看看周末(mò)有哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年和(hé)一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数释(shì)放价格(gé)压力再度升温的警报信(xìn)号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去年(nián)11月以(yǐ)来(lái)新高，出(chū)厂价格(gé)创(chuàng)去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普全球的(de)经(jīng)济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一(yī)定程度居(jū)高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度(dù)较日内(nèi)低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一(yī)年来低谷的(de)美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首(shǒu)次(cì)收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全周累(lèi)计由(yóu)涨绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属总(zǒng)体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同(tóng)比增(zēng)长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪(jì)录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的(de)进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库(kù)存不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央(yāng)银行宣(xuān)布将基(jī)准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行今年第二(èr)次大幅加息(xī)，今年3月，该(gāi)绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人行也同样加(jiā)息了300个(gè)基点(diǎn)，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行也已经(jīng)经历了多次加(jiā)息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周四的声明中表(biǎo)示(shì)，此次(cì)加息(xī)主要(yào)是由(yóu)于3月该国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来将继(jì)续监测物价(jià)水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策(cè)做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数(shù)据显示(shì)，阿根廷3月环(huán)比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最高环比增(zēng)速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告(gào)，在各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通(tōng)运输等(děng)方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通(tōng)胀严(yán)重主(zhǔ)要原因(yīn)包括(kuò)国(guó)际(jì)大宗(zōng)商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根(gēn)廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市(shì)场(chǎng)预期调查报告(gào)还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这一(yī)数(shù)字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克(kè)萨(sà)斯州(zhōu)在内(nèi)的多(duō)个地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的(de)风(fēng)险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风等天(tiān)气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大(dà)湖地(dì)区将受到影响，部分(fēn)地区的(de)洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美联社报道(dào)，当(dāng)地时间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自(zì)己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在(zài)保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了一(yī)批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近(jìn)月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国(guó)期货(huò)油(yóu)脂分析(xī)师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多(duō)，市(shì)场重回原(yuán)油需求逻辑(jí)，美(měi)国经济数据较(jiào)差，市场预期(qī)经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国(guó)内经济处(chù)于弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈(lǘ)油出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量出(chū)现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工(gōng)消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同(tóng)样(yàng)偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏(piān)强，近(jìn)月(yuè)进口倒(dào)挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国(guó)旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬印尼(ní)部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利(lì)于产(chǎn)量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格(gé)，但(dàn)中(zhōng)长(zhǎng)期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂(zhī)油料(liào)分析师陈界正告诉期货日(rì)报记(jì)者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高位，且(qiě)未来产区产量季节(jié)性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及(jí)印度消费暂(zàn)无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人国内库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内(nèi)，远月(yuè)进(jìn)口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会逐步(bù)去库，但未来产区压力逐(zhú)步(bù)体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)继续(xù)小幅去库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周预(yù)计继续去(qù)库。后续(xù)需继续关(guān)注实际消费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格再度(dù)开启反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价(jià)差(chà)扩大(dà)至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区三级(jí)菜油和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自(zì)从菜豆(dòu)油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货(huò)农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算(suàn)正常(cháng)，菜油的(de)利(lì)空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是(shì)，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生(shēng)物柴油政策执行不(bù)及预期，对(duì)于植(zhí)物(wù)油消费(fèi)增(zēng)速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称，从国内的(de)情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预(yù)计后(hòu)续库存将开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续(xù)大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每(měi)个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油(yóu)进(jìn)口量预计会维持高位，特(tè)别(bié)是(shì)6—7月(yuè)份(fèn)的菜(cài)油(yóu)进口量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进口仍然是(shì)个未知数，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求(qiú)还(hái)受到(dào)棉油、玉米油等(děng)其他(tā)小油种的影响，菜油(yóu)价格(gé)需要保持竞(jìng)争力，要(yào)维持和豆(dòu)油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正认为，前期(qī)菜(cài)油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压(yā)力的影(yǐng)响，现货价格(gé)维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应恢(huī)复格(gé)局较为明确，后期国(guó)内的供应(yīng)也会愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续维持逢(féng)高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关(guān)注国际(jì)市(shì)场的菜(cài)籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或(huò)者(zhě)上游(yóu)成本端的变化(huà)因素(sù)的影响；另一方面，要关(guān)注(zhù)国内(nèi)菜(cài)油(yóu)的(de)累库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内(nèi)菜(cài)油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下(xià)周开始周度压(yā)榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量(liàng)，所以(yǐ)预(yù)计大豆压榨(zhà)量将从目(mù)前(qián)的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且可能将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开机(jī)。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计短期开(kāi)机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发生。一些(xiē)食品加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也(yě)会(huì)因为豆油价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要(yào)重点(diǎn)关注南(nán)国内大豆(dòu)到港通关以及整体(tǐ)的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决(jué)定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成(chéng)本(běn)下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目前的低库存、高基(jī)差(chà)，转变为(wèi)累库加基差(chà)下(xià)行(xíng)的预(yù)期，即(jí)豆油的基(jī)本(běn)面转差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油(yóu)是(shì)降库预期，菜油前(qián)期(qī)已经对自身的供应压力进行(xíng)了一波(bō)交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和(hé)需求预期都(dōu)预示(shì)豆油(yóu)可能是未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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