全(quán)球头号对冲(chōng)基(jī)金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美(měi)国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季(jì)度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元(yuán)），较(jiào)一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大(dà)幅加(jiā)仓，晋升为其第一大(dà)重仓(cāng)，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等(děng)多只消费股(gǔ)；另(lìng)外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点(diǎn)表示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能(néng)正处(chù)于(yú)持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)今年(nián)一(yī)季度(dù)末的(de)持仓曝光。据了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全(quán)权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年(nián)一季度的(de)美股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏观(guān)策略基金，桥水的美股组合(hé)仅占总资产(chǎn)很小的一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖(mài)卖(mài)卖，清(qīng)仓了(le)228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持了(le)360只证券；同时也(yě)积极买进(jìn)，新进(jìn)了118只证券，增持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为(wèi)桥(qiáo)水的(de)第(dì)一(yī)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，加仓了(le)331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较(jiào)上(shàng)一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值(zhí)分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，桥水(shuǐ)持有多只消费(fèi)品个股，但是今年一季度都进行了减持(chí)，比如(rú)其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美(měi)元；还有(yǒu)桥水也减持(chí)了百事可(kě)乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别位列第五(wǔ)、第六大(dà)重仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了麦当劳(láo)、开市客、沃(wò)尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的减持幅度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加(jiā)仓了医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金(jīn)君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的相对较(jiào)多，除去前(qián)十(shí)大重仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了先锋(fēng)领航富(fù)时新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持(chí)幅度(dù)较大的还(hái)有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还(hái)减持了亿(yì)滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季度还减持了其特别看好的(de)黄(huáng)金(jīn)资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基(jī)金(jīn)从(cóng)去年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好(hǎo)黄金的(de)。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金(jīn)联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化(huà)的推动(dòng)仍是金价(jià)的(de)长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在全球货币市场中(zhōng)日益重要(yào)，这使得(dé)它不(bù)仅仅是(shì)对(duì)抗(kàng)债券市场和(hé)利率的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅(jǐn)如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸引投(tóu)资者，以对冲(chōng)购买善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合首席投(tóu)资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平(píng)高于经济(jì)体的生产能力(lì)，导(dǎo)致通(tōng)胀率远(yuǎn)高于(yú)目(mù)标(biāo)水平，美国和其他西方(fāng)经济(jì)体处于看跌失衡中(zhōng)。为了(le)纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的(de)负面(miàn)影响初现(xiàn)苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济和(hé)市场带来一定的负面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下(xià)，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近(jìn)于均(jūn)衡——支出(chū)与劳(láo)动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政策(cè)制定者有(yǒu)足够的(de)空间提振经(jīng)济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称(chēng)，在(zài)大部(bù)分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向(xiàng)，促(cù)使(shǐ)人们(men)抛售资产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了折现率（即现金未来实(shí)际收益率的预期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未(wèi)严重影响风险(xiǎn)溢(yì)价和(hé)经济增长，上述情况极有可能(néng)在周期的下一阶段出现。与西(xī善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思)方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和地区(qū)处于周(zhōu)期的不同(tóng)位置，这些国家和地区(qū)的政策(cè)制定(dìng)者支持货币和信用流动，这降低了折(zhé)现(xiàn)率和风险溢价(jià)，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基金在(zài)其官(guān)微(wēi)发文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没(méi)有明确声(shēng)明加(jiā)息(xī)将会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表(biǎo)明，美(měi)联储希望持观望(wàng)态(tài)度(dù)。这符(fú)合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的(de)影响，许多发(fā)达经济体都推出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问题。为了应(yīng)对(duì)高通胀，央行(xíng)不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通(tōng)胀(zhàng)的举措(cuò)，在不到18个月的(de)时间里(lǐ)，美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息(xī)500个基点，并迅速(sù)减持债券。目前(qián)，虽然(rán)美国(guó)经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义支出已经放缓。如果美(měi)联储进(jìn)一步(bù)收紧政策，银行业(yè)就会继续承压(yā)，从而影响信(xìn)贷供应(yīng)。上(shàng)周，美国第一共和银(yín)行被接(jiē)管，再次凸显美国金融(róng)体系面临压力(lì)，股市和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能需(xū)要（也(yě)可能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的(de)紧缩(suō)举措(cuò)，美联储可以评估形(xíng)势(shì)再做出(chū)决策(cè)。

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