北交所(suǒ)开市至今一年半，公募基金投资北(běi)交(jiāo)所(suǒ)步伐不(bù)断推进，除了推出北证50指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)、北交(jiāo)所(suǒ)主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也(yě)加(jiā)大北(běi)交所布局力度，今(jīn)年更有新(xīn)基(jī)金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士(shì)表示，随(suí)着北证50指数推出(chū)，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公(gōng)司表(biǎo)现良好(hǎo)，叠加较低的(de)估值水平，公(gōng)募基(jī)金(jīn)等专业(yè)投资(zī)者积极(jí)挖(wā)掘(jué)北交所投(tóu)资机遇，投向北交所(suǒ)的意愿(yuàn)也在增(zēng)加。从(cóng)长(zhǎng)期投(tóu)资的角度看，北交所股(gǔ)票处于(yú)投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军(jūn)和(hé)科技(jì)、制造等行业，长期投资价(jià)值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告(gào)可(kě)投北(běi)交所

　　专业机(jī)构挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　据记者统计，截(jié)至5月(yuè)13日，今年(nián)以来累计有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银(yín)华心质混(hùn)合、中庚港股(gǔ)通价值18个月等十(shí)多只(zhǐ)次新基金公告(gào)可投资于北(běi)京证(zhèng)券交易所上(shàng)市(shì)股(gǔ)票，并揭示了相关风险。

　　除(chú)了基(jī)金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基(jī)金等多家(jiā)基金公司也(yě)发布公告称，北交所(suǒ)上市股票是国(guó)内依法发行(xíng)上市(shì)的股票，属于基(jī)金法规定的“上市交(jiāo)易的股(gǔ)票”。在遵(zūn)守基金合(hé)同所(suǒ)规(guī)定的投资(zī)目标(biāo)、投资策略、投资范围、资产配置比例(lì)、风(fēng)险收益特征(zhēng)和相关风险控制指标等前提下，公司旗下基金可参与北交所股票的投资。旗下新增基金如果(guǒ)符合基金合同的有(yǒu)关(guān)规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投基金相关投研人士表示，公募(mù)新基金之所以密(mì)集(jí)公告可投北交所，一(yī)方面(miàn)表明专业投(tóu)资机构敏锐地发现了北交所相关股票潜在的投资机会，开(kāi)始加大布局力度；另(lìng)一方面(miàn)，北交(jiāo)所上市公司是除沪(hù)深两市以外(wài)国内最优(yōu)质公司的代表，许(xǔ)多标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金也认为，一方面从持仓数量(liàng)和持股总量的角(jiǎo)度(dù)来看，公募参与北(běi)交(jiāo)所意愿在持(chí)续增(zēng)加。另一方面，相较于上证、深(shēn)证，北交所上市公(gōng)司数量、总体规模较小，流动性(xìng)较(jiào)弱，去年(nián)11月北交所推出北证(zhèng)50指数以来，被动资金的加入使得(dé)整个板块的成交变得更(gèng)加活跃(yuè)，同(tóng)时(shí)，部分(fēn)公司(sī)的良好(hǎo)表现也使得越来越多投资者关注到北交所，自然也引来更多资金的(de)关注。

　　鑫元基(jī)金也表(biǎo)示，公募基(jī)金的配(pèi)置意愿，主要取决(jué)于北交(jiāo)所市(shì)场的(de)赚钱效(xiào)应、可投标的(de)稀缺性以及(jí)专精特(tè)新领域的景气(qì)度。而近期北交所市场(chǎng)出现积极信(xìn)号(hào)：2022年(nián)年报中，多只公(gōng)募基金产品(pǐn)出现(xiàn)在北交(jiāo)所公(gōng)司(sī)前十大(dà)股东(dōng)名单中；北(běi)交所较大规模公司(sī)去(qù)年业绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈(yíng)利(lì)表现继续(xù)向好；次新基(jī)金在北交所的(de)持(chí)股(gǔ)集中度(dù)高。“预计随着后续市(shì)场流动性的(de)改善(shàn)和创(chuàng)新型中小企业的高速成(chéng)长，北交所(suǒ)投资有(yǒu)望实现戴(dài)维斯双击(jī)。”

