金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了(le)33年(nián)的日本股(gǔ)市(shì)竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚至(zhì)还(hái)在不断(duàn)挑战新高，真(zhēn)是活(huó)久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日(rì)经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自(zì)日本(běn)泡沫经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)以来的(de)最(zuì)高收盘(pán)价。今年以(yǐ)来日经(jīng)225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日(rì)本股市几(jǐ)经(jīng)挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收场，但是似乎(hū)这次(cì)有点不一样的(de)味道，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的(de)变动使得日本股(gǔ)市变得(dé)微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票(piào)需求稳健。根据日(rì)本(běn)交易所集团，4月(yuè)海(hǎa的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数i)外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本(běn)股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模的(de)外国人净(jìng)购买量。不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的最大净(jìng)买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也(yě)包括在3年(nián)前(qián)就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸(wán)红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的(de)股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露可以看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美(měi)国以(yǐ)外(wài)任何其他国(guó)家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日本(běn)五大商社，并(bìng)暗(àn)示将进一步(bù)投资(zī)日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月罕见地(dì)亲自(zì)访问日本。

　　对于为何(hé)在(zài)这个时点，不断增持日本(běn)股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会(huì)上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常容易理(lǐ)解(jiě)，我们可能和这五(wǔ)家(jiā)公(gōng)司都有(yǒu)过业务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公司能(néng)够支付不(bù)错的分(fēn)红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们也能(néng)很好地理解(jiě)他(tā)们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资解决(jué)汇率风(fēng)险问题。所以(yǐ)我们就开(kāi)始购买了，甚(shèn)至这(zhè)件(jiàn)事(shì)情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因(yīn)是为了向这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的(de)接班(bān)人），因为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布(bù)局的(de)巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用行动告(gào)诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本(běn)

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团主席苏世(shì)民拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团两年前在(zài)日本一(yī)举收购8家酒店，此行被(bèi)外界(jiè)普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更(gèng)多投资机会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石集(jí)团最主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯(sī)也在日本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的(de)还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候(hòu)决(jué)定重新在东京开(kāi)设办事处(chù)，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘(yuán)政治格(gé)局变(biàn)化

　　自1989年日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来(lái)，日(rì)本(běn)股市一(yī)直都在苦(kǔ)苦的填坑之(zhī)中(zhōng)，如今(jīn)似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也(yě)有所保留(liú)。站在事(shì)后马(mǎ)后炮的角度(dù)看，对股市拥有独特(tè)理解(jiě)的(de)巴(bā)菲特(tè)对国际地缘政治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端(duān)以来，国际地缘政治格局巨变。在(zài)新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日本在(zài)亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济(jì)脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现日本的设备投资(zī)开始进入加(jiā)速期，这背后有产业(yè)自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵化的政治(zhì)格(gé)局(jú)，在全球动荡的大背景下(xià)反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感(gǎn)变化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的时机(jī)。直(zhí)到(dào)新(xīn)冠危机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自(zì)此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社也用业绩证明(míng)自己的确被低估了。据日经(jīng)中文(wén)网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报(bào)于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的合计净利润(rùn)超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生(shēng)的变化，日本(běn)监管层的助推也是(shì)一股不容忽视的力量(liàng)。日本监管层(céng)持续推动(dòng)企业(yè)经营能(néng)力a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数的(de)改善和价值的修复(fù)，其(qí)中敦(dūn)促企业对投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东(dōng)京(jīng)证券交(jiāo)易(yì)所为了改变(biàn)大量(liàng)个股(gǔ)股价跌(diē)破(pò)净值的(de)情况，发(fā)布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本效率(lǜ)从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高(gāo)盛(shèng)也出来高喊(hǎn)日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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