五一长假期间，全(quán)球市场并不平静，一场大风(fēng)暴(bào)即将到来。

　　美(měi)国(guó)加州金融保(bǎo)护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构(gòu)已接管了(le)第一共(gòng)和(hé)银(yín)行，这是本轮美国(guó)银行业(yè)危机中第四家(jiā)倒下(xià)的银行，同时(shí)也(yě)是美(měi)国(guó)历史(shǐ)上第二大的破产(chǎn)银行。此前我(wǒ)们多(duō)次强调，美国银行业危机远未结束(shù)，只(zhǐ)是暂时止血而已(yǐ)。现在来看(kàn)，第一(yī)共和银行又倒下了。随(suí)着经济的衰退(tuì)，银行的资产将持续减(jiǎn)值，高息又会令(lìng)其成本抬升，银行的经营将持(chí)续恶化，新一轮(lún)银行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国债务(wù)上限问(wèn)题再度成(chéng)为焦点，美国政府债务规模(mó)将于(yú)19日触及31.4万亿(yì)美元的(de)法定限额(é)，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行动，再(zài)次提(tí)高(gāo)债务上限，避免政府(fǔ)部门停摆及可能(néng)出现的债(zhài)务(wù)违约。当地时(shí)间4月26日，美(měi)国国会(huì)众议院(yuàn)投(tóu)票(piào)通过债务上限法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换(huàn)取大幅削(xuē)减政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限将提高1.5万(wàn)亿(yì)美元(yuán)；联邦政府预算年均增长需控制在(zài)1％。不(bù)过拜登将(jiāng)否决众(zhòng)议院议长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦卡锡(xī)提出的债务(wù)上限方案。白宫称(chēng)众议院共和(hé)党人必须在没有(yǒu)任何要(yào)求(qiú)和条(tiáo)件的情(qíng)况下(xià)打消违约的(de)可(kě)能性，并解决债务上限问题(tí)。两党在提高债务上限问(wèn)题上分歧(qí)很大，陷入僵局(jú)，这加剧了美债(zhài)违约的风(fēng)险。

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦(lún)当地时(shí)间5月(yuè)1日致函(hán)众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡和(hé)其他高级议员(yuán)，她在信中表示，美国政府可能“最(zuì)早(zǎo)在6月1日(rì)”发(fā)生(shēng)债务违约，这将是美(měi)国历(lì)史上的首次债务违约。高盛认为(wèi)，政府这回付(fù)不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高(gāo)的一次。美(měi)国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美(měi)元(yuán)，而美国去年国内(nèi)生产(chǎn)总值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美(měi)国一直在(zài)玩儿这种借(jiè)新还旧的(de)把戏，债务(wù)雪球越(yuè)滚越(yuè)大。如果美元霸(bà)权仍在，美国可以一直(zhí)这样玩儿下去。但当前美元出现信(xìn)用危(wēi)机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了(le)。想借(jiè)新(xīn)来(lái)还(hái)旧，但(dàn)新债(zhài)没人买了，也(yě)就玩儿不转了(le)，最终债务违约就(jiù)只是时(shí)间问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在(zài)路(lù)上，有全(quán)球经济(jì)“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下(xià)472亿美元(yuán)的(de)历史(shǐ)新(xīn)高，而且是自2008年全球金融危机(jī)以来，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差(chà)。今(jīn)年第一季度韩国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由(yóu)于(yú)芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出口较(jiào)去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个月下降。其中，占韩国出口五分之(zhī)一(yī)的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价(jià)格下跌(diē)，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份(fèn)韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯克(kè)称自(zì)己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济数据可能比任(rèn)何人(rén)都多，他称温(wēn)和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危(wēi)机的本质(zhì)是债务危(wēi)机，因为信贷会产(chǎn)生周期(qī)。有(yǒu)借(jiè)就要(yào)有还(hái)，借钱的时候扩大支出(chū)刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候(hòu)要缩(suō)减支出(chū)又使得经(jīng)济下滑(huá)。在高息背(bèi)景(jǐng)下，偿债成本上(shàng)升(shēng)，资(zī)产价格下(xià)跌，违约率就将激(jī)增，债务危机就将引爆。2008年(nián)，全(quán)球(qiú)债务总量约为(wèi)83万亿(yì)美(měi)元，全球GDP总量为64万(wàn)亿(yì)美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量达到(dào)300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就(jiù)是说，当(dāng)前全球债(zhài)务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的(de)2.3倍(bèi)。因此，本轮金(jīn)融危(wēi)机一旦爆(bào)发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数(shù)期货虽然(rán)在5月(yuè)1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大(dà)概率(lǜ)已经(jīng)结(jié)束了。从(cóng)月线来看(kàn)，标普(pǔ)指数是大级别(bié)的B浪平(píng)台(tái)型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月(yuè)线(xiàn)级别的下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部(bù)出现破(pò)位反抽，5月2日再(zài)度中阴(yīn)创新低，预示见顶(dǐng)的可能性(xìng)已经(jīng)非(fēi)常大。欧股(gǔ)目前(qián)仍处(chù)于高位，这一次见顶很(hěn)可能是历史性的大顶，未来下跌(diē)空间(jiān)巨大。此前我们已(yǐ)经强(qiáng)烈(liè)建(jiàn)议(yì)有权限的投资者(zhě)做(zuò)空(kōng)欧(ōu)股。

