美国债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将全球市场推入一(yī)个(gè)全新(xīn)的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下(xià)，投资者(zhě)应如何保护自身的财富呢？对此，一份业内机(jī)构的最新调查揭露出了(le)业内(nèi)人士眼下的(de)真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周（5月菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里8日-12日）对全球637名受(shòu)访(fǎng)者(zhě)进行的调(diào)查，对(duì)于那些寻求避风港的(de)人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为(wèi)止的首选，以防华(huá)盛(shèng)顿在债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题上(shàng)的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过(guò)一半的金融(róng)专(zhuān)业人士(shì)表(biǎo)示，如(rú)果美国政府未(wèi)能履行其义务，他(tā)们将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许是其他替(tì)代(dài)对(duì)冲工具的(de)稀(xī)缺。根据这份最新(xīn)业内调(diào)查，在(zài)美(měi)国债务违约(yuē)情(qíng)况(kuàng)下，第二(èr)大受欢迎(yíng)的(de)资(zī)产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为(wèi)这(zhè)正是美国政府可能拖欠支付的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值得留意(yì)的是，即(jí)使(shǐ)是那些相对悲观的分(fēn)析师也(yě)认为，债券持有者最终(zhōng)会得到偿(cháng)付——只是要晚一(yī)些。事实(shí)上，即便在上一(yī)次最(zuì)为令人(rén)担忧的2011年债务上(shàng)限(xiàn)危机中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和(hé)瑞郎等传统避险货币也(yě)有(yǒu)一些拥趸，但它们都不(bù)如美元。或者说，更受欢(huān)迎的是(shì)比(bǐ)特币——被一些投资者视为(wèi)一(yī)种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者(zhě)和(hé)散(sàn)户投资者在美国债务违约下的(de)投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美(měi)国政(zhèng)界和金融界的大佬们已经(jīng)纷纷发出(chū)警(jǐng)告，如(rú)果债务(wù)上限僵局在大限(xiàn)前得不到解(jiě)决(jué)，可能会发生(shēng)什么。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一(yī)次债务上限危(wēi)机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经历的最(zuì)严重的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本已飙(biāo)升至了远(yuǎn)超(chāo)之前几次债限危机(jī)时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违约的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固(gù)定(dìng)收益(yì)、另(lìng)类投资和(hé)ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以前更高(gāo)。双方都如(rú)此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无法(fǎ)及时采(cǎi)取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年(nián)迄今(jīn)为(wèi)止，黄金的表(biǎo)现非常好(hǎo)——先(xiān)是受(shòu)到中国(guó)买家不断(duàn)增长(zhǎng)的需(xū)求(qiú)的(de)提振，然后(hòu)是银行业危(wēi)机和美国(guó)债务违约引(yǐn)发的避险(xiǎn)需(xū)求，目前现货黄金仅(jǐn)略(lüè)低(dī)于(yú)本月(yuè)早些(xiē)时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数(shù)投资者都认为，如果债务(wù)上(shàng)限之争僵持(chí)到最后关头，但美国(guó)政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期(qī)美(měi)国国债将上涨。然而，对(duì)于如果美国政府真的跌落债务悬崖(yá)会(huì)发生什么，专业人士意(yì)见不一(yī)。约60％的散户投资者预计(jì)，如果发生违(wéi)约，10年期美国国债(zhài)将走(zǒu)软。基(jī)准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推高了一些期限非(fēi)常短的国库券收益(yì)率，这些短期国库(kù)券(quàn)被认(rèn)为最(zuì)有可能被(bèi)延期支付(fù)，这加剧了国库券收益(yì)率曲线的扭曲(qū)。收益率(lǜ)最高的是6月初左(zuǒ)右到期的国(guó)库券，因为这批票(piào)据最(zuì)为接近美国财政部(bù)长耶伦(lún)所(suǒ)警告(gào)的最早在6月1日(rì)触(chù)发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政(zhèng)部(bù)能撑过6月中旬(xún)，其可能会从预期的纳税和(hé)其他收入措(cuò)施中获得(dé)一点的喘息空间，从(cóng)而(ér)能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前，7月(yuè)底(dǐ)到期国库(kù)券的市场定价也表明了一定(dìng)程度的压(yā)力(lì)和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上(shàng)限僵局(jú)中(zhōng)，美国长期国债(zhài)购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收益率推至(zhì)了当时的(de)创纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者(zhě)对标普500指数的前景预测，没有散户(hù)交易员那么悲观。道(dào)明证券(quàn)利(lì)率策略(lüè)主管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我(wǒ)们确实看(kàn)到短期违约(yuē)，市场反应将给国会带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已经对(duì)美元造成(chéng)了一(yī)些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政(zhèng)府违约，美(měi)元作为全球主要储备(bèi)货币的(de)地位(wèi)将面(miàn)临风险。

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