华尔街真是(shì)风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页报告做空印(yìn)度(dù)首富阿达(dá)尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新(xīn)兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头(tóu)对(duì)准(zhǔn)的是“华尔街之(zhī)狼(láng)”、著(zhù)名(míng)亿万富翁(wēng)投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一(yī)出，伊坎旗下控股公司伊坎企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大单日跌幅，市(shì)值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个(gè)人身价，也(yě)一夜蒸发29亿美元(yuán)（约200亿人(rén)民(mín)币）。根(gēn)据福(fú)布斯榜单(dān)显示(shì)，截至(zhì)收稿，伊坎个人(rén)身价为(wèi)147亿(yì)美元(yuán)，排名世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业(yè)经济结构(gòu) “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类(lèi)似庞氏(shì)骗局” 的(de)经济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表(biǎo)示(shì)，IEP利用来(lái)自新投(tóu)资者(zhě)的资金向(xiàng)老投资者(zhě)支付股(gǔ)息。报告(gào)指出，简而言之(zhī)，伊坎一直在使用从新投资者那里(lǐ)获得(dé)的(de)资金向老投(tóu)资者支付股(gǔ)息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗(piàn)局的经(jīng)济结(jié)构只有在新资金愿意(yì)冒着成为最后一批'持(chí)有(yǒu)资金的风(fēng)险的情况下(xià)才是可持续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的(de)56亿美元年终(zhōng)净(jìng)资产价值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研究在报(bào)告中表示，IEP的股票被高估(gū)了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净值高出21铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢8％，远远高于所有可(kě)比公司。”

　　报告指出(chū)，另(lìng)一方面，伊坎企业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其(qí)交易价格均低于各(gè)自的资产(chǎn)净值。资产净值是衡量基金业绩的关键铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢指(zhǐ)标(biāo)，衡量基金(jīn)所持证券的市(shì)场价(jià)值。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)认为，推(tuī)动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的(de)股息收益率，这是迄今为止美国大型股公司(sī)中最高的(de)。兴登堡指责伊坎以股票而(ér)不是(shì)现金的形式发放股息(xī)，并(bìng)让(ràng)伊(yī)坎(kǎn)企业出售新股，以满足股东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的报告还举例称(chēng)，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的(de)价(jià)值定为(wèi)3.81亿(yì)美(měi)元，但一个月后(hòu)，该部门的一家(jiā)重要(yào)子公司申请破产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯(wéi)一一家(jiā)跟(gēn)踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎(kǎn)之间(jiān)的关系密(mì)切。报告(gào)称，杰富瑞(ruì)在其研究中假设(shè)，即使在(zài)最(zuì)坏的情(qíng)况下(xià)，伊坎(kǎn)的股息也将永(yǒng)久支付，同时还从安排(pái)IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以为是”

　　这(zhè)份做空(kōng)报告对伊坎来说是一个(gè)重大挑(tiāo)战。他也在报告刊登(dēng)的几(jǐ)小时(shí)后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡(bǎo)“自以为是”的报告旨在(zài)以(yǐ)牺牲(shēng)IEP长期股东的利益为代(dài)价获取利润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚持公(gōng)开(kāi)披露的信息，我们相(xiāng)信(xìn)，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一(yī)样不言(yán)自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然相信激进主义是最好的投(tóu)资范例(lì)。“我过去25年的激(jī)进主义投(tóu)资已经(jīng)很好地(dì)证明了(le)这一点。我们定期将我们的维权原则付诸于我们的多数控股公司以(yǐ)及我们投资部门持有的少(shǎo)数(shù)股(gǔ)权，目前在14个(gè)上(shàng)市公司董事(shì)会中都(dōu)有(yǒu)代表。此外，我们坚(jiān)信通(tōng)过对冲头寸来降低(dī)风险，尤(yóu)其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他在能源(yuán)、汽车、食(shí)品包装、房地产和其他行业的各种投资。他是IEP的控股(gǔ)股东(dōng)，持(chí)有85％的股(gǔ)份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中(zhōng)的说(shuō)法(fǎ) “不会(huì)阻止IEP履行其对IEP的单位(wèi)持有人和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股东(dōng)权益机构(gòu)也坐不住(zhù)了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投资者就兴登堡研究做空报告伸出援(yuán)手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)“一战成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研究的做空实例，最(zuì)出名(míng)的莫过于今年(nián)2月做空印度首(shǒu)富的阿达尼集团了(le)。兴登(dēng)堡研究百页(yè)的(de)做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼跌下神坛(tán)，引(yǐn)发了外(wài)资纷纷从印度股市铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢撤离，更让(ràng)印度(dù)总理莫迪受到反对派(pài)质(zhì)疑(yí)。

　　根据当时(shí)美国全国公共广(guǎng)播电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集团市值在(zài)短短10日内(nèi)蒸发逾(yú)1000亿美(měi)元，集团的债券价(jià)格跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净资产也(yě)缩水近500 亿美(měi)元。

　　那(nà)么(me)，兴登(dēng)堡(bǎo)研究究竟(jìng)什么来头？公开资料(liào)显示，兴登堡研究公司成(chéng)立(lì)于2017年，总部位于纽约市。据兴登(dēng)堡研究官网介绍，公司的主要业务包(bāo)括披露企(qǐ)业的会计造(zào)假、管(guǎn)理问题、未公开关(guān)联交易、财报违规等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年至今(jīn)，兴登(dēng)堡研究公司(sī)共对30家公(gōng)司发(fā)过难。他们雇佣金融分析师、会计师和记(jì)者，来进行调(diào)查(chá)。

　　兴(xīng)登堡研究的创始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来自中产家庭，曾在(zài)康涅狄格大学学习商科。 据其(qí)Linkedin资料(liào)，大(dà)学期间，他加入了以(yǐ)色列的救护车(chē)急救(jiù)部门(mén)，是拥有以色(sè)列证书的救护人员。

　　公司官(guān)网显示(shì)，“兴登堡研(yán)究”这个名字源于1937年在(zài)新(xīn)泽西上空(kōng)不(bù)幸(xìng)坠毁的(de)飞艇(tǐng)——“兴(xīng)登堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡(bǎo)视为完全可以避(bì)免的人为灾难的缩(suō)影，”该公司(sī)的(de)网站上写道(dào)。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿达(dá)尼集团，兴登堡(bǎo)研究(jiū)也(yě)曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空(kōng)报告，让市值一(yī)度达(dá)到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职，美国司法(fǎ)部(bù)和证(zhèng)券监(jiān)管(guǎn)机构随后(hòu)跟进调查(chá)，Nikola的创始(shǐ)人最终(zhōng)被判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生产(chǎn)能力方面误导(dǎo)投资者(zhě)。该(gāi)公司的市值(zhí)一度超过50亿美元，如今已缩水至(zhì)不(bù)到2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴登堡研(yán)究做空报告公布后(hòu)暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)还曾(céng)介入马斯克对推特的收(shōu)购(gòu)案。在兴登堡研究(jiū)宣(xuān)布做(zuò)空(kōng)推特后，推(tuī)特的股价从49.80美(měi)元(yuán)跌至37.39美元，随后安德森(sēn)宣布关闭做(zuò)空仓(cāng)位。去(qù)年7月中旬，当推特(tè)的股价位于低点附近时(shí)，兴登堡(bǎo)研究宣布转为做空推(tuī)特，推特股价随即大(dà)涨约8％。

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