财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确(què)主线，今(jīn)年接下(xià)来(lái)的市场(chǎng)大概率是不好做了(le)。”作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么有基(jī)金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报的(de)披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支(zhī)撑(chēng)的新能源(yuán)又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四次(cì)工业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动(dòng)，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政策及货(huò)币政策(cè)的推出，且国(guó)内经济温和复(fù)苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体行情预(yù)计(jì)将继续(xù)向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前(qián)市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医(yī)药及中特估(gū)等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核(hé)心(xīn)资产仍将是(shì)持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数(shù)除创业(yè)板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势变化(huà)的影响下出现(xiàn)了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关(guān)基(jī)金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个(gè)交易(yì)日，热(rè)门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高(gāo)的投资(zī)者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示(shì)，别人做量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流(liú)，也(yě)不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能(néng)源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观(guān)点反(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首尾基(jī)金(jīn)来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收(shōu)益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市(shì)场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要(yào)在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更(gèng)需(xū)要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的(de)说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的(de)表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收获的(de)阶段，投资者需要多(duō)一点耐(nài)心。市场可能继续对(duì)一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是(shì)短期游戏(xì)传媒(méi)和中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分化较为(wèi)极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服(fú)务业和(hé)消费(fèi)恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复(fù)的(de)基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流(liú)动(dòng)性也维持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预(yù)期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带(dài)一路(lù)”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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