　　从大宗商品来(lái)看(kàn)，原油在欧佩克(kè)减产后出现大幅反弹，但目(mù)前已经再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美(měi)元，预计3月(yuè)低点(diǎn)必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则(zé)很(hěn)可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指数来看，去年11月低点(diǎn)已经被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月(yuè)以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌可看作(zuò)是C3浪(làng)，酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许年内到(dào)不了，但也不会距离太(tài)远，最终极目标则是(shì)将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这个机会已(yǐ)经很久了，金融危机(jī)本轮早就(jiù)该爆发的，但由于美联储的(de)无限量(liàng)QE，危机(jī)被一再(zài)推后。但该(gāi)来的总会来，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机(jī)将是对全(quán)球的(de)一次暴力去杠(gāng)杆，将重建世界经(jīng)济新秩序。百年(nián)大变(biàn)局不是说着玩儿的，我们(men)将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的(de)金融危机(jī)在哪里(lǐ)？怎(zěn)么还不出现？哪里(lǐ)有什么金(jīn)融危机？空头(tóu)一(yī)直都活在被质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽(suī)然(rán)多年以来，金融(róng)危机一直没有出现，每(měi)当你认为它要出(chū)现的(de)时候，最终(zhōng)却(què)发(fā)现它还是没有来，总是在希望(wàng)与失望中不(bù)断轮回。但无(wú)论如何(hé)，我一直(zhí)都相信超越08年的世纪(jì)金融危机一(yī)定会爆(bào)发，我会像等初(chū)恋一样去等待它的到来(lái)。

　　你忘了，划(huà)过(guò)伤口的冷(lěng)风，在(zài)放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可(kě)时(shí)间(jiān)它依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头梦却酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的醒了(le)。你会(huì)静默，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它(tā)的(de)灿烂(làn)，因(yīn)为忍(rěn)受(shòu)着它(tā)的(de)腐烂。你(nǐ)说别爱啊(a)，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看花海盛开？想不想看(kàn)燕(yàn)子归(guī)来？如(rú)果都回(huí)不来，那么我(wǒ)该为了谁而(ér)存在(zài)？

　　胜利终将(jiāng)属于永不(bù)言弃，对(duì)真理执(zhí)着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要(yào)看到花开(kāi)，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他们都会回来(lái)，你誓死为(wèi)了这些而存在(zài)……（公 号“中产投(tóu)资”）

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