包(bāo)括在3年前就“闻到”金(jīn)钱(qián)味道(dào)的(de)巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日(rì)本(běn)前五大贸易公司每家略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别(bié)是(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事和(hé)丸红。自(zì)首次披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦目(mù)前在(zài)日本持(chí)有的股(gǔ)票比在(zài)美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日(rì)本股票。现年92岁高龄的(de)他还(hái)在(zài)上个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个(gè)时点，不断(duàn)增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的(de)决定其实(shí)非常(cháng)简单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和(hé)这五家(jiā)公司都有过业务来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够(gòu)支付不(bù)错的分红，在某些(xiē)情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好(hǎo)地理解(jiě)他们所拥(yōng)有的一大堆(duī)业务，同时我们(men)还(hái)能通过(guò)融资解决(jué)汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们(men)就开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因(yīn)是为了向这(zhè)些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业务(wù)副董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特的接(jiē)i班(bān)人(rén)），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏(sū)世民(mín)拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两(liǎng)年前在(zài)日本(běn)一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日(rì)本还(hái)蕴(yùn)藏(cáng)着更(gèng)多(duō)投(tóu)资机(jī)会。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利·克(kè)拉维斯也在日本(běn)与投(tóu)资(zī)对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决(jué)定重新(xīn)在东京(jīng)开设办事处，据(jù)《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于(yú)地缘(yuán)政治格局变化(huà)

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来，日本(běn)股市一(yī)直都(dōu)在(zài)苦苦的填(tián)坑之中，如(rú)今似乎局面(miàn)发生了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释(shì)了抄底日本股(gǔ)市(shì)，但(dàn)是(shì)“狡猾”的(de)巴(bā)老(lǎo)爷(yé)子也有所保留。站在事后马(mǎ)后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独特理(lǐ)解(jiě)的巴菲(fēi)特(tè)对国际地缘(yuán)政(zhèng)治的变化(huà)也(yě)颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美贸(mào)易争(zhēng)端以(yǐ)来(lái)，国际(jì)地(dì)缘政治格(gé)局巨变。在新的(de)地缘政治格局(jú)下，日本在亚太(tài)格局(jú)中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要的(de)角(jiǎo)色，同(tóng)时(shí)日本在芯(xīn)片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济(jì)脉络，我们也会(huì)发现日本的设备投资(zī)开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在(zài)全球动荡的大背景下(xià)反而(ér)成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在(zài)等待出(chū)手的时机。直到(dào)新冠危机(jī)爆发，日本股市(shì)出(chū)现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低(dī)估的日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社也用业绩证明(míng)自己的确被低估了。据(jù)日经中(zhōng)文网，日(rì)本综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大商社(shè)的合(hé)计净利润(rùn)超(chāo)过(guò)约4.2万亿(yì)日元，在短(duǎn)短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基(jī)本面(miàn)发生的(de)变化，日本监(jiān)管(guǎn)层的助推也是一(yī)股不(bù)容忽视的(de)力(lì)量。日本监管(guǎn)层(céng)持续推动企业经营能力的改善和(hé)价(jià)值(zhí)的(de)修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东(dōng)京证券(quàn)交(jiāo)易所为(wèi)了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实(shí)现关(guān)注资金成本和股价(jià)经营要求》要求上市(shì)公(gōng)司(sī)提(tí)高企业价值和资(zī)本效率从而提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正接近(jìn)十年(nián)一遇的牛市。至(zhì)于日(rì)本股市未来将走向(xiàng)何方，一切(qiè)将由(yóu)时间(jiān)给出答案吧。

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