大家好，简单(dān)看一个(gè)基金(jīn)经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截至去(qù)年年底(dǐ)，持仓(cāng)基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季(jì)度末，已经(jīng)芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗t: 24px;'>芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗基本清仓了(le)新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票混(hùn)合外(wài)，其(qí)他三(sān)只产品也(yě)基本重(zhòng)仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季(jì)报(bào)称，在一(yī)季度的操作中，本基(jī)金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变(biàn)化和(hé)结构转换，降低(dī)了新能(néng) 源板块的(de)配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资(zī)机会(huì)，组合(hé)调整取得(dé)了明(míng)显的超额(é)收益。

　　另(lìng)外，他称(chēng)，中(zhōng)国特色(sè)估(gū)值体(tǐ)系(xì)所代表的传统实体行(xíng)业正在被市场一部分(fēn)“聪明(míng)钱”定价，后续(xù)可能成(chéng)为市场最有持(chí)续性(xìng)的一条结构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通股票混(hùn)合(hé)今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均(jūn)取得正(zhèng)收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度(dù)依赖交易(yì)，阶段性失去靠配(pèi)置获(huò)取超额回(huí)报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超(ch芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗āo)40％的天数已(yǐ)累计达(dá)到(dào)22天，上一(yī)次(cì)出现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块(kuài)是(shì)2021年7月底的(de)电力设备(bèi)及新能源(yuán)，持续约(yuē)28个交易日，在(zài)此期(qī)间新能源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出(chū)现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累计成交(jiāo)了(le)5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典型的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的(de)调整，时间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策(cè)略，因为(wèi)往往后续(xù)盛夏(xià)攻势大(dà)概率创新高。如果今年在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可(kě)控等(děng)大产业趋势以政府(fǔ)支(zhī)持力(lì)度(dù)进一步加大(dà)、资本开支增加、订单(dān)增加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被(bèi)市(shì)场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基本(běn)形成本轮调(diào)整标志着AI等高(gāo)位板(bǎn)块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基本形成(chéng)。本次大(dà)幅调整主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠(dié)加上述基本(běn)面风险因素(sù)逐(zhú)步发(fā)酵，市场内(nèi)生调(diào)整需求出现集(jí)中(zhōng)释放。就(jiù)资本(běn)市(shì)场而言(yán)，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模式。

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