公募基金一(yī)季报(bào)募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投(tóu)资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国(guó)中免(miǎn)、药(yào)明(míng)康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色(jī)金经理张坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易(yì)方达优质(zhì)企(qǐ)业三年(nián)持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理(lǐ)规(guī)模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资(zī)产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行(xíng)了调整，增加了(le)消费(fèi)等(děng)行业(yè)的配置，降低了金(jīn)融等(děng)行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基(jī)金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现(xiàn)了正收益，基金(jīn)净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规(guī)模最大的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第十(shí)大重仓股(丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了(le)不同的(de)加减仓操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然(rán)持(chí)有商(shāng)业(yè)模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的(de)优质公(gōng)司。基(jī)本(běn)面(miàn)价值投资(zī)很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分观察(chá)公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资(zī)的优势(shì)之一在于可(kě)积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性(xìng)可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期(qī)复合(hé)回报作为终级目标，可积累性就是这一目标(biāo)的最重要保障，选择(zé)一(yī)条可积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基金经理刘(liú)彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管理(lǐ)的规模(mó)最大(dà)的基(jī)金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下(xià)行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济(jì)运(yùn)行(xíng)正常化需要一个过程(chéng)，特(tè)别是居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需要时间修复(fù)资(zī)产(chǎn)负债(zhài)表、修(xiū)复信心。随着经(jīng)济逐步正常化(huà)，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然(rán)事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地产数据(jù)分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有望进入(rù)上(shàng)行(xíng)周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重回正轨的(de)路上(shàng)。除(chú)了(le)继续关注整个经(jīng)济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公(gōng)司在(zài)过(guò)去几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的事(shì)，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必(bì)总(zǒng)是关(guān)注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可(kě)以让(ràng)内心更加平静。我们(men)对(duì)全(quán)年(nián)股(gǔ)票市场有信心，未(wèi)来将继续保(bǎo)持合同约定(dìng)较(jiào)高(gāo)仓(cāng)位运作，更多在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报(bào)告(gào)期(qī)内均实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合(hé)润(rùn)基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额(é)净值增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为(wèi)三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技(jì)、韵达(dá)股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报(bào)中指(zhǐ)出，今年一季(jì)度(dù)疫情对(duì)经济的影(yǐng)响基本消除(chú)，整体经济(jì)逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的(de)通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏(sū)加上(shàng)预期改善(shàn)推动资(zī)本(běn)市场风(fēng)险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽(suī)然海(hǎi)外银(yín)行出现了(le)阶段性(xìng)危(wēi)机(jī)，但各国政府较为(wèi)迅速地采取(qǔ)了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报(bào)告期内对人工智(zhì)能(néng)相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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