秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些-橘子百科-橘子都知道

秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估(gū)”投资(zī)范式之一：低估值、高分红

　　低估值、高分红，是包括能源链、“一(yī)带一路(lù)”和运营商在内的(de)“中特估”方(fāng)向最鲜明的共同(tóng)特征：1）截至2022年底，能源链、“一带一路”和运营商PB估(gū)值(zhí)分(fēn)别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历年(nián)初以来的大幅上涨后，当前这些板块(kuài)估值仍(réng)处于历史平均(jūn)水(shuǐ)平附近。2）与此同时，能源(yuán)链、“一带一(yī)路”和运(yùn)营商股(gǔ)息率显著高于市场整体，较高的分红也成为其进可攻、退可守(shǒu)的重(zhòng)要支撑。

　　二、“中(zhōng)特估”投资范式之二：政策的持(chí)续支撑和催化

　　政策持续支撑和催化，成为“中特估”中(zhōng)“一带(dài)一(yī)路”和运营商板块修复的重要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带一(yī)路”十(shí)周年(nián)之(zhī)际，从沙伊和解、中俄(é)深(shēn)化合作联合声(shēng)明、中巴联合声(shēng)明等(děng)，以(yǐ)及后续5月召(zhào)开在(zài)即(jí)的第三届(jiè)“一带一(yī)路”国际合作高峰论(lùn)坛，“一带(dài)一路”相关利好不(bù)断，板块行情得(dé)到催化(huà)。

　　2）运营商：去年10月以来，数字经济上升为国家(jiā)战略，相关政策(cè)密集出台。今年国务(wù)院改组又(yòu)新设国(guó)家数据局(jú)。运营商作为“数(shù)字经(jīng)济”的基础(chǔ)设施，持(chí)续得到(dào)催(cuī)化。

　　三、“中特估(gū)”投资范式之三：景气修复预秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些(yù)期

　　2023年中国复苏+人民币升值的全年宏(hóng)观(guān)主线驱动盈利能力修复，带动能源(yuán)链(liàn)整体性(xìng)上(shàng)涨(zhǎng)。1）能(néng)源(yuán)产业链作为原(yuán)材料高度依(yī)赖海(hǎi)外供(gōng)应、同时(shí)下游需求(qiú)基本集(jí)中在国内市(shì)场的方(fāng)向(xiàng)之一，将充分受益于人民币(bì)升(shēng)值的宏观趋势。2）中国经济复苏，下游(yóu)领域需求预期回暖，能源(yuán)产业(yè)链尤其是行业龙(lóng)头盈利已在修(xiū)复。

　　四、沿着(zhe)三条投资(zī)范式，“中特(tè)估(gū)”重点关注哪(nǎ)些(xiē)方向？

　　除了能源链、“一(yī)带一路(lù)”和运营商等(děng)之外，当前我们建议关注机械（造船）、交运(yùn)（公(gōng)路、铁(tiě)路、港口）、大型银行等细(xì)分方向。

　　1）机械（造船）：船舶制造(zào)业作(zuò)为国(guó)家重点支持的战略性产业之一，近(jìn)年来经历了行业调(diào)整和产能过剩的困境，但近期板块(kuài)景气已在改善：一方面，随着全球航运市场需求正在(zài)增(zēng)长，带来包括化学品船与(yǔ)成品油(yóu)轮(lún)船的订单大幅提升。另一方面(miàn)，国企改革推(tuī)动(dòng)造船企业重组整合和(hé)产能优化之秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些下，国内(nèi)船舶制造业已(yǐ)在(zài)逐(zhú)步实(shí)现结构调整和产能优(yōu)化。

　　2）交运（公路、铁(tiě)路、港口）：五一期间(jiān)各项(xiàng)数(shù)据恢复良好。业绩确定性强，承诺(nuò)高分红，类债属性突出。经(jīng)济增(zēng)速下行，高速公路、铁路、港口资产稳健性凸显(xiǎn)，业(yè)绩成长及确定性较高。同(tóng)时近几年，高速公路及铁路板块(kuài)上(shàng)市公司(sī)更加(jiā)注重投资(zī)人回报，多(duō)家公(gōng)司发(fā)布(bù)股东回报(bào)计划，大(dà)幅(fú)提高(gāo)分红(hóng)比(bǐ)例(lì)以及承诺未来几(jǐ)年(nián)高分红水平，给投资人带来确定性(xìng)的(de)高股息回报。

　　3）大型(xíng)银(yín)行(xíng)：经济复(fù)苏大背景下融资需求回(huí)暖(nuǎn)，基本(běn)面有支撑，板块估值也具(jù)备修复空(kōng)间。2023年以来，信贷需求连续三个月超(chāo)预期回暖，在稳(wěn)增长和扩投资的政策基调下，后续(xù)信贷、社(shè)融仍有(yǒu)望平稳增长。此外，作为业绩稳定且(qiě)高分红的板块，当(dāng)前银行PB估值处(chù)于(yú)2016年以(yǐ)来11.6％的较低位置，修复空间较大。