3月(yuè)份，全国(guó)居民消费价格(gé)指数（CPI）同(tóng)比(bǐ)上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同时信(xìn)贷投(tóu)放保(bǎo)持较快增长(zhǎng)。货币信(xìn)贷较(jiào)快增长与物价(jià)回落并存，引发了中国经济是(shì)否进入通(tōng)缩的议(yì)论。

　　讨论经济是否进入通缩(suō)，首(shǒu)先要厘(lí)清概念(niàn)。国际上通(tōng)常认为，通货紧(jǐn)缩(suō)是指总(zǒng)体物价水平(píng)在一段(duàn)时间(jiān)内持续下降，同时伴随着货币供应量持续下降和经(jīng)济衰退(tuì)。研(yán)究显(xiǎn)示，典型的通缩有三(sān)个主(zhǔ)要特(tè)点：一是总体物价紧缩而(ér)非局部物价紧缩，二是(shì)物价(jià)连续一(yī)段(duàn)时间负增长(zhǎng)，三是(shì)伴随(suí)货(huò)币供应量持续(xù)下降和经济衰退(tuì)。

　　结合一季度(dù)经济运行表现(xiàn)，当前(qián)中国经济(jì)显然并不(bù)符合通缩(suō)的典(diǎn)型特(tè)征，因此，所谓中国经济通缩是个伪(wěi)命题。

　　从物(wù)价来看，2022年(nián)我(wǒ)国加强重(zhòng)要民生商(shāng)品和大(dà)宗(zōng)商品保(bǎo)供稳价，物价总(zǒng)水平持续平(píng)稳运行，“全(quán)球(qiú)胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明反差。 今年(nián)一季度，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春(chūn)节效(xiào)应(yīng)和(hé)疫情防控政策优化(huà)调整等(děng)因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过(guò)后，消费(fèi)需求(qiú)季节性回落(luò)，加之市场供应充(chōng)足，2月(yuè)份、3月(yuè)份CPI同比(bǐ)涨幅分别回(huí)落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣(kòu)除(chú)食(shí)品(pǐn)和能(néng)源价格的核(hé)心CPI同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩大0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今(jīn)年(nián)以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为正(zhèng)，核心CPI保持基本稳定，物价(jià)总水平(píng)并未出现(xiàn)持(chí)续而(ér)全(quán)面的下(xià)降。

　　从货币供(gō吴亦凡还出得来吗ng)应量来看，2月(yuè)末，广(guǎng)义货币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较(jiào)快增速。从经济增长(zhǎng)来看，一季度我国经济开局良好(hǎo)，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产(chǎn)需求(qiú)企稳回升，经济循环(huán)加快畅通(tōng)，市场预期(qī)明显(xiǎn)改善(shàn)。二季度经济增速可能比一(yī)季度明显(xiǎn)加(jiā)快，全(quán)年经济增长有望(wàng)呈(chéng)现逐步回升态势。近期，多个国际机构(gòu)纷纷上调对中国经(jīng)济增速的预期。

　　总的来(lái)看，我国物价(jià)仍在温和上(shàng)涨，M2和社融增(zēng)长相(xiāng)对(duì)较快，经(jīng)济运行持(chí)续(xù)好转，与通缩有明显区别。 随着(zhe)金(jīn)融(róng)支持效果进一(yī)步(bù)显(xiǎn)现，消费需求(qiú)有望(wàng)进一步回暖，下半年物(wù)价涨幅可能(néng)逐步回(huí)归(guī)至往(wǎng)年均(jūn)值水(shuǐ)平，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期(qī)看，我(wǒ)国(guó)经济(jì)总供求(qiú)基本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳定(dìng)，不存在长期通(tōng)缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也要(yào)看到，当前经济尚(shàng)处于复苏(sū)阶段(duàn)，总需求不足仍是(shì)经济(jì)运行面临的突出矛(máo)盾。从这一(yī)角度(dù)来看，对通缩的担忧情(qíng)绪一定(dìng)程度上反(fǎn)映(yìng)了人(rén)们对经济复苏动力和(hé)强度的关切，需引起高度重视(shì)。当务之急，要继续科学精(jīng)准实(shí)施宏观政策，把(bǎ)实(shí)施扩大内需战(zhàn)略同深化供(gōng)给(gěi)侧(cè)结构性改革有吴亦凡还出得来吗机结合(hé)起来，在稳定就业和提高居民(mín)收入上下(xià)更(gèng)大功夫(fū)，提振市(shì)场信心和发展预期，推动(dòng)经济运(yùn)行持续(xù)好转。

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