全球头(tóu)号对冲(chōng)基金桥水的最新(xīn)调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据其向美(měi)国(guó)证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市值(zhí)达(dá)到(dào)163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持(chí)了(le)拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新(xīn)观点(diǎn)表(biǎo)示，其非常(cháng)看(kàn)好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可(kě)能正处于(yú)持续增长期的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今年(nián)4月末(mò)，桥水管理的全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度的美(měi)股持仓变动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元(yuán)减少了10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策略基金，桥(qiáo)水的美(měi)股组合仅占总资(zī)产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个(gè)季(jì)度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了(le)360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的(de)前十大重(zhòng)仓标的的集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季度(dù)末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度(dù)都有所(suǒ)减持，期末持仓市(shì)值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，桥水(shuǐ)持有多(duō)只消费(fèi)品个股，但(dàn)是今年一季度都进行了减持，比如其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥水也减持了(le)百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐(lè)，持股数(shù)量分别(bié)降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大(dà)重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛(mǎ)的减持幅(fú)度(dù)相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小(xiǎo)幅加仓(cāng)了医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥水(shuǐ)基金美(měi)股前30大重仓，其中增雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质持的标的还包(bāo)括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股(gǔ)，持股数量(liàng)增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较多(duō)，除去前十大(dà)重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数(shù)量降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有拼(pīn)多(duō)多，减少了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔(tǎ)吉(jí)特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水在一(yī)季度还减持了(le)其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年(nián)年底以来出现较大(dà)涨势，表现非(fēi)常突(tū)出(chū)。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席(xí)投资官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处(chù)于(yú)持续(xù)增(zēng)长期的开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆化的推(tuī)动(dòng)仍(réng)是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货(huò)币市场(chǎ雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质ng)中日益重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场和利(lì)率(lǜ)的工具。另外(wài)，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全(quán)球通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲(chōng)购买力(lì)下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分(fēn)享(xiǎng)了(le)他(tā)在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出(chū)，名义支出水(shuǐ)平高(gāo)于经济体的(de)生产(chǎn)能力，导(dǎo)致(zhì)通胀率远高于目标水平，美国和其(qí)他西方经(jīng)济体处于(yú)看跌失衡中。为(wèi)了纠正这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓解需(xū)求压(yā)力，欧(ōu)美各国央行一(yī)直在实施紧缩(suō)政(zhèng)策——目前(qián)紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给经济和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲(zhōu)经济(jì)体(tǐ)的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政(zhèng)策制定者(zhě)有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯也称，在大部(bù)分西方(fāng)国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了折现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的预期(qī)），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情(qíng)况极有可能在(zài)周期的下一阶段出(chū)现。与西方国(guó)家相比，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政(zhèng)策制定者支持货币和信用流动，这(zhè)降低了折(zhé)现率和风险溢(yì)价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发文称，“上(shàng)周美联(lián)储加(jiā)息25个(gè)基点。虽然没有(yǒu)明确声(shēng)明(míng)加息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和(hé)鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚表(biǎo)明，美联储(chǔ)希望持观望态度(dù)。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应对(duì)疫情带来(lái)的影响，许多发达(dá)经济体都推出了大规模财政刺激政(zhèng)策(cè)，引发(fā)了通胀问题(tí)。为了应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中(zhōng)美国采(cǎi)取了最(zuì)激(jī)进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储(chǔ)加(jiā)息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美(měi)国经济(jì)尚(shàng)未(wèi)出现严重问(wèn)题，但名义支出(chū)已(yǐ)经放缓。如果美联储进(jìn)一步(bù)收紧政(zhèng)策，银行业就(jiù)会继续(xù)承(chéng)压，从而影响信贷供(gōng)应。上周(zhōu)，美国第一(yī)共和银行被接管，再次凸(tū)显美国(guó)金融体系面临(lín)压力，股市和债券收益率出现下跌。美(měi)国可能需要(yào)（也可(kě)能(néng)不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联(lián)储(chǔ)可以评估形势再做出(chū)决策。

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