5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布(bù)的一则公告，在(zài)期(qī)货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正(zhèng)在筹划发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金购买上海(hǎi)文(wén)华财经(jīng)资讯股份有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时(shí)募(mù)集配套资(zī)金。公司股票(piào)将于2023年(nián)5月10日（星期(qī)三）开市(shì)起开始停(tíng)牌，预(yù)计(jì)停牌时间不超过10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货软件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年(nián)年末，文(wén)华财经与国(guó)内139家期货公司合作，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能(néng)叩开(kāi)资本市场(chǎng)大门。

　　文华(huá)财(cái)经的第一次IPO之(zhī)旅要(yào)追溯到(dào)2015年，当年(nián)11月(yuè)，文华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文(wén)华财经(jīng)此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财(cái)经再次(cì)递(dì)交(jiāo)招股(gǔ)书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上(shàng)市申请文件(jiàn)，深交所决定终止对其首次(cì)公开发行(xíng)股票并在创业板上市的审(shěn)核。文(wén)华财经(jīng)第二次IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本(běn)次(cì)交易事(shì)项(xiàng)尚处(chù)于筹(chóu)划(huà)阶段，公司(sī)目(mù)前正与交易意向方接洽，初步(bù)确(què)定(dìng)的(de)交易对方包括尚守哲(zhé)、大(dà)连经一卓远管(guǎn)理咨(zī)询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连(lián)经一）、苏州中新(xīn)兴(xīng)富新兴(xīng)产(chǎn)业投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)上海经一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业投资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝(xiào)胜(shèng)，前述交易对(duì)方合(hé)计(jì)持(chí)有标(biāo)的公(gōng)司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证股(gǔ)份表(biǎo)示，根(gēn)据《上市公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)管(guǎn)理办(bàn)法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相(xiāng)关规定，本次交易(yì)前，交易对方与公司不存在关联关系。本(běn)次交(jiāo)易(yì)完成后，交易(yì)对(duì)方尚(shàng)守哲持有(yǒu)公司(sī)的股份比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关联交易。本(běn)次交易(yì)前，公(gōng)司(sī)无控股股东、实际控制人；本次交易完成后(hòu)，公司第(dì)一(yī)大股东(dōng)不(bù)会发生变化，且不(bù)存在实际支配公司股份表决权(quán)超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董事(shì)长兼(jiān)总经理尚守哲(zhé)。根(gēn)据文华(huá)财经此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲(zhé)对文华财经的直(zhí)接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创(chuàng)投、王凯及(jí)杨孝胜对(duì)文(wén)华财经的持(chí)股比例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利(lì)能(néng)力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗全领域(yù)服务(wù)商，金(jīn)证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行(xíng)业客户提供(gōng)全技术栈、全产(chǎn)品线(xiàn)解(jiě)决(jué)方案(àn)，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开展包括(kuò)智慧城市在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的(de)净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告(gào)期(qī)内，金证股份证券经纪业务软件(jiàn)收入较(jiào)上年(nián)同期(qī)略有增长，资管机(jī)构软(ruǎn)件收入基(jī)本持平(píng)。报(bào)告期(qī)内，数字经济业务因验收(shōu)的大型政务项目成本增(zēng)幅大于(yú)收入(rù)增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内(nèi)公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资收(shōu)益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金(jīn跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗)证(zhèng)股份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净资产(chǎn)36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实现营(yíng)业收(shōu)入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润(rùn)2.69亿(yì)元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务(wù)方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份(fèn)实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股(gǔ)份认为(wèi)，公司金融行业(yè)的增长(zhǎng)主要(yào)得益(yì)于两方面的因素：一(yī)是(shì)公司在证券市(shì)场行业占有率基(jī)础稳定，核心产品需(xū)求刚性，公司加快产品新一代(dài)产(chǎn)品布(bù)局(jú)、积极推进项目上线验(yàn)收。二是(shì)在资管领域加强了资管IT业(yè)务发展力度，在多个核心产品和技术上形成(chéng)领(lǐng)先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非金融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要(yào)包括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非(fēi)金融(róng)行业的收入下降(jiàng)，主要(yào)由于(yú)公司在数字经济业务上(shàng)，不(bù)同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审(shěn)计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)综合毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技(jì)业(yè)务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的(de)业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于母公司股东(dōng)的(de)净利润(rùn)分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者权益为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从(cóng)资产规模和盈利能力来看，金证(zhèng)股(gǔ)份均远高于文华财(cái)经，但(dàn)文(wén)华财经(jīng)的毛利率显著高于金(jīn)证股份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施，对(duì)于金(jīn)证股份而(ér)言，文华财经的优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步(bù)提升(shēng)；对于(yú)文(wén)华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果后(hòu)，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并未披露具体(tǐ)的交易细(xì)节，例(lì)如(rú)交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与(yǔ)主要交易对方就本次交(jiāo)易签署了《意(yì)向协(xié)议书(shū)》，公司拟(nǐ)向主要交(jiāo)易对方(fāng)发(fā)行股份及支(zhī)付现金(jīn)的方式购买其持有(yǒu)的文(wén)华财(cái)经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅为(wèi)交易各方关于本次交易(yì)的初(chū)步合(hé)作意向，交易(yì)各方在(zài)本次交易中(zhōng)的具体权利义务以及各项(xiàng)安排(pái)以(yǐ)交易各方最(zuì)终签(qiān)署的正式交(jiāo)易协议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目(mù)前，本次交(jiāo)易仍(réng)处于筹(chóu)划(huà)阶段，交跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗(jiāo)易双方尚未(wèi)签(qiān)署正式的交易协议(yì)，本次(cì)交易尚需履行必要的内部(bù)决(jué)策程序(xù)，并经(jīng)有权监管(guǎn)机构批准后方可正式实施，本次交易(yì)最终能否实施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下(xià)跌(diē)之后，今年(nián)以来，金证股份股价步入上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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