金融(róng)界5月(yuè)12日(rì)消息 国内期货市场收盘，商品期(qī)货(huò)多数下(xi亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁à)跌，沪(hù)银大跌超5％，沪锡(xī)、液化石油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等跌超2％。豆(dòu)系品种大幅反弹上(shàng)涨(zhǎng)，豆一涨超(chāo)3％，豆二、豆(dòu)粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期(qī)货：白银深跌，贵金属做多(duō)逻(luó)辑变了？

　　白银跟随大宗商(shāng)品(pǐn)跌势，价格(gé)深跌(diē)5％以(yǐ)上(shàng)。根据昨夜公布的数(shù)据(jù)，美国4月生(shēng)产者价格指数PPI同比上(shàng)涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆(jiē)低于预(yù)期，反映(yìng)出生产物(wù)资通(tōng)胀压力进一步趋缓。结合此前发(fā)布的美国4月(yuè)CPI数据，6月美联储(chǔ)大(dà)概(gài)率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方(fāng)面，此前加息结(jié)束乃(nǎi)至(zhì)降(jiàng)息已(yǐ)然成为一种共识，因此(cǐ)本(běn)周在美联储(chǔ)越来越多官(guān)员为鹰派站台的情况下，预(yù)计从(cóng)加息结束到(dào)降息周期(qī)开(kāi)启，仍有近一个季度的时间，在此期间将面临经(jīng)济和政策的(de)不(bù)确(què)定性，贵(guì)金属部分回(huí)吐前期超(chāo)涨的幅度。另一方面，上周初请失业金人数升至2021年以来的最高水平，劳动(dòng)力市场正在(zài)降温。同时国(guó)内社融超预期下(xià)滑，白银因工业属性偏强(qiáng)大幅下跌，在(zài)情绪修(xiū)复之前(qián)难言企稳(wěn)，后(hòu)续还需关(guān)注海外(wài)衰退(tuì)预期的发酵情况。

　　方(fāng)正中期(qī)期货：经济衰退(tuì)预期与有色金属走势拖累 白银如期大(dà)幅调整

　　前期强调(diào)从(cóng)宏观经(jīng)济衰退预期角度出发，有色(sè)金属将会走弱，白银连(lián)续上涨后会面临调整行(xíng)情，当前逐步(bù)兑现；宏(hóng)观经济衰退预期将(jiāng)会继(jì)续影响有色金属与贵(guì)金属行情。

　　尽管美国经济数据疲软(ruǎn)增加(jiā)美联储(chǔ)政策转(zhuǎn)向(xiàng)宽松预期以及经济风险依然利好贵(guì)金属，但是美元指(zhǐ)数大幅(fú)上升使得贵金(jīn)属承压回落(luò)，而铜铝(lǚ)等(děng)有色金属大(dà)幅下行(xíng)，拖累工(gōng)业属性较强的白银(yín)走势，白(bái)银(yín)表现弱于黄金(jīn)。

　　经(jīng)济衰退预(yù)期(qī)与(yǔ)有色金属大幅回落(luò)等因(yīn)素综合影(yǐng)响下(xià)，白银高位回(huí)落，下方仍(réng)有一定(dìng)的空(kōng)间，首先关注24美元/盎司整数(shù)关口(kǒu)（5400元/千克）支撑(chēng)；若(ruò)有效跌破该位置将会测试2亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁3美元/盎司（5250元(yuán)/千克）关键支撑；上方关(guān)注继续26美元/盎司(sī)（5800元(yuán)/千克(kè)）阻(zǔ)力位。当前(qián)偏弱(ruò)行情仍未走完，建议继续等(děng)白银行情企稳再低位做多。美欧银行业危机(jī)引发避险(xiǎn)需求，美(měi)联储政(zhèng)策收紧预期迅(xùn)速转向，美元美债走势偏弱，贵金属持续走强，当前继(jì)续(xù)关(guān)注调整行情；后续政策宽松转向、经济下行风险、银行业(yè)风险(xiǎn)与(yǔ)债务上限风(fēng)险、央行购金持续等(děng)宏(hóng)观因素下，黄(huáng)金将会(huì)不断刷新历史(shǐ)亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁新高(gāo)，贵金属逢低做多(duō)配置依然是核心(xīn)建(jiàn)议(yì)。

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