4月以来，棉纺织市场延(yán)续(xù)消费(fèi)旺季(jì)强劲势头，下(xià)游纺(fǎng)企开(kāi)工负荷高位，加之市场(chǎng)对新年度(dù)减产担忧加重(zhòng)，国内棉价持续上涨。而国外金融市(shì)场风险隐(yǐn)忧仍存，消费延(yán)续(xù)偏弱局面下，外棉价(jià)格承压运行，导(dǎo)致国(guó)内外棉花价差不(bù)断收缩，最终至(zhì)4月底(dǐ)5月初结束了内外棉倒挂局面(miàn)。

　　“内外棉价自2022年3月(yuè)以来一(yī)直维持倒挂(guà)的(de)格(gé)局，近期随着国内(nèi)棉价连续攀升，价差逐渐(jiàn)收窄、由负转正。内盘表现(xiàn)相对较强(qiáng)的原因在于国内供需矛盾更为(wèi)突出，春节后国内需求持续(xù)修复，外贸(mào)订单表现也(yě)好于预期，叠加新疆(jiāng)天气不利(lì)棉(mián)花播(bō)种和出苗，减产预期推动国内棉价不断(duàn)走强。外盘由于2022/2023年度全(quán)球棉市(shì)供需趋于宽松，上涨空间受(shòu)限。”申(shēn)银万国(guó)期货(huò)棉花分析师(shī)李馨(xīn)说。

　　卓创资讯棉花(huā)分析师(shī)高飞(fēi)堂告诉记者(zhě)， 4月(yuè)以来，棉纺织(zhī)市场受消(xiāo)费旺季拉动效果明显，大(dà)多(duō)纺企纱(shā)线产品库存(cún)低位，开(kāi)工(gōng)负(fù)荷保持(chí)高位运行。据监测(cè)，山东主销区4月纺企开(kāi)机负(fù)荷达到75％，较上月(yuè)提(tí)高8个(gè)百分点；纺企所接订单排单时间达到10天，较(jiào)上(shàng)月增(zēng)加2天(tiān)，开工负荷及订单排单时间达到(dào)近两年来最高水平(píng)。同时由于大部(bù)分(fēn)纺企纱线(xiàn)产品库存低位，产销压力较小，促使部分企业增加原(yuán)京东是谁的老板是谁棉储备库存，为棉花市场(chǎng)消费提(tí)供了坚强支撑。

　　“尽管棉(mián)花(huā)现(xiàn)货价格持(chí)续上(shàng)涨(zhǎng)，但下游纺企(qǐ)对高价棉花(huā)的接受程(chéng)度并不高，仍以刚需采(cǎi)购为主。5月进入淡季后，下游订单明显减少，购销也较(jiào)为冷清，棉价的上涨(zhǎng)也并未(wèi)有效传导到下(xià)游，棉纱(shā)、坯布价格近期(qī)均有所走弱。”李馨说。

　　近期(qī)郑(zhèng)棉在供(gōng)应(yīng)端利多的推动下(xià)强势上涨。中(zhōng)棉协调查(chá)报(bào)告显(xiǎn)示，2023年全国植棉意向(xiàng)面积为4155.75万亩(mǔ)，同比(bǐ)下降7.4％，降幅较上(shàng)期扩大3.7个百分(fēn)点。4月(yuè)份以来，新(xīn)疆地区陆续出现(xiàn)低温降雨降雪天气，给棉花(huā)播种以及出苗带来了(le)不利影响(xiǎng)，进一步加剧了市(shì)场(chǎng)对于新年度产量大降的担忧(yōu)，也为减产炒作提(tí)供了(le)助推(tuī)剂。5月新疆气温快速回升，郑棉一(yī)度回落，但近日(rì)新疆地区迎(yíng)来强降雨，部分地(dì)区(qū)伴随大风和沙尘暴，可能会对棉苗(miáo)生(shēng)长产生不利影响，再度引发(fā)了市场对于(yú)天气的(de)关注，期价再创阶段性(xìng)新高(gāo)。

　　“2023年新疆地(dì)区棉花播种面(miàn)积(jī)普遍下降，根据(jù)我们的调(diào)研结(jié)果推(tuī)算(suàn)，2023年新疆棉(mián)花种植面积总计或(huò)下降8.16％。同(tóng)时，今年春播开启(qǐ)以(yǐ)来(lái)，南北疆气温普遍偏低，尤其是北疆因积(jī)温不足，播种时间(jiān)推迟5—7日，加之4月中下(xià)旬及5月(yuè)初部分地(dì)区出现(xiàn)大风沙、降雪、冰雹等极端天气，导致部(bù)分棉田(tián)重播，预计(jì)新年度(dù)棉(mián)苗生长进度较去年同期或推迟10—15日，将影响棉铃克重，或导致减产幅(fú)度(dù)扩大。”高飞堂说(shuō)，再(zài)者就是(shì)行(xíng)业人士对新年度供应收紧预期增强(qiáng)，普遍(biàn)提(tí)高现(xiàn)货售(shòu)卖价格(gé)。4月份(fèn)国内价格明显上涨，月底3128B级皮(pí)棉价格15554元/吨，较月初上(shàng)涨792元/吨，涨幅5.37％。

