美(měi)东时间周三，美联储发布的(de)最新会(huì)议纪(jì)要(yào)显示，美联储官员(yuán)在本月的会议(yì)上一致同意(yì)加息25个基点，但在是(shì)否有必要进(jìn)一步加息的问(wèn)题(tí)上存在明(míng)显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如(rú)果经济发展与他们(men)目前的(de)预(yù)期一致，那么(me)在(zài)这次会议之(zhī)后可能(néng)没有必(bì)要进一步收紧政策。”他们预期(qī)美国经(jīng)济增长将放(fàng)缓(huǎn)，这(zhè)将消除(chú)进一步收(shōu)紧(jǐn)货(huò)币(bì)政策(cè)的必要(yào)性。

　　其(qí)他部分与会(huì)者认为“在未来的会议(yì)上可能有必(bì)要(yào)进(jìn)一步收紧政策”，因为(wèi)他们预(yù)计“将通胀恢(huī)复到2％的进程可能(néng)会(huì)继(jì)续缓(huǎn)慢(màn)得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认为，相对于美(měi)联储(chǔ)2％的目标，目(mù)前的通胀水平仍(réng)然太(tài)高了。与会者指出，物价压力(lì)可能(néng)比预期更(gèng)持(chí)久，因为(wèi)消费者支出强于预期，劳动力市(shì)场吃紧，特别(bié)是如(rú)果(guǒ)银行压(yā)力对经济活动的影响(xiǎng)被(bèi)证明是(shì)温和的(de)。

　　然而，也有委(wěi)员们(men)指出，信贷(dài)条件进一步收(shōu)紧(jǐn)可能(néng)会(huì)减缓家庭支出(chū)，减少(shǎo)企业投资和招聘，所有这些都将支(zhī)持正在进行的产品(pǐn)和劳动力(lì)市场(chǎng)供需再平(píng)衡(héng)，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未(wèi)来政(zhèng)策走(zǒu)向

　　过去两周(zhōu)，一些美(měi)联(lián)储官员表示，通胀和(hé)经济活动的放(fàng)缓程度还不足(zú)以证明结束加息是合理的。但(dàn)包括(kuò)美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示，他(tā)们(men)可能更倾向于不(bù)加息，以评(píng)估(gū)过去(qù)加息的影(yǐng)响和银行(xíng)业的(de)压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣(xuān)布(bù)连续(xù)第(dì)十(shí)次加(jiā)息后，本(běn)轮紧缩周期(qī)已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激(jī)进的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未(wèi)来的政(zhèng)策走向，由于全(quán)球经济前景的(de)不确定性(xìng)和近期(qī)银(yín)行业的压力，官员们(men)透露未来的(de)决策将转向更加(jiā)依赖数(shù)据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数变量将决定加息周期是(shì)否(fǒu)会继续下去。

　　纪要(yào)指出(chū)，与会者普遍对未来收紧政策的程(chéng)度表示(shì)不确定(dìng)，在这次利(lì)率决议之后，美联储官员(yuán)最关注的还是掌握政策的主动权，因此保留加息的选择是有必要的(de)，接下(xià)来该(gāi)央行大概率不会给出一个明(míng)晰(xī)的利率路径(jìng)。

　　因(yīn)此(cǐ)，一(yī)些与会者强调，至关(guān)重要的是不(bù)要传(chuán)达降息的可能性(xìng)，或者(zhě)已经排除了进(jìn)一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在(zài)6月会(huì)议(yì)上决定(dìng)继续调(diào)高利率或是维持利率不变都是有(yǒu)可能的。“即(jí)使6月维持利率不变(biàn)，美联储仍有可(kě)能需要在今年晚(wǎn)些时候(hòu)加息。直到有(yǒu)明(míng)确证据表(biǎo)明通胀(zhàng)正在降(jiàng)温之前，美联储都不应(yīng)结束(shù)紧缩(suō)周期。”

　　目前(qián)，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在年底(dǐ)前降息(xī)25个基点。这种预期是基于这样一种(zhǒng)假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率(lǜ)将降至(zhì)接近美(měi)联储2％的(de)目标。

