5月(yuè)9日晚间，A股上市兰州女人为什么戴头巾公(gōng)司金证股(gǔ)份发(fā)布的一则公告，在期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告(gào)显(xiǎn)示(shì)，金证(zhèng)股份正在筹划发行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金购(gòu)买上海文(wén)华(huá)财经资讯股份有限公(gōng)司（下称文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资(zī)金(jīn)。公(gōng)司兰州女人为什么戴头巾股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停兰州女人为什么戴头巾牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头(tóu)部(bù)期货(huò)软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华(huá)财经与(yǔ)国内139家期货公司合作(zuò)，占国内期货公司总(zǒng)数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交(jiāo)易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件的月(yuè)活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未(wèi)能叩开资本市(shì)场大(dà)门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的漫长等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审(shěn)查，文(wén)华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经(jīng)再次(cì)递交(jiāo)招股书(shū)，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申(shēn)请撤回发行(xíng)上市申请(qǐng)文件(jiàn)，深交所(suǒ)决(jué)定终止对(duì)其首(shǒu)次(cì)公开发行(xíng)股票并在创业(yè)板上市的审(shěn)核(hé)。文华财经(jīng)第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚(wǎn)发(fā)布(bù)的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段(duàn)，公司目前正(zhèng)与交易意向方(fāng)接洽(qià)，初(chū)步确定的交易(yì)对(duì)方包(bāo)括(kuò)尚守哲、大(dà)连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合(hé)伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)上海经一(yī)）、上(shàng)海兴富创业投(tóu)资管(guǎn)理(lǐ)中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创(chuàng)投）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易(yì)对方(fāng)合计(jì)持有标的公(gōng)司(sī)90.97％的(de)股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据(jù)《上(shàng)市(shì)公司重大资产重组(zǔ)管(guǎn)理办(bàn)法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和(hé)《上海证券交易(yì)所股票上市(shì)规(guī)则（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等相关规定(dìng)，本次交易前(qián)，交易对方(fāng)与公司不存在关联关(guān)系(xì)。本次交(jiāo)易完成后，交(jiāo)易对方尚守(shǒu)哲持有公司的(de)股份(fèn)比例预计将超(chāo)过5％，本次交(jiāo)易预计(jì)将构(gòu)成关联交易。本次(cì)交易前，公(gōng)司无控股股东、实(shí)际控制人；本(běn)次交易(yì)完成后，公司第(dì)一大股东不会发生变化，且不存在实际支配公司股(gǔ)份表决(jué)权超过30％的股东，公司仍(réng)将无(wú)控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人(rén)，预计不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人为(wèi)该公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文(wén)华财经此(cǐ)前(qián)披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还通过(guò)大连经一和上(shàng)海经(jīng)一分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对(duì)方(fāng)中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)对文华(huá)财经的(de)持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈利能力有望提(tí)升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为(wèi)证券、基(jī)金、银(yín)行、期货(huò)、信(xìn)托、交易(yì)所、监管机构等行业客户提供全(quán)技术栈、全产品(pǐn)线解(jiě)决方案，同时(shí)与政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内(nèi)的数字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年(nián)一(yī)季报显示，报告期(qī)内(nèi)，金(jīn)证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入12.64亿元(yuán)，较上年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现归属于(yú)上(shàng)市(shì)公司股东(dōng)的(de)净利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告(gào)期内，金证股份证(zhèng)券经纪(jì)业务软件收入较上年同(tóng)期(qī)略有增(zēng)长，资管机(jī)构软件收入基本持平。报告期内(nèi)，数字经济业务因(yīn)验收的大(dà)型政务项目成本增幅大于(yú)收入增(zēng)幅(fú)，导致业务毛(máo)利率及利润下(xià)降。报告期内公司确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联营企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告(gào)期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润2.69亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份实(shí)现(xiàn)营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认为，公(gōng)司金(jīn)融行业的增长(zhǎng)主(zhǔ)要(yào)得益于两方面的(de)因素：一是公司在证券(quàn)市场(chǎng)行业占(zhàn)有率(lǜ)基础(chǔ)稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公(gōng)司加快产品(pǐn)新一代产品布局、积极推进项(xiàng)目上线验收。二是在(zài)资管领域加(jiā)强了资管IT业(yè)务发展力度(dù)，在多(duō)个核心产(chǎn)品(pǐn)和技(jì)术上形(xíng)成(chéng)领先优势，开始(shǐ)进入收获(huò)期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业(yè)务、IT设备分销业务及科技园(yuán)租赁业(yè)务。金证(zhèng)股份(fèn)解释称，非金(jīn)融行(xíng)业(yè)的(de)收入下(xià)降，主要由于公司(sī)在(zài)数字经济(jì)业务上，不同程度受到需求端的影响，项目(mù)跟进(jìn)、工程实(shí)施、验收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)综合(hé)毛利(lì)率为22.32％，较(jiào)上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业(yè)务(wù)毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分(fēn)点；非金融(róng)科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易标的业绩(jì)表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母(mǔ)公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文(wén)华(huá)财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规(guī)模和盈利(lì)能力(lì)来看，金证(zhèng)股份均远高于文华财经，但文华财(cái)经的毛(máo)利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果(guǒ)本次交易得以顺(shùn)利实施，对于金证股份而言，文华财经的(de)优(yōu)质资(zī)产注入后，其盈利能力(lì)将进(jìn)一步提升(shēng)；对于文(wén)华财经而言，多年谋求上市(shì)无果(guǒ)后，可以实现(xiàn)“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告(gào)中，金证股(gǔ)份并未披露(lù)具体(tǐ)的交易细节，例如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与(yǔ)主要交易(yì)对方就本次交(jiāo)易签(qiān)署(shǔ)了《意向协(xié)议书》，公司拟(nǐ)向主要交易(yì)对方发行股份(fèn)及支付现金的方式购买(mǎi)其(qí)持有的(de)文华财经90.97％的(de)股权。上述《意(yì)向(xiàng)协(xié)议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次(cì)交易(yì)的初步合作意向(xiàng)，交(jiāo)易各(gè)方(fāng)在本次交易中的(de)具体(tǐ)权利义务以及(jí)各(gè)项安排以交易(yì)各方(fāng)最终签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份还进(jìn)行了风险提示：截(jié)至(zhì)目前，本次交易(yì)仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚未(wèi)签署正式(shì)的交易协议，本次交易尚(shàng)需履(lǚ)行必要的内部决策程序(xù)，并经(jīng)有权监(jiān)管(guǎn)机构批(pī)准后方可正式(shì)实施，本次(cì)交易(yì)最终能否(fǒu)实(shí)施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连(lián)续(xù)3年的下跌之(zhī)后，今年以(yǐ)来，金(jīn)证股份股价步入上(shàng)升通道。截至5月(yuè)9日(rì)收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿(yì)元(yuán)。

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