　　实际(jì)上，国内供应(yīng)端方(fāng)面(miàn)，在意向(xiàng)种植面(miàn)积(jī)下降和播(bō)种期低温天(tiān)气(qì)的(de)双重作用下，新年度(dù)棉花减产概率大大(dà)增(zēng)加(jiā)。需求端，目前下游纺织企业的开(kāi)机率维持(chí)高位，而成品库存仍位于(yú)历史偏(piān)低水平(píng)，整体表现尚(shàng)可，需求端(duān)带来的(de)负反馈并不明显。“不过(guò)接下来5—7月是纺织行业淡(dàn)季，下游(yóu)需求存在走(zǒu)弱的预期，短期对国内棉价形成一定的压(yā)力。但中长期(qī)内需持(chí)续复苏的逻辑并(bìng)未(wèi)改(gǎi)变(biàn)，中国已经成为支撑全球棉花消费复苏(sū)的主力军。”李馨说。

　　值得(dé)注意的是(shì)，4月(yuè)份欧美高通(tōng)胀问题持续，使业(yè)者担忧持续(xù)加息的紧缩政策，或降低居(jū)民对(duì)纺织品服装的消费动力，4月初USDA公布(bù)数据显(xiǎn)示，中国棉(mián)花消费(fèi)为794.7万(wàn)吨，环比(bǐ)3月增加1.39％；而国外地区(qū)棉花消费量为1604.1万吨，环(huán)比下降0.58％。此外，在4月(yuè)下(xià)旬(xún)公布(bù)的美棉(mián)周度净签约量环(huán)比下降57％，较(jiào)4周均值(zhí)下降72％，进(jìn)一步使市(shì)场担忧国外棉花市场(chǎng)阶段性需求下滑，外棉价格(gé)也随之出现(xiàn)下探。

　　5月USDA报(bào)告首次公布了(le)对于(yú)2023/2024年(nián)度棉市的供需(xū)预测，将全球(qiú)棉(mián)花产量小(xiǎo)幅下调15万(wàn)吨(dūn)至2519万吨，同时将全球棉花消费(fèi)量大幅调增144万吨(dūn)至2531万(wàn)吨，最终(zhōng)使得(dé)期末库(kù)存较上年度去(qù)库8万吨。“USDA报告整体偏(piān)多，2023/2024年度(d京东是谁的老板是谁ù)全球棉花(huā)消费将显著复苏，全球棉市供需有望转强，支(zhī)撑国际棉价重(zhòng)心(xīn)上移。”李馨说。

　　事实上，在国内经济向好预期下，棉纺织(zhī)市场(chǎng)消费(fèi)增(zēng)长明显，叠加极端天气(qì)对棉(mián)花正常出(chū)苗生长带(dài)来袭扰，供应预期(qī)收缩，促使棉企挺(tǐng)价出货(huò)意(yì)愿增强，国(guó)内棉花价格随(suí)之水涨船(chuán)高(gāo)；而国外弱预期背景下，消费下滑(huá)，与国内形成明显反差。

　　据(jù)监(jiān)测，4月初国内外棉花价(jià)差(chà)（国(guó)内棉价(jià)-国外棉价）为-1565元/吨，4月(yuè)28日(rì)价差为18元/吨，实(shí)现自去年4月以来(lái)首次(cì)转(zhuǎn)正。截至5月16日，国(guó)内外棉花价(jià)差延续正值。国内棉花价格回归至外棉价格上方，或使纺企用棉成本(běn)增加(jiā)，后续与外棉市场的竞(jìng)争压力或增加。

　　对于后市，李馨认为，下游步入(rù)淡季后需求(qiú)支(zhī)撑减(jiǎn)弱，当前基(jī)本面缺(quē)乏实质性利(lì)好，天气对产量(liàng)的影响仍有待(dài)观(guān)察(chá)，郑棉(mián)短期预计宽幅(fú)振荡(dàng)为主。中长期看，国内棉花产量下滑是(shì)大概率事(shì)件(jiàn)，今年已有许多轧花厂在升级(jí)改造加工设备，对(duì)于产能持续扩张的轧(yà)花厂来说，如(rú)果棉花产量面(miàn)临(lín)减少，新棉(mián)抢收大概(gài)率会在(zài)今年重演(yǎn)，中长期棉京东是谁的老板是谁价重心有望继续抬升。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 京东是谁的老板是谁