　　分析师(shī)表(biǎo)示，在是否进(jìn)一步(bù)加息问题上(shàng)的分歧，以及官员们采取(qǔ)的是依赖数据的做法——这并不(bù)意味着他们不会再次加息，但这肯定会支(zhī)持这样的观(guān)点，即他们现在对进一步收紧政(zhèng)策要谨(jǐn)慎得(dé)多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲击市场的(de)银行(xíng)业危机，美联储官(guān)员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的工具(jù)，以确(què)保金融体(tǐ)系有足够(gòu)的流动性来(lái张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事)满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经(jīng)济学家曾(céng)指出(chū)，银行业压力导(dǎo)致的信贷(dài)收缩可能会使(shǐ)经济(jì)陷入衰退。现在，美联储重申了(le)这一观点(diǎn)，不(bù)过，如果信(xìn)贷条件(jiàn)缓(huǎn)解(jiě)，也(yě)将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小(xiǎo)银行的(de)存款外流在3月底和4月基本(běn)停(tíng)止。尽管地区性银(yín)行(xíng)的股价在(zài)此期间(jiān)进一步下跌，但对绝大多(duō)数银行来(lái)说，这些下跌似乎主要反映了对盈利(lì)能力下降的(de)预期(qī)，而(ér)不是(shì)对偿付能(néng)力的担忧。市场参与者仍对银行业(yè)压力再次加剧的可(kě)能(néng)性保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Mark张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事ets在一份报告(gào)中表示：“5月份美(měi)联储会议纪要中最突出的主题是，围绕(rào)地区(qū)性银(yín)行业(yè)危(wēi)机带来的(de)信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎(shèn)态(tài)度，因为存(cún)在(zài)太(tài)多的不确定性。”

　　债务(wù)上限(xiàn)

　　对于受到全球高度(dù)关注的债务上限僵局，纪要(yào)指出，许多与会者(zhě)提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体系和整体经(jīng)济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与(yǔ)会者指出了美国国债(zhài)市场(chǎng)有(yǒu)序(xù)运作(zuò)的重要(yào)性，或强调了有关当局(jú)继(jì)续解决与市场韧(rèn)性相关(guān)问题(tí)的重要性。一些与会者(zhě)强调，美(měi)联储应随时准备使用其流动(dòng)性(xìng)工具(jù)，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎监管和监督工具，以减轻(qīng)未来的(de)金融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会(huì)谈判(pàn)代(dài)表(biǎo)继续举行债务(wù)上限谈判。共和(hé)党(dǎng)谈判(pàn)代表格(gé)雷夫斯透(tòu)露(lù)，双方谈判没有取得任何进展。美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦(lún)重申(shēn)她的(de)部门最(zuì)早可能在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦(bāng)账(zhàng)单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政(zhèng)府是否(fǒu)会在未来(lái)几(jǐ)周内耗尽资金的(de)不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想(xiǎng)象(xiàng)，在这(zhè)样的背景下美联储会(huì)倾向于采取鹰派(pài)立场，因此该行现在可能松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日(rì)”继(jì)续拖累市场(chǎng)情绪(xù)，英伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周三(sān)仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时表示，谈判(pàn)的情(qíng)况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡(xī)进一步(bù)表示，共和(hé)党(dǎng)这边要求白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方正在为这件事(shì)进行讨论。在被问及是(shì)否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协(xié)议其(qí)实可以非常快，但民主党需要意识到他们花了(le)太多的钱(qián)。

　　根据美国财(cái)政部周三发布(bù)的数据，截至5月23日的账上现金为765亿(yì)美元，较之前一天(tiān)上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会扯(chě)皮(pí)的过程(chéng)中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英(yīng)伟达突然(rán)爆(bào)发，令(lìng)市(shì)场重新看到炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财(cái)报(bào)，英伟达在本财年第一财季总共实(shí)现(xiàn)营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台(tái)和大(dà)型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中(zhōng)心业(yè)务实现创纪录(lù)的(de)42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达(dá)对二季度的营收指引(yǐn)为(wèi)110亿美元，远远超过(guò)预期的(de)71.1亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望引(yǐn)发全球资本市(shì)场的连(lián)锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然(rán)只有能源板块(kuài)收涨，房地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事diē)5.05％

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