金融(róng)界(jiè)5月11日消息 央行今日(rì)发布(bù)2023年4月份(fèn)金融数(shù)据。4月末(mò)，广义货币(bì)（M2）余(yú)额280.85万亿元(yuán)，同比增长12.4%，增(zēng)速比上(shàng)月末低0.3个百分点(diǎn)，比上年同期(qī)高1.9个百分点。初步统计，2023年(nián)4月社会融(róng)资规模增量为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元。其中(zhōng)，对实体(tǐ)经济发放的人(rén)民币贷款增加4431亿元，同比(bǐ)多增(zēng)7蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样29亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人(rén)民币减少(shǎo)319亿元，同比(bǐ)少减(jiǎn)441亿元(yuán)。

　　此外(wài)，4月(yuè)份人(rén)民(mín)币(bì)存(cún)款减(jiǎn)少4609亿(yì)元，同比多减5524亿元。其(qí)中，住户存款减少1.2万亿元，非(fēi)金融企业存款减少1408亿元(yuán)，财(cái)政性存款增加5028亿元，非(fēi)银行业(yè)金融机构存款增加2912亿元。4月末，外币存款余额8819亿美元(yuán)，同比下降11.6％。4月(yuè)份(fèn)外(wài)币存款(kuǎn)减少296亿美元，同比少减(jiǎn)192亿美元(yuán)。

　　申万宏源速评认为，M2同(tóng)比(bǐ)回落，主因居(jū)民存款(kuǎn)13个月以(yǐ)来同比首(shǒu)次转为(wèi)减少，但更(gèng)可能重回(huí)表外资(zī)产(chǎn)，而非用于消费，消费在二季度同样(yàng)处于“N型”第二步中。4月M2同比回(huí)落0.3个百分(fēn)点(diǎn)至(zhì)12.4%，核心在(zài)于居民贷(dài)款13个月以(yǐ)来首(shǒu)次转负(fù)。4月居民存款减少(shǎo)1.2万亿(yì)，同比(bǐ)减少(shǎo)5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信证(zhèng)券点(diǎn)评如下：在经历了一季度的爆发(fā)式增长后，信贷(dài)在4月明显回落。从结构(gòu)上来看，居民(mín)部(bù)门再次(cì)“缩表”，不过企业中长期贷款有较强韧性。信贷回(huí)落(luò)可能是因为一季(jì)度(dù)透支了部(bù)分银行信(xìn)贷额度和企业信贷需(xū)求，而且4月地产销售也边(biān)际(jì)走弱(ruò)。社融增速与(yǔ)上月持平，非标融资持续好转。M2增速在高基数(shù)下(xià)回落(luò)。

　　申万(wàn)宏源申万宏源认为，M2同比(bǐ)回落主因居民存款13个月(yuè)以来同(tóng)比首次(cì)转为减少，但更可能重回表外资产，而非用于消费，消费在二季度同(tóng)样处于“N型”第二步中。4月M2同比(bǐ)回落0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核心在(zài)于居民贷款13个月以来首次转负。4月(yuè)居民存款减少(shǎo)1.2万亿，同(tóng)比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百(bǎi)分(fēn)点。4月M1同(tóng)比(bǐ)回升0.2个百分(fēn)点至5.3%，M2和(hé)M1增速差收敛0.5个百分点至7.6%，主(zhǔ)要源于(yú)个人(rén)存款的(de)流出(chū)而(ér)非企业活期存(cún)款大幅改善，和地产销售的再度转冷(lěng)有关。

　　4月(yuè)份人(rén)民币存款(kuǎn)大幅减少的(de)问题(tí)，中(zhōng)信证券认为是季节(jié)性波动。因为银行倾向于让(ràng)理财产品在季末到期(qī)，使(shǐ)资金回流成存款，以(yǐ)应(yīng)对考(kǎo)核，然后在下(xià)季初发行新的理财产品(pǐn)承接。因(yīn)此居民存(cún)款(蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样kuǎn)在季末(mò)季初常出现波动。4月(yuè)M1增速为5.3%，比(bǐ)上月(yuè)提高0.2个百分点，或(huò)许反映了(le)企业(yè)经(jīng)营活跃(yuè)度有所(suǒ)提升。

　　招商宏观与中信证(zhèng)券看法较为一致，招商(shāng)宏(hóng)观表(biǎo)示居民存款减少符合季节性规律。在本(běn)月(yuè)数(shù)据中，居民端出现了(le)新增存款(kuǎn)，新(xīn)增(zēng)贷款(kuǎn)同时收缩的情(qíng)况。从历史规律来看(kàn)，4月及7月一(yī)般是居民存款减少的时点。以(yǐ)4月为例，今年1.2万(wàn)亿居民存款的减少量(liàng)少于2017（减少(shǎo)1.22万亿），2018（减(jiǎn)少1.32万亿）及2021（减少1.57万(wàn)亿）。目前无法(fǎ)从4月(yuè)数据得出类似居(jū)民(mín)加(jiā)速偿还房贷等结(jié)论。

　　对于居民存(cún)款的去向问题，申万宏(hóng)源分(fēn)析认为4月(yuè)居(jū)民存款(kuǎn)减少更可能(néng)去向表(biǎo)外资产，而非(fēi)消费领域。

　　对于4月的信(xìn)贷结构问题，招商(shāng)宏观表(biǎo)示在放(fàng)缓(huǎn)的信贷投放(fàng)中，结构特征(zhēng)依然(rán)明显。企业中长(zhǎng)期贷(dài)款贡献了新增信(xìn)贷的绝大部分，居民端(duān)中长期(qī)信(xìn)贷出现收缩。这(zhè)种结构特征反映(yìng)了(le)居民端在前(qián)期购房需求(qiú)脉冲(chōng)式释(shì)放(fàng)后信心(xīn)仍然不(bù)足的情况。如果没(méi)有进一(yī)步(bù)的政策支撑，不排除(chú)居民(mín)端新增信贷量会持续维(wéi)持在低位。

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