5月(yuè)9日晚间(jiān)，A股上市公(gōng)司金证股份发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹划(huà)发行股份(fèn)及支付现金购买上海文华财经资讯股份有限(xiàn)公司（下称文(wén)华财经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项(xiàng)，同时募(mù)集配套资金。公(gōng)司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日(rì)（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效ng>文(wén)华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经(jīng)系头(tóu)部期(qī)货(huò)软件商。公(gōng)开资料显示，截至2021年(nián)年末，文(wén)华财经与国(guó)内139家期货(huò)公司(sī)合作，占国内期货(huò)公(gōng)司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文(wén)华财经PC端交易软件的(de)月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随(suí)身行软件(jiàn)的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能叩开资(zī)本(běn)市场(chǎng)大(dà)门。

　　文(wén)华财(cái)经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报(bào)送创业板IPO申请(qǐng)资(zī)料。不过，在经历两年多的漫长等(děng)待后(hòu)，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上(shàng)市申请文件，深交所(suǒ)决定终止对(duì)其(qí)首次(cì)公开发行(xíng)股(gǔ)票(piào)并在创业板上市(shì)的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公告显示(shì)，本次交易(yì)事项尚(shàng)处于筹划阶(jiē)段，公(gōng)司目前正与(yǔ)交易意向方接洽，初步确定的交(jiāo)易对方(fāng)包括尚守哲、大(dà)连经(jīng)一卓远管理(lǐ)咨询合(hé)伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中(zhōng)新）、上海(hǎi)经一(yī)投资管(guǎn)理合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富创业投资(zī)管理(lǐ)中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴(xīng)富创(chuàng)投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述(shù)交易对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示(shì)，根(gēn)据《上市公司重大资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易(yì)所股(gǔ)票上市(shì)规则(zé)（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易对方(fāng)与(yǔ)公司不(bù)存在(zài)关联(lián)关系(xì)。本次交(jiāo)易完成后(hòu)，交(jiāo)易(yì)对(duì)方尚守哲持有(yǒu)公司的股份比例预计将超(chāo)过5％，本次(cì)交易预(yù)计将构成(chéng)关联交易。本次交易前(qián)，公司无控股(gǔ)股东、实际(jì)控制人；本次交易完成后(hòu)，公司第一大股东不(bù)会发生变化，且不存在实(shí)际支配公司(sī)股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司(sī)仍将无控股股东、实(shí)际控制人，预计不(bù)构成(chéng)公司重大(dà)资(zī)产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经(jīng)注册资本4000万元，实际控制人为该公司(sī)董事长兼总经(jīng)理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前(qián)披露(lù)的招(zhāo)股(gǔ)书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲(zhé)对文华(huá)财经(jīng)的(de)直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其(qí)他交(jiāo)易(yì)对方中，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴富创投(tóu)、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)对文华财(cái)经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领(lǐng)域服务(wù)商，金证(zhèng)股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行业客户提供全(quán)技(jì)术栈、全产品线(xiàn)解决方案(àn)，同(tóng)时(shí)与政府机关、互联网公司(sī)合作开展包括智慧城市在内的数字经(jīng)济(jì)业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证(zhèng)股份证券经纪业(yè)务(wù)软件收(shōu)入较上年同期略有增长，资(zī)管机构软件(jiàn)收入基(jī)本持平。报告期内，数字经济业务因验收的大型(xíng)政务项目成本增幅大于收(shōu)入增幅(fú)，导(dǎo)致业务毛利率及利润下降。报告(gào)期内公司确(què)认投资收益(yì)-1748万元，较上年同(tóng)期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿(yì)元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年年报(bào)显(xiǎn)示，报告(gào)期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来(lái)看，金(jīn)融行(xíng)业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一是(shì)公司在证券市场行业占有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产(chǎn)品(pǐn)新(xīn)一代产品布局、积极推(tuī)进(jìn)项(xiàng)目上线验收。二是在资管领域(yù)加强了资管IT业务发(fā)展力度，在(zài)多个(gè)核心产品和技术上(shàng)形(xíng)成领(lǐng)先优势，开始(shǐ)进(jìn)入收获期(qī)。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备分销业务(wù)及(jí)科技园租赁(lìn)业务。金证股份解(jiě)释称，非(fēi)金融行业的(de)收入(rù)下降，主要由于(yú)公司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结(jié)算审计等(dě二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效ng)存在滞后(hòu)二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个(gè)百分点。其中，金(jīn)融行业(yè)业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下(xià)降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属(shǔ)于母公(gōng)司股东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业(yè)毛利(lì)分别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规模(mó)和盈利能力(lì)来看，金证(zhèng)股份均(jūn)远(yuǎn)高于文华(huá)财经，但(dàn)文(wén)华财经的毛利率显著高(gāo)于金证(zhèng)股份，无(wú)疑(yí)是一块优质资(zī)产。

　　有业内人士认为(wèi)，如(rú)果本次交易得以(yǐ)顺(shùn)利实施，对于金证股份而言，文(wén)华财(cái)经(jīng)的优质资产注入后，其(qí)盈利(lì)能力将(jiāng)进(jìn)一步提(tí)升；对于文华财(cái)经而言，多年(nián)谋求(qiú)上市(shì)无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份并未(wèi)披露具体(tǐ)的(de)交易细(xì)节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易对方就本次(cì)交易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要交易对方(fāng)发(fā)行(xíng)股份及支付现金的方式购(gòu)买其持有的文华(huá)财(cái)经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交易各方(fāng)关于本次交易的初步(bù)合作意向，交易各方在本次交(jiāo)易中的(de)具体权(quán)利义(yì)务以及(jí)各(gè)项(xiàng)安排以交易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截至(zhì)目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正式的交易协议(yì)，本次交(jiāo)易(yì)尚需履(lǚ)行必要(yào)的内(nèi)部决策程序(xù)，并经有权(quán)监(jiān)管机构批准后方可正(zhèng)式实(shí)施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确(què)定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今(jīn)年(nián)以来，金证股份股价(jià)步入上升(shēng)通(tōng)道。截至5月(yuè)9日收(shōu)盘(pán)，金证股份股价(jià)报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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