公(gōng)募基金一季报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报进(jìn)入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管(guǎn)理规(guī)模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运作，4只基(jī)金的权(quán)益资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等(děng)行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的(de)基金——易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度末的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金份额(é)净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选第(dì)十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重(zhòng)仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不(bù)同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减(jiǎn)持了世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业(yè)模式(shì)出(chū)色(sè)、行业格(gé)局(jú)清晰、竞争力强的(de)优质公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一(yī)段时间来充分观(guān)察公司的发展(zhǎn)，等到它(tā)们(men)用事(shì)实证(zhèng)明(míng)自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟(chí)。基本面价值投(tóu)资的优势之(zhī)一在于可积(jī)累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针对某一(yī)次投资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空)如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终级目标，可(kě)积累(lèi)性就是这一(yī)目标的最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并(bìng)在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金(jīn)经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管基金净值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长是(shì)刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长一(yī)季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在(zài)基(jī)金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国(guó)紧缩后通(tōng)胀下(xià)行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正(zhèng)常化需(xū)要一个过程，特别是居民(mín)和中小企业，需要时(shí)间修(xiū)复资(zī)产负债表、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费今年(nián)大概率(lǜ)超预期(qī)回升。就近(jìn)期公布(bù)的(de)社融(róng)和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入(rù)上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光更(gèng)多放在微观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏观(guān)数据，多(duō)看看微(wēi)观(guān)企业变化可以让内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年(nián)股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)有(yǒu)信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定(dìng)较高(gāo)仓位运(yùn)作(zuò)，更多(duō)在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机(jī)会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为三(sān)安光电、海康威(wēi)视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜(lán)起科技、韵达股份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季(jì)度(dù)兴全(quán)合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票进(jìn)入前(qián)十大持仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安(ān)光电，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴全(quán)合润(rùn)一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除(chú)，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落(luò)实(shí)与全球范(fàn)围内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期(qī)改善(shàn)推(tuī)动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银(yín)行出现(xiàn)了(le)阶(jiē)段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度A股板块分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行(xíng)精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价(jià)值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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