30年“不败(bài)”的可转债信(xìn)仰(yǎng)，突然之(zhī)间(jiān)出(chū)现(xiàn)“断崖式(shì)”崩塌。

　　100元(yuán)面(miàn)值的可转债，*ST搜特的可转(zhuǎn)债搜(sōu)特转债今天(tiān)又是暴跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可转债历史上从未有(yǒu)过如(rú)此低价可转债，与此同时，各类低价(jià)转债接(jiē)连雪崩。分(fēn)析(xī)认为，资金开始担心退市和违约风险，纷纷出逃。

　　A股市场今(jīn)天也继(jì)续不乐观(guān)，自周二盘中(zhōng)冲(chōng)高到3400点跳水之(zhī)后(hòu)，市(shì)场(chǎng)持续回落(luò)，上证指数今(jīn)天(tiān)又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守(shǒu)3300点(diǎn)。主(zhǔ)要指(zhǐ)数和(hé)多数板块(kuài)下(寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册xià)跌，深证成指跌(diē)1.23％，创业板指数和科创50指数也跌超1％。个股3790只下(xià)跌(diē)，1209只上涨(zhǎng)，成交(jiāo)额8481亿元，与前一日有所缩量(liàng)。

　　行业(yè)板块方面(miàn)，此前最牛的传媒(méi)娱乐(lè)领跌(diē)，大跌(diē)超(chāo)4％，互联网(wǎng)、建筑、有色等也跌超3％；纺织服(fú)装、电力、旅游(yóu)等(děng)行业逆势飘红上涨(zhǎng)。

　　不(bù)过北上资金却是逆势(shì)抄底，全天净买入13亿元。

　　两只转债面临退市

　　带(dài)崩整个低价(jià)转债市场

　　30年(nián)没有过(guò)的可转(zhuǎn)债(zhài)退市历(lì)史，在(zài)今年5月一下(xià)被打破，先是*ST蓝盾(dùn)宣告公(gōng)司(sī)和蓝(lán)盾转债被(bèi)告知要退市，打破了30年来的可转债没有出现正(zhèng)股和转债退(tuì)市的历史(shǐ)。接着没(méi)几天(tiān)，*ST搜特锁定面值退市，搜(sōu)特转债持续暴跌，第2只打破历史来得(dé)太快。蓝(lán)盾转债已停(tíng)牌，而搜特转债还在交易。

　　退市危机之下，搜特转债今日再度暴跌19.85％，收报(bào)31.66元(yuán)，而(ér)昨日搜特转债(zhài)已经(jīng)暴跌19.75％。持续上演断崖(yá)式暴跌，面值100元(yuán)的转债如今只剩31.66元。

　　搜特转债的正股*ST搜特还在(zài)一(yī)字(zì)跌停，最新收盘(pán)价0.56元，触发面值退市已没什么(me)悬(xuán)念。

　　接连的退市情形，以及可能面(miàn)临的(de)违约。彻底(dǐ)带崩了整个低价(jià)转债，过去的双低(dī)策略(lüè)似乎也不再奏效。思(sī)创转债(zhài)暴(bào)跌11％，而正(zhèng)股思创医惠(huì)只跌了2％，塞(sāi)力(lì)转债暴跌(diē)8.19％，而正(zhèng)股塞力医疗只(zhǐ)跌了(le)0.21％；金(jīn)诚转(zhuǎn)债、永吉转(zhuǎn)债等(děng)跌(diē)超6％。

　　如(rú)今又涌现大批价格(gé)跌破(pò)100元的低价转债，而(ér)一年前市场还在关注“消灭”100元以下可转债，一度没有转债价格低于100元。如今是多只接连闪崩断崖下跌(diē)。

　　沪指(zhǐ)又跌破(pò)3300点(diǎn)

　　市(shì)场近期波动剧烈(liè)

　　上证指数周二(èr)在(zài)券商、银行等金融股(gǔ)带动之下(xià)，一(yī)度冲上3400点，而(ér)后快速跳水。然后持(chí)续下行，今日(rì)又跌超(chāo)1％，失(shī)守3300点(diǎn)，报3372点。早(zǎo)盘一度翻红后，市场(chǎng)持续走低(dī)。

　　有分析表示，近期市场波动加剧，资金分歧较大(dà)。

　　华泰(tài)证(zhèng)券近日(rì)策略点评表示，4月新(xīn)增(zēng)社融、新增(zēng)信贷、M2同比均低于Wind一致预期，一(yī)季(jì)度冲量明(míng)显(xiǎn)+票据利(lì)率(lǜ)下行，数(shù)据走弱在方(fāng)向(xiàng)上不超预期，但幅(fú)度较预期(qī)更大(dà)。

　　三点指引：1）新(xīn)增中长(zhǎng)贷MA6同比走高，冷热不匀再现，居(jū)民中长贷在1Q脉冲式修(xiū)复过后明显走弱，单月新增创历史新低(dī)，与地(dì)产销售回(huí)踩匹配；2）M1-M2同比(bǐ)剪刀(dāo)差微升(shēng)，基(jī)数效应外，主因C端新增存(cún)款(kuǎn)转负；3）私人(rén)部门中长贷仍在(zài)修复→全A非(fēi)金融(róng)企业(yè)盈利全年(nián)或拾级而上(shàng)，但从M1-M2剪刀差及财(cái)报数据反映的(de)制造业库存(cún)及产(chǎn)能周(zhōu)期位(wèi)置看(kàn)，弹性或(huò)有限。金融数据再次印证复苏成色需巩固，或提升政策加(jiā)码“恢(huī)复(fù)和扩(kuò)大(dà)需求”的可能。

　　前(qián)海开源基(jī)金近日也表示，后续来看市场回落空间有限(xiàn)：

　　第一、4月出口仍超(chāo)预期(qī)，外需仍有韧性。4月(yuè)出口同比增长(zhǎng)8.5％，好于(yú)市场预期，除基数效(xiào)应外，欧美(měi)的韧性与东盟相对(duì)强劲的需(xū)求(qiú)均支撑(chēng)了外需，内需同样在修复下市场分子(zi)端边际(jì)向好。

　　第(dì)二、国内(nèi)外流动性仍然(rán)偏(piān)好。国内(nèi)看，4月政(zhèng)治局会议仍然(rán)强调稳增长，应(yīng)对弱复苏下流动性大概率(lǜ)仍然维持宽松，同样仍可(kě)能有增量政策出台(tái)，对市场均(jūn)是呵(hē)护而(ér)非压力；海外(wài)看，5月FOMC会(huì)议后市场基本(běn)已定价美联储本轮(lún)加(jiā)息已(yǐ)至顶点，仍然存在区域(yù)银行(xíng)风险(xiǎn)隐患同时通胀仍在下行(xíng)下，后(hòu)续海外(wài)流动(dòng)性难(nán)更(gèng)紧，外资(zī)对(duì)国内市场(chǎng)的流出压力不大(dà)。

　　总体(tǐ)来看，权重板块(kuài)内部的分化(huà)，热门板块交易性的波动是(shì)指数调整(zhěng)主因，但(dàn)在(zài)内(nèi)需修复、外需(xū)韧性，且(qiě)国内政策呵护延续、外资(zī)流出压力不大下市场(chǎng)无大风险，震荡(dàng)修复延续。

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