财联社5月18日讯（编辑(jí) 史(shǐ)正丞）距离瑞(ruì)士政府撮合(hé)瑞(ruì)银与瑞信合并近(jìn)两(liǎng)个月后，与这次事件有(yǒu)关的洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤一个重要问题终(zhōng)于尘埃落定：瑞信(xìn)AT1债券的减(jiǎn)记无法触发CDS（信贷违约掉期）的赔(péi)付。

　　负责欧洲、中东和非洲地区(qū)的信贷(dài)衍生品决定(dìng)委员会（EMEA CDDC）周三在(zài)官网发(fā)布(bù)公告(gào)称，由(yóu)11家买方(fāng)机(jī)构(gòu)、卖(mài)方银(yín)行和做(zuò)市(shì)商组(zǔ)成的委(wěi)员会一致投票通过了(le)上述决(jué)议。值得一提的是，瑞信本来(lái)也是EMEA DC的一员，但没有出现在投票的清单上。

　　具(jù)体来说，提出这个问(wèn)题的市场参与者认为(wèi)，AT1债(zhài)券(quàn)应(yīng)该(gāi)与CDS合约所(suǒ)依(yī)据(jù)的参(cān)考债券（次级(jí)债(zhài)）具有(yǒu)同等地(dì)位，并以一(yī)份(fèn)2020年到期(qī)的瑞信英镑次级债(zhài)作为(wèi)标(biāo)准参考(kǎo)债务。

　　对此，委员会首先一致裁(cái)定(dìng)，并没有(yǒu)发生(shēng)“政府干预的信贷(dài)事(shì)件”。此外，根据AT1债(zhài)券文件中的排(pái)名条款和担保(bǎo)条件，次级债(zhài)的持有人是相较于AT1债券(quàn)的优先债权人。同时在2014年的文件中(zhōng)，也为AT1债券(quàn)定(dìng)义了“排除(chú)义(yì)务”。周三的文件中(zhōng)，决(jué)策(cè)委员会没有(yǒu)对(duì)AT1债券(quàn)是(shì)否构成(chéng)借(jiè)款资金做出任(rèn)何(hé)决定。

　　在(zài)3月(yuè)中旬的(de)紧急(jí)交易(yì)中，瑞士监(jiān)管机构FINMA将近170亿美(měi)元的瑞信AT1债券(quàn)全额减(jiǎn)记，此举也引发了大量此类债券持(chí)有人的诉讼。一些(xiē)投机者也在市场(chǎng)上炒(chǎo)作瑞信CDS，押注(zhù)CDDC裁定此举(jǔ)构成CDS赔付。

　　作为(wèi)金融(róng)市场(chǎng)较(jiào)为常见的金融(róng)衍生品，信(xìn)贷违(wéi)约(yuē)掉期(qī)的作用(yòng)是在信贷事件（违约、重组(zǔ)、破(pò)产等）后，CDS的买方可(kě)以(yǐ)向(xiàng)卖(mài)方(fāng)索赔，索赔的金额通常等于参考资(zī)产(chǎn)的面(miàn)值减去违约(yuē)后的市场价值。各个区域的信贷衍(yǎn)生品(pǐn)决定委员(yuán)会，负责决定在这个地(dì)区是否发生了信贷衍生(shēng)品合约(yuē)中定义的信贷(dài)事(shì)件。

　　根据存管(guǎn)信托和(hé)清算公司（DTCC）的数(shù)据，截(jié)至今年3月，与瑞(ruì)信(xìn)集团债务(wù)相(xiāng)关的CDS名义总(zǒng)量超过(guò)190亿(yì)美元，不过DTCC的数据并未(wèi)区分优先级债(zhài)务和次级债CDS。

　　恰好(hǎo)也在本周，瑞银公布了接手瑞信的洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤最新评估。在本周二(èr)提交给美(měi)国(guó)SEC的监管文件中(zhōng)，瑞(ruì)银表示紧(jǐn)急接(jiē)手瑞信预计将造(zào)成170亿美元的损失，其中有40亿美元为潜在的诉(sù)讼(sòng)和罚款支出。不过这部分(fēn)的损(sǔn)失将会由一笔“负347.77亿美元”的(de)商誉覆(fù)盖，意(yì)味着收购(gòu)资产的(de)价格（30亿瑞郎）远(yuǎn)远低于资产的实际价值。

　　这份(fèn)文件同样显示，从去年10月开(kāi)始，瑞银的(de)战略委员会(huì)就已经开始(shǐ)评(píng)估瑞(ruì)信(xìn)的状况，并(bìng)在今年2月得出“不(bù)宜收购”的决定(dìng)，但最(zuì)后仍在瑞士(shì)政府(fǔ)的要求下出手。

　　瑞银也在上(shàng)周宣布(bù)，瑞信CEO乌尔里奇(qí)·科(kē)纳将在合并交(jiāo)易完成(chéng)后(hòu)加入瑞银集团的董事(shì)会(huì)，同洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤时(shí)在(zài)“可预见的未来(lái)”，瑞(ruì)信的品牌仍(réng)将独立运营。

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