全球头号对(duì)冲基金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交(jiāo)会提交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年(nián)一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐(lè)、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了(le)谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了(le)拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最(zuì)新观(guān)点表示，其非常(cháng)看好黄金(jīn)，认为黄金可能正处于持(chí虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么)续(xù)增长期的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美国(guó)证券交易委员会(huì)（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金今年一季度(dù)末的(de)持(chí)仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥(qiáo)水在(zài)今年一(yī)季度的美股(gǔ)持(chí)仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的(de)持仓总市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观策(cè)略基(jī)金，桥水的(de)美(měi)股组合仅占总(zǒng)资产很小的(de)一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证券(quàn)，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持(虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么chí)多只消费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前(qián)十大重仓标的的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右(yòu)，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期末持仓(cāng)市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持，期(qī)末持(chí)仓市值分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个(gè)股(gǔ)，但是今(jīn)年(nián)一(yī)季度都进行了减持，比如其第三(sān)大持(chí)仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持(chí)股数量分(fēn)别(bié)降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末(mò)持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的减持幅度(dù)相(xiāng)对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗领域的(de)强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万股，期(qī)末(mò)持股市值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的(de)相对(duì)较多(duō)，除去(qù)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，桥水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了先锋领航(háng)富(fù)时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅(fú)度(dù)较(jiào)大的还(hái)有拼(pīn)多多(duō)，减少了150.34万(wàn)股，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还减持了(le)其特别看好的(de)黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末(mò)持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美元(yuán)。该基金从去年年底以来出现较大涨势(shì)，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的(de)开端(duān)，因为全球对(duì)美(měi)元去杠杆化的推(tuī)动仍是金价的长期(qī)支(zhī)撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金(jīn)被低(dī)估(gū)了(le)，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市(shì)场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和(hé)利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是对(duì)黄(huáng)金的长期(qī)支撑。不仅如(rú)此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引(yǐn)投资者，以对冲购(gòu)买(mǎi)力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经(jīng)济体的生产能力(lì)，导致通胀率远高(gāo)于目标水平，美(měi)国和(hé)其他西方(fāng)经济体处于(yú)看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡(héng)，缓解(jiě)需(xū)求压力(lì)，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响初现苗头。但(dàn)一切(qiè)才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济(jì)体(tǐ)的经济(jì)更加接近于均(jūn)衡——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀(zhàng)可(kě)控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动(dòng)性方向(xiàng)，促使人们抛售资(zī)产持(chí)有现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收益率(lǜ)的预期），但迄(qì)今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济(jì)增长，上述情况(kuàng)极有可能在(zài)周(zhōu)期(qī)的下虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么一(yī)阶(jiē)段出现。与西方国(guó)家相比，中(zhōng)国、日本和许多(duō)亚洲国家和(hé)地区处于周期的不同(tóng)位置(zhì)，这些(xiē)国家和地区的政策制定者(zhě)支持货币和信用流动，这(zhè)降低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促(cù)进(jìn)了经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息(xī)，桥水(shuǐ)基(jī)金在(zài)其(qí)官(guān)微(wēi)发文(wén)称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然(rán)没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话(huà)清楚表(biǎo)明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这符合(hé)我们对(duì)当(dāng)前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了(le)应(yīng)对(duì)疫情带(dài)来的影响，许多发达经济体都推出了大规(guī)模财(cái)政(zhèng)刺激政策，引发了(le)通胀(zhàng)问题。为了应对(duì)高通胀，央(yāng)行(xíng)不得不收紧政策(cè)。其中美国采取了最(zuì)激进(jìn)的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月(yuè)的时(shí)间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出现(xiàn)严重问题，但名(míng)义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步(bù)收紧政策，银(yín)行业就(jiù)会(huì)继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周(zhōu)，美(měi)国(guó)第一共(gòng)和银行(xíng)被接管，再次凸显美国金(jīn)融体系面临压力，股市和(hé)债(zhài)券收(shōu)益率出现下(xià)跌(diē)。美国可能(néng)需要（也可能不(bù)需要）进一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联(lián)储可以评(píng)估形(xíng)势再做出决策。

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