金(jīn)融界4月26日(rì)消息 国内期货市场早盘收盘，商品期货跌多涨少，沪(hù)锡、玻璃、焦煤(méi)跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌(diē)近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生猪、菜(cài)油、短(duǎn)纤、低硫(liú)燃料油(yóu)、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆(dòu)二(èr)、纯碱、菜粕、白(bái)糖涨(zhǎng)超1％。

　　南(nán)华(huá)期货：纯碱向(xiàng)下看胆量(liàng) 向上无(wú)驱动 玻璃(lí)行情波动较大(dà)

　　短期(qī)SA属于估(gū)值(zhí)合适做多但是驱动(dòng)有限的阶段。前期我们做空纯(chún)碱的(de)原因在于4月偏宽(kuān)松的预期下，存在(zài)累库和订单(dān)下(xià)滑导致的现货价格下降，近几(jǐ)周现(xiàn)货(huò)也基本兑现，期货重(zhòng)心下移。从09可能的(de)向(xiàng)上驱动来看(kàn)，检(jiǎn)修、可流(liú)通现货、投产延(yán)迟(chí)这三点可能会构成反(fǎn)弹的驱(qū)动。而目前来看，投产(chǎn)的变数预计(jì)不大；中游库存偏低，但是现货反馈并不存(cún)在缺货迹(jì)象，基差(chà)表现同样偏(piān)弱；因此09反(fǎn)弹的驱动依旧是等待检(jiǎn)修的兑现(xiàn)造成现货的(de)趋紧反馈，短期确难见(jiàn)得。策(cè)略上，SA现货存在企稳的迹象，但是驱动依旧是(shì)等待检修兑现(xiàn)，可选择9-1正套的方式入场，等待(dài)驱动。

　　从3-4月的需求来看(kàn)，玻(bō)璃的表(biǎo)现环比和同比上(shàng)都(dōu)是相当出类拔萃，日均水平持平去年8月份和(hé)2021年旺季的水(shuǐ)平(píng)，而这一(yī)点和下游反(fǎn)馈(kuì)和实际地产的表现并不(bù)匹配。同时，我们观察到下(xià)游原片(piàn)库存基本补(bǔ)至2022年年初(chū)水平；进(jìn)入五月，我们还是得考虑(lǜ)梅雨季的因(yīn)素，往年下游存在压(yā)缩原片(piàn)库存的可能性。但(dàn)是从近期的(de)现(xiàn)货反馈来看，各(gè)家(jiā)玻璃(lí)厂继续说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用上(shàng)调现货(huò)价格，产销维(wéi)持(chí)在(zài)较高水平，因此近月(yuè)确实(shí)难(nán)以出现回撤(chè)，总(zǒng)体(tǐ)还是正套思路。

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