为了让自(zì)己的限(xiàn)售股解禁后能(néng)获得好的回报，上市(shì)公司(sī)董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自(zì)家(jiā)的股(gǔ)票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了(le)一(yī)则行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决定书，引发市(shì)场关注。时为(wèi)新美星董事长何德平(píng)和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星(xīng)进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便(biàn)后续自(zì)己减持获(huò)利(lì)。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合(hé)谋，控制(zhì)35个证券账户，利用(yòng)资(zī)金优(yōu)势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券(quàn)市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违(wéi)法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们(men)一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会(huì)行(xíng更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思)政处罚决(jué)定书披露的信息，新美星董事长、法定代表(biǎo)人(rén)、实际控(kòng)制(zhì)人(rén)何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任(rèn)独墅(shù)湖文化传播有限公司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提(tí)供保证金约(yuē)3200万元，这(zhè)些钱(qián)部分来自他们(men)所掌控的上海海得泽广投资管(guǎn)理中心(xīn)（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便(biàn)何德(dé)平所持“新美星”限(xiàn)售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的(de)回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利(lì)用(yòng)控制的证券账户(更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思hù)并联合其他(tā)市(shì)场(chǎng)资金在(zài)二级市(shì)场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其(qí)操作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人(rén)介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制各(gè)自筹得的(de)证券账(zhàng)户、资金(jīn)开始与(yǔ)蒋维共(gòng)同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传(chuán)递、沟通(tōng)各自操盘情况，以(yǐ)利(lì)于两(liǎng)方交(jiāo)易(yì)决策(cè)，更好地共同抬高“新(xīn)美(měi)星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)“俞(yú)某华(huá)”等35个证券账户（简称(chēng)账户组），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账(zhàng)户组累计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算，在(zài)此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，利用资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称(chēng)账(zhàng)户组），是怎(zěn)么拉高“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集(jí)中交易“新美(měi)星”，申买量占市场申(shēn)买量(liàng)比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数(shù)占总股本(běn)比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持(chí)流通(tōng)股(gǔ)达到(dào)峰值(zhí)，占流通(tōng)股本的比例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金(jīn)优(yōu)势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第(dì)一(yī)阶段(duàn)，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账户组持续(xù)大量买入(rù)“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞(jìng)价买入成(chéng)交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬(tái)“新(xīn)美星(xīng)”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组有两段(duàn)典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户组(zǔ)同(tóng)期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月(yuè)3日(rì)期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户(hù)组集(jí)中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还(hái)多次(cì)实施盘中(zhōng)拉抬(tái)和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖出获利的(de)行为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税(shuì)费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理(lǐ)财、而非(fēi)操纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会(huì)不(bù)予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案(àn)证据(jù)不(bù)足以证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀(xiù)芳委托，联合(hé)他人操(cāo)纵股价，一是“市值(zhí)管理”不(bù)等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系(xì)，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人(rén)讨论交易新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或(huò)何德平(píng)，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星(xīng)的(de)盈亏分(fēn)配进行约定；五是(shì)蒋维账户组(zǔ)利(lì)益与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益并(bìng)不一致，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳不能控制(zhì)蒋维账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金(jīn)后部(bù)分用于(yú)偿(cháng)还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明(míng)土账户组、李传武账户组交(jiāo)易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)款项(xiàng)不知情、未参与，且何德(dé)平与黄(huáng)秀芳(fāng)系(xì)独立法律主体，即(jí)便(biàn)夫妻或一致行动(dòng)人(rén)中(zhōng)一方存(cún)在(zài)不当(dāng)行为(wèi)，不应(yīng)推定或认定另(lìng)一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武，及他们的代理人也就是否(fǒu)合(hé)谋、部分(fēn)账户的控(kòng)制关系(xì)、委(wěi)托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核，对当事人及其代理人的(de)主要陈述意见不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本案为多个主体参与、多(duō)个(gè)环节实施(shī)、环环相扣、锁(suǒ)链式的(de)上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为(wèi)。在案证(zhèng)据可以证明，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响(xiǎng)新(xīn)美星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平知悉并参与了本(běn)案行(xíng)为；上述行为的实质是操(cāo)纵股价(jià)，并(bìng)非合法理财。在案证据可(kě)以证明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武有共同(tóng)影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且采(cǎi)取了联(lián)合影响股价的行动，属于共同(tóng)操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间(jiān)和(hé)责任(rèn)承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客观(guān)上为后(hòu)续的(de)合谋(móu)操纵起到一(yī)定(dìng)程度(dù)锁仓的(de)作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司(sī)的(de)合(hé)作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底(dǐ)仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛明(míng)土和李传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致(zhì)。在此(cǐ)基础上(shàng)，在(zài)认定及处罚时将合(hé)谋各方视为(wèi)一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武上述行(xíng)为违反了2005年《证券(quàn)法》第(dì)七十七条第(dì)一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二(èr)百零三条所述的操纵证券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武没(méi)收违法所得(dé)4783.56万(wàn)元(yuán)，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息(xī)披(pī)露违法(fǎ)

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的(de)相关情况，行政处罚决定书披露(lù)，在新(xīn)美(měi)星2016年4月上市前，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广代(dài)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)夫妇持(chí)有(yǒu)公司(sī)80万股股份，占新美(měi)星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续(xù)由海得泽广(guǎng)代(dài)持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持(chí)完毕。

　　关于何德(dé)平(píng)信息(xī)披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二(èr)人不存在(zài)代持，涉(shè)案股份系(xì)海得(dé)泽广为(wèi)兰某代持，股份减持决(jué)策由海得泽(zé)广和(hé)兰(lán)某作出(chū)，海得(dé)泽广将减(jiǎn)持所得汇(huì)入(rù)黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向(xiàng)黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投(tóu)资者决(jué)策产生重大影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第三，即便认定代持成立，何德平对(duì)借款、还款等事项，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没有主(zhǔ)观过(guò)错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求(qiú)不(bù)予处(chù)罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄秀(xiù)芳(fāng)、兰某等询问笔录、海(hǎi)得(dé)泽广交易流水(shuǐ)、资金(jīn)流(liú)水及相关银行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关(guān)系，代持资金(jīn)和减持所(suǒ)得系家庭(tíng)共(gòng)同财产(chǎn)，可以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当事人(rén)所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作为上市公司实际控制人，未如实(shí)告知上(shàng)市公司上述持(chí)股情况，导致(zhì)新美(měi)星在相关公告中(zhōng)均未(wèi)披露(lù)相(xiāng)关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德(dé)平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一(yī)百九十三条第三(sān)款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证(zhèng)监(jiān)会(huì)决定：就信息披露(lù)违(wéi)法行(xíng)为，对何德平(píng)给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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