　　不过，受流(liú)通(tōng)市值小、流(liú)动性等制约(yuē)，初步“试(shì)水”北交所市(shì)场的公募基金(jīn)，在(zài)投资(zī)比例(lì)、策略(lüè)上也存在差异，但(dàn)未来会加大(dà)对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合(hé)北交所的战略定位和(hé)上市公(gōng)司“小而美(měi)”的特征，预计次新基金投资将(jiāng)深(shēn)入(rù)细分产(chǎn)业(yè)链的研究，挖(wā)掘市场前(qián)景大(dà)、竞争壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的个(gè)股机会(huì)。同时，也可根(gēn)据主板上一些成长(zhǎng)赛道(dào)的公司估值水(shuǐ)平，在(zài)北交所中进(jìn)行映射，选择估值水平显著偏低(dī)的公司进行(xíng)投资。在组合配置上，力求(qiú)均衡(héng)和(hé)风险(xiǎn)分散，降(jiàng)低中小企业经营波动大的风险。此外，北交所相关基金(jīn)也会积极参与转板、新股发行(xíng)等(děng)投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金上述投研(yán)人士也称，我们高度重视北交所投资机会，目前(qián)有一只北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金，未来一(yī)方面(miàn)会根(gēn)据市场情(qíng)况，择(zé)机发行更多以北交所股票为主要投资范围(wéi)的(de)基金产(chǎn)品，另一方面，不(bù)排除将存量基金产品的投资(zī)范围(wéi)扩大至北交所股(gǔ)票，同时会增加研究团队拓展对北交所股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总(zǒng)市(shì)值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从(cóng)公募(mù)持仓北交所股票总市值情况看，截至20阿富汗是不是亡国了22年底，全(quán)市场(chǎng)公募基金持有北交所(suǒ)个股数量82只，达到历(lì)史最高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半(bàn)年增长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓(cāng)总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年11月15日开市以来(lái)，公募(mù)投(tóu)资北交所总(zǒng)阿富汗是不是亡国了市值总体呈现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公司中，与新(xīn)能源(yuán)行业相关的个(gè)股市值占比(bǐ)较高(gāo)，而(ér)去年下(xià)半年新(xīn)能源行业整体回(huí)调幅度较大，带动投(tóu)资北(běi)交所市值有所回(huí)落。”景顺长城基金(jīn)相关负责人称。

　　而(ér)从今年年初看(kàn)，北证50指数(shù)一度出现快速上涨(zhǎng)势头，2月(yuè)份以来震荡(dàng)下(xià)行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度看，北交所的投资价值仍然(rán)受到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的(de)特征类似于一级(jí)半的市场(chǎng)，即投(tóu)资阶(jiē)段相比一级市场（股权投资）更(gèng)加成熟，但(dàn)对比上证、深证的大多数公司(sī)而言又相对早(zǎo)期(qī)，可投(tóu)资标的规模也相对(duì)更小；但从长期(qī)投资的角度来说，这也意味着更大的成长(zhǎng)空间和收益率预(yù)期，故我(wǒ)们认为北交所(suǒ)具备良好(hǎo)的长(zhǎng)期投资价值。

　　具(jù)体落实在投资层面，景顺长城基金表(biǎo)示，我们对于具(jù)体(tǐ)行业没有(yǒu)明(míng)确(què)的(de)偏好，但(dàn)是整体还是比(bǐ)较(jiào)看好细分行业的、符合“专精(jīng)特(tè)新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军：这些公司(sī)虽(suī)然普遍(biàn)规模较小、受到的关注(zhù)度可(kě)能不高(gāo)，但在其所属行业(yè)中拥有较强(qiáng)的竞争(zhēng)力，在研发投入的强度上、成长(zhǎng)性指标上，也不弱(ruò)于创业板、科创板(bǎn)的上市公司(sī)，而且由于市值较小，可能反而拥有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期视角看(kàn)，随着北交所交易制度的(de)不断(duàn)完善、已上(shàng)市企业的投资价值不(bù)断明(míng)确(què)，以及场内流动性不断提升，势必会(huì)吸(xī)引更多优秀的企(qǐ)业、活跃的资金流入(rù)。北证50指数估值有向上修(xiū)复的空间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜率和赔率都(dōu)非常具备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所整(zhěng)体估(gū)值(zhí)水平，叠加(jiā)2023年(nián)下半年(nián)打开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关注(zhù)成长赛(sài)道，尤(yóu)其是具有(yǒu)专精(jīng)特新特性的成(chéng阿富汗是不是亡国了)长股。在行业的稀缺性方面(miàn)，投资者可重(zhòng)点关注具有高成(chéng)长性、国(guó)产化逻(luó)辑强的优质产(chǎn)业(yè)链。更多的阿尔(ěr)法收益可能聚焦在科(kē)技(jì)和(hé)制造两(liǎng)大(dà)赛道，包括汽车(chē)、半(bàn)导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关(guān)投(tóu)研人士也称，北交所有(yǒu)一大批优秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国家(jiā)政策(cè)支持的东(dōng)风和企业自身的努力，我们相信会有相当体量的企业(yè)成长成为大型企业(yè)，这(zhè)个(gè)成(chéng)长的过程(chéng)会给投(tóu)资者带来丰厚(hòu)回报，因此(cǐ)我们认为北(běi)交所具备长期(qī)投资价值。“具体细分(fēn)而言，我们更(gèng)加看好电力设备、机械设备(bèi)、医(yī)药生物等三个领(lǐng)域。”

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