美东(dōng)时间(jiān)周三(sān)，美(měi)联储发(fā)布的最新会议纪要(yào)显示(shì)，美联储官员在本月的会议上一(yī)致同意(yì)加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)，但在是否有必要进一(yī)步加(jiā)息的问题上(shàng)存在(zài)明显分(fēn)歧，更多(duō)官员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位(wèi)与会者指出，如果(guǒ)经济发展与他们目(mù)前的预期一致(zhì)，那么在这次会议之后(hòu)可能没有必要进一步收紧政策。”他(tā)们预(yù)期美(měi)国经济(jì)增长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧货(huò)币(bì)政策的必要性。

　　其(qí)他部分与(yǔ)会者认为“在未来(lái)的会议上可(kě)能有必要进(jìn)一步收(shōu)紧政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢(huī)复到2％的进程可能会继续(xù)缓慢得令(lìng)人无(wú)法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍(réng)然太高了(le)。与会者指出，物价(jià)压力可(kě)能比预期更持(chí)久，因为消(xiāo)费者支出强于预(yù)期，劳动力(lì)市场吃紧，特别是如(rú)果银行压力对经济(jì)活(huó)动的影响被证(zhèng)明是温和(hé)的。

　　然而，也有委(wěi)员们(men)指出，信贷(dài)条件(jiàn)进一步收紧可能(néng)会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭支(zhī)出，减少企业投资和招聘，所有这(zhè)些都将支持正在(zài)进行的产品和劳(láo)动力市(shì)场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来(lái)政策走(zǒu)向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还不(bù)足以证明结束(shù)加息是合理的。但包括(kuò)美联(lián)储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾(qīng)向(xiàng)于不加息，以评(píng)估过去加息的影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连(lián)续第十次(cì)加息后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代以来(lái)最激进的政策路径之一。

　　对于未来的(de)政策走向，由于全球经济前景的不确定性和近期银(yín)行业的(de)压力，官员们透露未来的(de)决策将转向更加依(yī)赖数据(jù)的(de)方式。但麻烦(fán)在于，变(biàn)数太多了，无(wú)数bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗t: 24px;'>bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗变量(liàng)将决(jué)定加息周期是否会(huì)继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍(biàn)对(duì)未来收紧政策的程(chéng)度表示不确定，在这(zhè)次利率决议之后，美联储官员最关(guān)注的还是掌(zhǎng)握政策的(de)主动权(quán)，因此保留加(jiā)息(xī)的选(xuǎn)择是有必(bì)要的，接下来(lái)该央行大概(gài)率(lǜ)不会给出一个明晰的(de)利(lì)率(lǜ)路径。

　　因(yīn)此(cǐ)，一(yī)些与会者强调，至关重要的是不要传达降息的(de)可能性，或者已经排(pái)除(chú)了进一步提(tí)高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在(zài)6月会(huì)议(yì)上(shàng)决定继续调高利(lì)率或是维持利(lì)率不(bù)变都是(shì)有可能的。“即使(shǐ)6月维(wéi)持(chí)利(lì)率不(bù)变，美(měi)联储仍有(yǒu)可能(néng)需要在(zài)今年(nián)晚些时候加息。直到(dào)有(yǒu)明(míng)确(què)证(zhèng)据表明(míng)通胀(zhàng)正(zhèng)在降温之(zhī)前，美联储都不(bù)应(yīng)结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍(biàn)预计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩周(zhōu)期(qī)的最后一次，美联储极有可能在年(nián)底(dǐ)前降息25个(gè)基点。这(zhè)种预期是基于这(zhè)样一种假设，即经济(jì)增长将放缓，甚(shèn)至可能陷入(rù)衰退(tuì)，而通胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是(shì)否进一步(bù)加息问题上(shàng)的分歧，以及(jí)官员们采取的是依赖(lài)数(shù)据(jù)的做法(fǎ)——这并(bìng)不意(yì)味着他们不会再(zài)次加(jiā)息，但这肯(kěn)定会支持(chí)这样的观点(diǎn)，即(jí)他(tā)们现在对进一步收紧政(zhèng)策(cè)要谨慎(shèn)得多。

