近期交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰(fēng)富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启动自律(lǜ)调(diào)查，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被要求自(zì)律调查的大(dà)行。今年(nián)以来(lái)，交易商协会已(yǐ)对(duì)多家(jiā)金融机构启动自(zì)律调查，监(jiān)管力(lì)度在(zài)持续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间(jiān)市场交易商协(xié)会（下(xià)称“交易商协(xié)会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场自律处(chù)分(fēn)规则(zé)》，交易(yì)商协会已对中国建设(shè)银(yín)行(xíng)股(gǔ)份(fèn)有限公司债务融资(zī)工具承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年(nián)建(jiàn)行(xíng)承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持(chí)优(yōu)质(zhì)头部房(fáng)地产(chǎn)企业债券融资(zī)需求(qiú)，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会官网发布信息，针对中国进出口银行(xíng)金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为已(yǐ)开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违(wéi)规被点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大(dà)连银行等多家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大(dà)连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的(de)现券(quàn)交易，代持利(lì)率债活跃券(quàn)，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖或(huò)做市等方式参(cān)与债券代持(chí)交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告(gào)称，交(jiāo)易商协会在日(rì)常监(jiān)测工作中发现，工商银行主承销的(de)多期债务融资工具发(fā)行定价严重(zhòng)偏(piān)离(lí)市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四(sì)平市城市发(fā)展投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自(z10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适ì)律调查的(de)还(hái)有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易(yì)商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报(bào)的数据，2022年全(quán)年(nián)，交(jiāo)易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调查(chá)，开展自(zì)律调查和自律问(wèn)询(xún)103次(cì)，作出各(gè)类自律处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和(hé)信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师(shī)事务所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作(zuò)出的(de)处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看(kàn)，被(bèi)通报(bào)的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照发行文(wén)件约定开(kāi)展余额包(bāo)销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背了公平(píng)公正原(yuán)则，并(bìng)影响了发行利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券(quàn)市场参与机构(gòu)在从事相关业(yè)务过程中，务必牢(láo)固(gù)树立市场责任意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定和自(zì)律规则要求，合(hé)规(guī)展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价(jià)格发现(xiàn)的重要作(zuò)用，应切实提升做(zuò)市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报(bào)》记者表示，可以看(kàn)到(dào)，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传(chuán)递(dì)“零容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导市场各(gè)类主体(tǐ)归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序(xù)。债券(quàn)承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩(jiān)负(fù)起相应(yīng)的(de)公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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