全球头号对冲基金(jīn)桥水的最(zuì)新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末(mò)的美(měi)股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元），较一季(jì)度(dù)末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大(dà)幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一大(dà)重(zhòng)仓，但桥水减持(宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外(wài)桥水(shuǐ)加仓(cāng)了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最(zuì)新(xīn)观(guān)点表示，其(qí)非常看(kàn)好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持续增(zēng)长期(qī)的开(kāi)端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿(yì)美元

　　美(měi)国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新(xīn)的13F文件，桥水基(jī)金(jīn)今年(nián)一(yī)季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的(de)全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来看(kàn)看桥(qiáo)水(shuǐ)在今(jīn)年(nián)一季度的(de)美股(gǔ)持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股(gǔ)的持仓(cāng)总市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元，较(jiào)去年底(dǐ)的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观(guān)策(cè)略(lüè)基金，桥水的美(měi)股(gǔ)组合仅占总资(zī)产很(hěn)小的一部(bù)分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了(le)228只证券，减(jiǎn)持了(le)360只证券(quàn)；同时(shí)也积(jī)极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多(duō)只消费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前(qián)十大重仓(cāng)标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值(zhí)为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度(dù)都有所(suǒ)减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度都进行了减持，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期(qī)末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥水也减持了(le)百事可乐、可口可(kě)乐，持股数(shù)量分别(bié)降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元(yuán)，分别(bié)位列第五(wǔ)、第六(liù)大重仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水还减持了(le)麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在(zài)一季度(dù)小幅加仓(cāng)了(le)医疗领域(yù)的强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列(liè)第(dì)四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股(gǔ)前(qián)30大重仓，其(qí)中增(zēng)持的标的还包(bāo)括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的(de)相对(duì)较多，除去前(qián)十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领(lǐng)航(háng)富时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还有(yǒu)拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持(chí)股降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水在(zài)一季(jì)度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股(gǔ)，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年年(nián)底(dǐ)以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观(guān)点看(kàn)，桥水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席首席投资(zī)官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为(wèi)全球(qiú)对美元去杠杆化的推(tuī)动(dòng)仍是金价的长期(qī)支撑。她表示(shì)，黄金(jīn)被低估了，还(hái)有(yǒu)很长的(de)路(lù)要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币(bì)市场中日益重要，这使得它不仅仅是对(duì)抗(kàng)债券市场和利率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消失，这是(shì)对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀(zhàng)水平(píng)仍(réng)相(xiāng)对较(jiào)高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对(duì)冲购买力下(xià)降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经济体(tǐ)的生(shēng)产能力(lì)，导致(zhì)通胀率远高于目标水平，美(měi)国和其(qí)他西方经济体处于看(kàn)跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行一直(zhí)在实施紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目(mù)前紧缩政策(cè)造(zào)成的负面影(yǐng)响(xiǎng)初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场带(dài)来(lái)一定的(de)负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的经济更加接近于均(jūn)衡——支(zhī)出与劳动力产出(chū)水平一致(zhì)，通胀可控(kòng)，政策制定者有足(zú)够的(de)空(kōng)间(jiān)提(tí)振经济和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯也(yě)称，在大部(bù)分(fēn)西方国(guó)家(jiā)，货币政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转了流动性(xìng)方向，促使人们(men)抛售资(zī)产持有(yǒu)现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预(yù)期），但迄今(jīn)为(wèi)止尚未严重(zhòng)影响风(fēng)险溢价和(hé)经济增(zēng)长，上述(shù)情况极有可能(néng)在周(zhōu)期的下(xià)一阶段(duàn)出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本(běn)和许多(duō)亚洲国家和(hé)地区处于周期的不同位(wèi)置，这些(xiē)国家和地区的政策(cè)制定(dìng)者支持货币和(hé)信用流(liú)动，这(zhè)降(jiàng)低了折(zhé)现率和风险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近期美联(lián)储加(jiā)息，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上周(zhōu)美(měi)联(lián)储加息25个基(jī)点。虽然没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希(xī)望持(chí)观(guān)望(wàng)态度。这(zhè)符(fú)合我们对(duì)当前形势(shì)的(de)解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应(yīng)对疫情带来的影宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思(yǐng)响，许多(duō)发达(dá)经济体(tǐ)都(dōu)推出了(le)大规(guī)模财政刺激政策(cè)，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央行不得不收紧政宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对通胀的举措，在(zài)不到18个月的时(shí)间里，美(měi)联储加息(xī)500个基(jī)点(diǎn)，并(bìng)迅速(sù)减持(chí)债(zhài)券。目前，虽然美(měi)国经(jīng)济尚未出(chū)现严重问题，但名义支(zhī)出(chū)已经放缓。如果美(měi)联储进一步收紧政策，银行业就会继续承(chéng)压(yā)，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美国(guó)第一共和银行被接管，再(zài)次(cì)凸显美(měi)国金融(róng)体系面临压力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌(diē)。美国可能需要（也可能不需(xū)要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举(jǔ)措，美联储可(kě)以(yǐ)评估形(xíng)势(shì)再做(zuò)出决策。

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