　　银行业(yè)危机(jī)

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银行业危(wēi)机，美(měi)联储官员们(men)对(duì)此专(zhuān)门进行(xíng)了讨(tǎo)论。纪要指出(chū)，已准备(bèi)好使(shǐ)用他们(men)的工(gōng)具，以(yǐ)确保金(jīn)融体系有(yǒu)足够的流(liú)动性来(lái)满足其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美(měi)联储经济学家曾指出(chū)，银行业压力(lì)导致的信贷收(shōu)缩(suō)可能会使(shǐ)经济陷入衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美联储重申了这一(yī)观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪(jì)要(yào)指出，中小银行的存款外(wài)流(liú)在3月底(dǐ)和4月(yuè)基本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区性银行的(de)股价(jià)在此期(qī)间进一步(bù)下跌，但(dàn)对绝(jué)大多(duō)数(shù)银(yín)行来说(shuō)，这些(xiē)下跌(diē)似乎主(zhǔ)要反映(yìng)了(le)对盈(yíng)利(lì)能力下降的(de)预期，而不是对偿付能力(lì)的(de)担忧(yōu)。市场(chǎng)参与者仍对(duì)银行业(yè)压力再次加(jiā)剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告中表示(shì)：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突出的主题(tí)是(shì)，围绕地区性银(yín)行业(yè)危(wēi)机带来的(de)信贷紧缩影(yǐng)响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高度关注的债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要指(zhǐ)出，许(xǔ)多与会(huì)者提到，必须(xū)及时(shí)提高债务上限，以避(bì)免金融体系和整体经济出现(xiàn)严重混乱(luàn)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与会者(zhě)指出了美国国债市场(chǎng)有(yǒu)序运作的重要性，或(huò)强调了有关当局继续解(jiě)决与(yǔ)市场韧性相关问题的重要(yào)性。一(yī)些与会(huì)者(zhě)强(qiáng)调，美联储(chǔ)应随时准备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和监督工(gōng)具，以减轻未来的(de)金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和(hé)国会谈判代表继续举行债(zhài)务上限(xiàn)谈判。共(gòng)和党谈判(pàn)代表格雷夫(fū)斯(sī)透露，双方谈(tán)判(pàn)没有取得任(rèn)何进展。美国财(cái)政部长耶伦重申她的(de)部门最早可能(néng)在(zài)6月1日耗(hào)尽用来支(zhī)付联邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否会在未来(lái)几周(zhōu)内耗尽资金的(de)不确定性而言，美联储会议纪(jì)要只是次要的。很难想(xiǎng)象，在这样的背景下美联储会(huì)倾(qīng)向(xiàng)于采取鹰派立(lì)场，因此该行现在可能松了一口气，因为他们有空间从现(xiàn)在开(kāi)始慢慢(màn)采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理(lǐ)论上美(měi)国违约(yuē)的“X日(rì)”愈发(fā)临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国(guó)众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡(xī)接受采访时表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点(diǎn)好转”。麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在(zài)为这件事进行讨论。在被问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协(xié)议其(qí)实可(kě)以非常快，但(dàn)民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周(zhōu)三发布的数(shù)据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天(tiān)上(shàng)升82亿(yì)美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股原本(běn)将(jiāng)在国会(huì)扯皮的(de)过程中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后(hòu)的英(yīng)伟(wěi)达突然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季(jì)总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预期(qī)0.92美元。其中受(shòu)惠于云计(jì)算平台(tái)和大型(xíng)科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业(yè)务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更(gèng)令市(shì)场震惊的是，英伟达对二(èr)季(jì)度的营收指引为110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全(quán)球资本市(shì)场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有(yǒu)能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权(quán)重有涨(zhǎng)有(yǒu)跌，其(qí)中苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯(sī)达(dá)克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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